指數型基金有自然避險的功能
也許各位會很好奇，為什麼ETF可以買了就放著，長期而言都會賺錢呢？
部分集合的指數型基金(如S&P 500或0050)是投資組合理論發揚到極致的金融商品，它的設計中有很重要的自然避險功能。降低風險的方法表現在兩方面：
一、當市值比較高的公司被納入，市值比較低的公司被剔除，在替換投資標的時，被剔除公司的市值必然會低於被納入的公司，這時已在ETF投資組合中的股票，其所佔權重必然會相對降低一點點，ETF就得被迫賣出部分持股，將其他成份股的持股比例降低，以達成完全追蹤指數之目的，長期而言自然達到投資更分散的功能。
以0050為例，像今年4月替換投資標的時，被納入的台肥當時市值為1,430.8億元、長榮海運當時市值為907.3億元，而被剔除的可成當時市值為644.5億元、聯詠當時市值為625.4億元，也就是說，0050當時替換投資組合時，新納入的兩支成份股市值比被剔除的兩支成份股市值高出1,068.2億元，所以0050其他48支成份股所佔的權重應該要略為降低，也就是基金必須少量賣出0050中其他48支股票，才能完全追蹤0050指數，而0050每年有四次替換成份股的機會(每季檢討一次，但未必會每次替換成份股)，這也就是0050每年都可以配發資本利得給投資人的重要原因。
二、當指數型基金將市值較低的公司剔除時，所做的動作就類似於汰弱留強，而且因為必須追蹤指數的緣故，指數型基金會毫不猶豫的做汰弱留強的動作，並不會加入個人判斷或感情因素，無形中保護基金持有人之利益。
舉例而言，明基因為股價低迷，於95年7月被剔除在0050之外，後來明基因倂購西門子手機廠之問題出現重大虧損，96年上半年股價出現一波下跌，其後股價也積弱不振，但因為早已被0050剔除在外，對0050之投資人並無任何影響，也就是說在明基股票盤跌之時，0050因為指數型基金的特性，就將其剔除掉了。部分集合的指數型基金在公司營運體質轉弱後，就因為股票市值降低而賣出，不會等到公司營運出現重大問題後再來賣出，在追蹤指數的同時，對投資人的利益無形中就起了保護作用。(全集合之指數型基金，如追蹤交易所加權指數或電子類股指數的基金，就沒有這種功能，如果要具備這種功能的話，就必須採用模擬追蹤法，也就是不會買進所有的個股，這樣就會涉及人為判斷，與指數型基金的精神有些相違背，而且也有些名實不符的味道。)
對完全不懂股市運作原理、選股法則或沒有時間精挑細選個股的投資人來說，部分集合的指數型基金是一個資產配置在股市的良好投資標的，投資人可藉由基金市價的波動和瞭解指數型基金所納入與剔除標的營運狀況，逐步去瞭解與感受股市投資的內涵，而且持有時間夠長的話，虧損的機率幾乎等於零，可以買了就放著不管它，對正需要多充實與衝刺人生的中年與青年人來說，事業、家庭與健康是最重要的，根本不應該花太多時間在股市的交易上，這時候指數型基金就是長期投資的好標的，可以藉此逐步準備將來之退休金。當然，如果您對股市及產業有更深入的研究，個人不反對投資個股，畢竟選對個股，所得到之投資報酬率必然比指數型基金的市場平均報酬率要高很多，只是術業有專攻，如果您無法在適當的時間，以適當的價位買進個股，也要比投資指數型基金的保守型投資人增加許多虧損的機率，可千萬別只想到可能的高報酬而忽略可能隨之而來的高風險啊！
指數型基金有自然避險的功能
也許各位會很好奇，為什麼ETF可以買了就放著，長期而言都會賺錢呢？
部分集合的指數型基金(如S&P 500或0050)是投資組合理論發揚到極致的金融商品，它的設計中有很重要的自然避險功能。降低風險的方法表現在兩方面：
一、當市值比較高的公司被納入，市值比較低的公司被剔除，在替換投資標的時，被剔除公司的市值必然會低於被納入的公司，這時已在ETF投資組合中的股票，其所佔權重必然會相對降低一點點，ETF就得被迫賣出部分持股，將其他成份股的持股比例降低，以達成完全追蹤指數之目的，長期而言自然達到投資更分散的功能。
以0050為例，像今年4月替換投資標的時，被納入的台肥當時市值為1,430.8億元、長榮海運當時市值為907.3億元，而被剔除的可成當時市值為644.5億元、聯詠當時市值為625.4億元，也就是說，0050當時替換投資組合時，新納入的兩支成份股市值比被剔除的兩支成份股市值高出1,068.2億元，所以0050其他48支成份股所佔的權重應該要略為降低，也就是基金必須少量賣出0050中其他48支股票，才能完全追蹤0050指數，而0050每年有四次替換成份股的機會(每季檢討一次，但未必會每次替換成份股)，這也就是0050每年都可以配發資本利得給投資人的重要原因。
二、當指數型基金將市值較低的公司剔除時，所做的動作就類似於汰弱留強，而且因為必須追蹤指數的緣故，指數型基金會毫不猶豫的做汰弱留強的動作，並不會加入個人判斷或感情因素，無形中保護基金持有人之利益。
舉例而言，明基因為股價低迷，於95年7月被剔除在0050之外，後來明基因倂購西門子手機廠之問題出現重大虧損，96年上半年股價出現一波下跌，其後股價也積弱不振，但因為早已被0050剔除在外，對0050之投資人並無任何影響，也就是說在明基股票盤跌之時，0050因為指數型基金的特性，就將其剔除掉了。部分集合的指數型基金在公司營運體質轉弱後，就因為股票市值降低而賣出，不會等到公司營運出現重大問題後再來賣出，在追蹤指數的同時，對投資人的利益無形中就起了保護作用。(全集合之指數型基金，如追蹤交易所加權指數或電子類股指數的基金，就沒有這種功能，如果要具備這種功能的話，就必須採用模擬追蹤法，也就是不會買進所有的個股，這樣就會涉及人為判斷，與指數型基金的精神有些相違背，而且也有些名實不符的味道。)
對完全不懂股市運作原理、選股法則或沒有時間精挑細選個股的投資人來說，部分集合的指數型基金是一個資產配置在股市的良好投資標的，投資人可藉由基金市價的波動和瞭解指數型基金所納入與剔除標的營運狀況，逐步去瞭解與感受股市投資的內涵，而且持有時間夠長的話，虧損的機率幾乎等於零，可以買了就放著不管它，對正需要多充實與衝刺人生的中年與青年人來說，事業、家庭與健康是最重要的，根本不應該花太多時間在股市的交易上，這時候指數型基金就是長期投資的好標的，可以藉此逐步準備將來之退休金。當然，如果您對股市及產業有更深入的研究，個人不反對投資個股，畢竟選對個股，所得到之投資報酬率必然比指數型基金的市場平均報酬率要高很多，只是術業有專攻，如果您無法在適當的時間，以適當的價位買進個股，也要比投資指數型基金的保守型投資人增加許多虧損的機率，可千萬別只想到可能的高報酬而忽略可能隨之而來的高風險啊！
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
