近期觀盤有感 - 科斯托蘭尼雞蛋理論

我想大部分的朋友都知道科老的雞蛋理論

近日觀歐美股市 台股都有一種感覺  "目前這個市場太瘋狂了" 

就在發文之際  小道瓊開盤前已狂漲了100點 完全無視2012 Q4 GDP衰退這件事

足以見市場資金氾濫程度 根據科斯托蘭尼的分類 市場應有以下階段

上昇段
Al＝修正階段（成交量小，股票持有人數量很少）。
A2＝相隨階段（成交量和股票持有人數量增加）。
A3＝過熱階段（成交量異常活躍，股票持有人數量大，在X點達到最高）。

下跌段
Bl＝修正階段（成交量小，股票持有人數量逐漸減少）。
B2＝相隨階段（成交量增加，股票持有人數量繼續減少）。
B3＝過熱階段（成交量很大，股票持有人數量少，在Y點達到最低）。

只是目前 成交量並不活躍 也看不出增加趨勢? 所以到底是A2還是B1呢 ?

以下節錄書中幾段話

過熱階段可能持續一段時間，特別是貨幣因素依然有利行情仍然繼續看漲。直到所有股票從固執的投資者手中，轉移到猶豫的投資者手中，漲勢才會結束；

處在亢奮的狀態下，猶豫的投資者感覺不到貨幣因素已在此時轉成負面了。

是不是跟目前的市場氛圍有一點點的接近?
(但似乎又和上萬點那種萬箭齊發的氣氛不同 至少台股不是)


美國政府在1萬3000點就擔心經濟崩盤  台灣政府則是在7000點

個人怎麼想都覺得不合理 如果經濟轉好 不用印鈔票自然股市就會上去吧? 不是嗎

即便經濟真的好轉了 但也還不到馬上轉為1萬4000點的大好榮景吧

註釋:
08年崩盤之前 高點分別是 07/9月 13924 07/10月 14198 接著11月最低來到12724

便一路展開大空頭走勢 值到09年3月最低 6469 (不說你還以為是台股指數)

而接下來幾年的回漲 即便如前2年景氣較佳時都無法站上14000了 

接著我發現一件有趣的事  再看一張圖吧 

下圖2個圈起來的地方可發現  自金融風暴以來

道瓊的成交量一直處在一個低水位 漲越多量越低  這哪招

我想到的是 自08年以來 市場的資金已大幅度的轉移到特定人或國家身上
(個人認為融資水位遲遲無法上昇某個原因也是這樣 因為散戶的錢已多數轉到主力身上)

那些沒能躲過風暴的人 也無資金再度進場了 或是仍被套牢

此時市場變得有點像是那些中小型股票  就算沒什麼量也是天天漲停給你看


不知為何對此感到一種恐懼  或許後面還會有一波大行情 (即便個人認為不多了)

但個人認為無福消受 就像個人絕不碰的一種股票 天天漲停的那種

下周若無拉回趨勢甚至向上噴出  

將考慮退出大部分資金 靜待這場鬧劇結束時再進場放空




 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。