2010年8月26日陶冬演講整理：

2010年8月26日陶冬演講整理：

◆    不排除經濟進一步放緩，但並不認為會陷入2次衰退，只是復甦乏力。

◆    目前全球經濟的成長動力來自新興國家。

◆    歐洲債務危機中的『流動性危機』已解決，但這並不代表歐洲債務危機已解決，未來仍會成為炒作藉口。

◆    長遠來說，歐元不可持續，10年之後可能瓦解；但短期來說甚至可能會出現強勢。

◆    美元、歐元、日圓這3種主流貨幣或會輪流強勢，但這並不代表該經濟體強，僅僅只是因為另外2個更弱而以，未來這3個經濟體將會是進入比差的競賽。

◆    今後5年，歐、美、日量化寬鬆、流動性過剩、超低利率將會成為常態。

◆    可預見的將來將再也見不到中國出現雙位數的經濟增長。

◆    中國固定資產投資的減少造成經濟下滑。

◆    未來2個月將是決定中國地產開發商命運的決戰點；國營的地產開發商比較沒有問題，但民營的地產開發商第4季將可能會出現一波倒閉的危機。

◆    中國明年上半年的經濟可能才是最嚴峻的時刻，而屆時政策才會開始出現放鬆的情況。

◆    未來中國的經濟成長動能不在建設，而在消費，而這也將會是支撐中國GDP下滑但幅度不深的因素。但與此同時對於原物料的消耗也將不再如同過去龐大。

◆    中國人的實際收入比官方數字高出1倍，因為灰色收入規模龐大。而這些財產在被迫擠出中國房地產後，將向全球流竄找尋投資標的，例如香港、新加坡，乃至於台灣。

◆    中國的城市軌道交通所帶來的城鎮化，將會成為未來5年、10年的經濟增長點。

◆    中國未來3~4年，工資上漲將成為常態，每年或出現20~30%的增長，而這些代攻企業將可能外逃、倒閉、或逐步往中國內陸遷移。

◆    全球不會出現像中國一樣的另外一個世界工廠。未來中國的代工出口業將出現階梯式的下滑。

◆    中國工資提高的成本將逐步轉嫁給消費者，消費者購買的物品價格將會提高，同時也可能因為環保等因素，而改變目前過度消費的習慣。

◆    目前農產品的大漲除了氣候、需求等基本因素外，更重要的是流動性過剩。但未來，新興市場30億人口對農產品的龐大需求，值得思考。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。