5/15 技術分析-OBV的迷思

 

分析資料僅供參考，請審慎評估操作，祝各位操作順利。

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技術指標OBV(全名 On Balance Volume)，是以成交量的變化，
來推測主力及市場之籌碼進出而影響股價趨勢後續發展的分析方法。
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一般使用OBV線分析時，需配合股價或各種均線MA(Moving Average)來判斷，
本人通常採用21MA月均線來評估，因主力籌碼本身就多，如採短均線容易因變
動太敏感而失真，然而部分券商所附軟體裡的OBV技術指標，其設定之MA值乃
採用是OBV線本身數值去計算而得的OBV-MA，非股價之MA，個人認為其毫無參考價值，
如仍使用舊版OBV建議可配合K線圖上自己修改的均線做判斷，判斷原則如下：

1.OBV線下降，MA卻上升，此為主力或市場大量高點出貨，呈賣出訊號。
2.OBV線上升，MA卻下跌，此為主力或市場大量回補接單，呈買進訊號。
3.OBV線由正值累積數轉為負值，表示主力出脫手中大量持股或市場看空，呈賣出訊號。
4.OBV線由負值累積數轉為正值，表示有主力介入或市場買氣旺盛，呈買進訊號。
5.OBV線持續緩慢上升，表示長線多頭持續加碼買進，股價走多頭行情，呈買進訊號。
6.OBV線持續衰弱下降，表示市場買氣低迷，股價正處於空頭行情，呈賣出訊號。

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以上為一般OBV線配合均線MA的使用及判斷法，但OBV線本身有其非常嚴重的缺點，
傳統OBV計算方法如下：

今日累積OBV=昨日累積OBV +或- 今日成交值
若今日收盤價>=昨日收盤價則+
若今日收盤價<昨日收盤價則-

ex：剛上市第一天的OBV值為0，因第一天無昨日OBV累積值及昨日收盤價可比較，
如第一天收盤價100元，第二天收盤價101元、成交量100張，則第二天OBV值為100，
第三天收盤價102元、成交量500，OBV則為600，第四天收盤價101元、成交300張，
則累積OBV值為300，依此類推...0→100→600→300...，再把每日OBV值相連成線，
則成為OBV線。

此指標本身構想是很有意義的，但精確性卻偏離實務太多，因為盤中漲跌幅度往往
並不等於收盤漲跌幅度，假設今天一檔個股開盤即漲停(上漲7%)，而收盤時收最低點
僅比平盤漲1%，成交卻爆大量，此可看成主力進場拉抬的買盤嗎?還比較像在出貨吧
因此舊版的OBV容易造成多頭及空頭市場後期的指標鈍化。
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以下參考(技術分析-王錦樹著)
其內容提及OBV值需調整修正，本人暫稱調整後的OBV為AOBV(Adjusted On Balance
 Volume)，其調整方法如下↓
1.擷取統計每日的最高價、收盤價、最低價，即日K美國線。
2.(最高價-收盤價)/(最高價-最低價)=阻力區間
3.(收盤價-最低價)/(最高價-最低價)=支撐區間
4.支撐區間-阻力區間=淨支撐
5.sum(每日淨支撐*每日成交量)=AOBV
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調整後的AOBV個人將其定位為長線技術指標，使用方法仍參照上述MA判斷法，
以下舉一檔去年底11/12/12上櫃之個股(1258)F-其祥，屬前文低本益比分析之個股。

點A為AOBV起始值0，點B為12/01/09月均線起始值28.81，點C為11/12/21指標AOBV由
負轉正值呈長線買進訊號，由於剛上櫃仍無月均線能判斷，如AOBV無繼續往上而向下
"轉為負值"，才需認賠出場。

圖中可見AOBV持續向上，表示主力及市場皆積極進場加碼，股價因而漲了兩三個交易日
其後AOBV及股價同時轉跌，此非主力出貨現象，多頭尚可續抱但不加碼，如AOBV值轉
為負值，則需認賠出場。

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其後股價進入整個月的盤整築底階段11/12/28~12/01/31，線A可知股價並未上升，
而線B可知AOBV卻持續走跌，此顯示部分市場多頭已認賠出場，非賣出訊號。

由線C及月均線可知其股價走揚，而AOBV線D卻背離走跌，呈賣出訊號，
加上AOBV於點E轉為負值，此為強烈賣出訊號，後市看空。

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下圖承上述AOBV線於點E轉為負值後，曾出現短暫的騙線，MA下跌AOBV上升，
且AOBV由負轉正值，此應進場作多，待AOBV再次跌破轉為負值時認賠出場，
爾後確定為一波空頭走勢，線G可知AOBV走跌，表示多單持續減碼出場，
由線F及月均線可知股價持續走跌，下波將待AOBV由負轉正時形成進場點。

ps.建議將本人之AOBV線配合個人看盤軟體的K線圖較為明瞭
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以上資料僅供參考，希望有幫到各位了解未來走勢，
如看法有誤，還請不吝指教，非常樂意與君討論共成長，
所有看法皆無針對他人或盤勢之意圖，再次聲明。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。