當前的股票市場熱度空前，在討論股票如家常便飯的現在，只要是與AI扯上關係的股票，都如同致富密碼般瘋漲，彷彿不投資就是最愚蠢的行為，中午出門吃飯，都加減能看到便當店或小吃店老闆正在一邊看股票一邊在營業，聽到店家與客人在聊股票或是店內用餐客人在談論股票的機率都成了家常便飯，AI在智慧醫療、自駕車、機器人及聊天機器人、智能教育、遊戲設計、預測分析甚至到農業、零售業以及生活上的許多問題，都能夠靠AI來解決，而AI的霸主輝達執行長黃仁勳與台灣密不可分的關係，而輝達與台積電(2330)、鴻海(2317)、廣達(2382)以及許多台灣公司均有合作關係，更是帶動了台股這波股市狂潮。
如此的現象讓人想起了1929年美國股市崩盤前的擦鞋童理論。當時，金融大鱷約瑟夫·甘奈斯發現擦鞋童也在討論股票，意識到市場已經過度投機，於是決定賣出所有股票，最終避免了隨後的市場崩盤。這個故事提醒我們，當人人都在瘋狂討論投資時，市場可能已處於泡沫階段，風險亦隨之增加。
現在的股票市場真的是如火如荼，各行各業的投資者蜂擁而至，融資持續創高下，也終於迎來了第一波的台股修正。看到台股本益比（P/E Ratio）達到了新高度，一度超越了24倍，在看到市場對這些公司的未來成長充滿了期待的同時，也意味著股價已提前反應，投資風險隨之增加。(下圖為加權指數本益比河流圖。)
除了本益比，市場上還出現了許多本夢比（P/D Ratio）極高的公司。這些公司的股價往往基於市場對其未來潛力的夢想和預期，而非當前的盈利能力。這些夢想中的公司雖然充滿希望，但也暗藏風險。一旦公司的夢想無法實現或是實現時間差於預期，股價可能會急劇下跌，讓投資者夢碎於一夜之間，如近期的福華(8085)一樣，股價連續吃了三根無量跌停，短短一個月股價就已經腰斬。
在這樣一個熱絡的市場環境中，保持冷靜和謹慎尤為重要。投資者應該注重公司的基本面、籌碼面、技術面缺一不可，而市場上那些有名的投資書籍，往往告訴投資人「長期投資」的應選擇那些有實際盈利能力和穩定成長潛力的公司，才是最佳首選，這些公司即使套牢了，但基於長期的發展性以及公司的穩定性，使投資人即使在套牢狀況下，也完全無須擔心。但也因為如今的市場極度熱絡，造成了這些公司出現的飆漲走勢，或許大多數投資人心想既然風險相對低，在AI狂潮下又受惠，那我何不融資再ALL IN！如今觀察到市場出現了這樣的現象，必須警惕市場過熱的信號，避免在未來出現系統性風險或泡沫破裂時蒙受重大損失。
雖然短期台股從高檔至今修正自今超過了2000點，指數也回到了季線，雖然近兩日台股融資大減了84.4億，但從7/11的最高點至今融資僅減少了3.86億，也許在季線關卡台股會出現搶反彈的買盤支撐，但現在市場的本益比仍相當高，再遇到較大的風險時，手中持股仍可能面臨較大的修正，在股市「萬人空巷」的情況下，街坊鄰居都在談自己的股票賺了多少！股市一跌投資人就深怕錯過了低接的時機，立即進場買進，融資、借錢買股的投資人更是大有人在，群益證、統一證更是出現不限用途借貸額度用罄的罕見情況，在這波台股修正2000多點之下，融資高檔(7/11)至昨日(7/22)總共僅減少了3.86億，這些都告訴我們市場依舊非常熱，在季線反彈過後，投資人務必留意季線關卡不可跌破！若跌破了就必須看清自己手中持股真實的投資價值，且切勿不停的加碼攤平。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
