量縮拉回、權值失守，金融股撐起台股最後防線
聖誕節前交投清淡效應發酵，台股本周成交量明顯下滑，在買盤退潮下，指數單周重挫約500點，權值股首當其衝，台積電與鴻海雙雙失守季線，技術面轉弱，也反映外資年底偏保守的資金態度。不過在電子股回檔之際，金融股持續扮演撐盤角色，國泰金（2882）、中信金（2891）本周漲勢最為強勁，顯示在高檔震盪環境下，資金仍偏好具殖利率與防禦屬性的金融族群。化工材料族群點火，台積電供應鏈成資金避風港
中華化、國精化亮燈，達興材料受惠高階製程題材
在電子權值拉回之際，化工材料族群成為資金轉進焦點，中華化（1727）、國精化（4722）本周強攻漲停，顯示市場開始布局具題材與低基期的中上游原料股。其中，達興材料（5234）同步走高，受惠產品已打入高階製程供應鏈，與台積電維持緊密技術合作關係，具備長線產業能見度。
營建股強勢反攻，央行管制「不鬆手」採滾動式檢討！
營建股本周成為盤面亮點，遠雄（5522）、華固（2548）、聯上發（2537）等個股周漲幅均超過10%，主要反映央行第七波房市管制「按兵不動」，但不動產貸款總量控管回歸銀行內部控管的政策調整。央行總裁楊金龍強調，房市跌幅不大，給銀行業務彈性，控管房市如「讓大象轉身」，要慢慢進行。
租賃股低檔反攻，金融族群內部輪動加速
金融股不只銀行撐盤，租賃族群本周也出現明顯反攻，中租（5871）單周上漲約8%，為金融族群中表現最突出的個股之一。裕融（9941）、和潤企業（6592）股價亦同步回穩。
矽光子退燒，資金短線轉向散熱與銅箔基板
強勢的矽光子族群本周熄火，指標股聯亞（3081）連續出現四根長上影線，顯示高檔追價意願不足，雖然周五部分矽光子個股出現反彈，但整體趨勢仍偏震盪。資金短線轉向散熱族群，雙鴻（3324）、奇鋐（3017）買盤進場，銅箔基板族群亦見資金卡位。不過在題材快速輪動的環境下，投資人仍須留意長線評價過高的修正風險。
大同多空對決失控，成為本周最戲劇化個股
大同（2371）堪稱本周最戲劇化個股，周一利空衝擊下股價打入跌停，券空單單日暴增7,473張，市場一度形成一致看空氛圍。然而週二股價開高後迅速拉升，盤中一度大漲6%，迫使空單大量回補達6,688張，同時融資也大增3,548張，多空籌碼急速翻轉，短線走勢已脫離基本面，成為主力與短線資金博弈標的，後續波動風險仍高。
外資賣壓暫歇不等於止跌，台股仍需以防禦為主軸布局
聖誕節前夕，外資調節力道明顯加重，本周累計賣超金額超過1,700億元，鴻海、台積電、廣達等權值股再度成為外資主要提款機，也是指數回檔的關鍵原因。不過隨著進入年底假期，下周外資陸續休假，賣超動能可望明顯縮手。然而，外資賣壓暫歇，並不代表市場風險已解除。近期融資餘額持續攀升，顯示散戶進場意願仍高，一旦指數反彈無法放量，反而容易形成融資浮額壓力，使行情呈現「反彈有限、整理時間拉長」，整體盤勢仍不容過度樂觀。
操作策略上，建議投資人維持防禦性配置，避免追逐高波動題材股，可留意具備基本面支撐、同時受惠春節效應的內需族群先行布局。例如航空股－長榮航（2618）、觀光－雄獅（2731）受惠寒假與春節出國潮，營運能見度較高；文創股－寬宏藝術（6596），今年演唱會與明年展演活動熱度延續，獲利表現亮眼，也具備防禦型題材。整體而言，下周台股雖有外資賣壓趨緩，但在融資偏高、量能不足的結構下，指數空間仍受限，操作上宜以防禦型標的為主。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
