各位戰友安安，技壓全場的胖叔又出沒了。
本週台股劇烈上沖下洗的幅度，堪稱歷史之最，搞得每位投資人七葷八素，但最累的恐怕不是別人，而是我們的護國神山-台積電。
6/11當天，台積電先是面臨侵權案消息干擾，又碰上除息、美股重挫、費半大跌、中東局勢升溫等利空夾擊，盤中最低摜殺到2210元，最後卻在尾盤5358張大單承接下，硬是拉回2250元平盤作收。
如果只看收盤價，你甚至不會發現它這一天有多刺激，而這其實也是整個台股這週最真實的縮影。
6/6凌晨，台指期夜盤暴跌3006點，創下台灣期貨史上單日最大跌點紀錄；6/8加權指數接力砍，終場下跌2265點;隔天6/9大盤跌深反彈暴漲1201點；而6/11盤中再震盪1450點，夜盤繼續上下甩動最高反彈600多點。
短短幾天內，多頭、空頭與末日情緒全部輪流上場，很多人被震盪嚇傻，胖叔看到的卻是市場正在進行一次大規模換手，因為真正值得觀察的不是指數跌了幾千點，而是跌了幾千點之後，有沒有人敢接。
截至6/11，外資五個交易日累計賣超4374億元，期貨空單維持6萬多口高水位。如果放在幾年前，這種數字足以讓市場來一場大崩盤。
結果台股雖然有殺，卻沒有完全一蹶不振，原因很簡單，殺過之後有投信在買，官股在接，融資在減。
上市融資減少170億元，上櫃融資減少79億元，代表市場正在清洗槓桿與浮額。更重要的是，AI核心資產並沒有出現全面崩潰。
6/11台積電從2210元拉回平盤；聯發科從3880元拉回4000元之上；台達電從2080元拉回2160元附近；台光電從4800元附近重新站回5000元。
如果只有一檔股票這樣，那可能是巧合。但當整個AI核心族群都出現相同現象時，就代表資金在恐慌時優先選擇回頭擁抱這些資產。
所以胖叔一直認為，這波比較像轉骨，不是轉空。轉空是跌下去沒人接，轉骨是跌下去有人搶，兩者差很多。
在胖叔看來，台股最難能可貴的不是前段時間的驚驚漲，而是在漲高之後被拼命揮砍，之後還能展現其韌性。回跌後還能再重新站起來的，才是真正的強者。
另外，最近還有另一件值得注意的事情。就在市場每天盯著漲跌的同時，資深分析師郭明錤透露台積電下一代CoPoS先進封裝技術，預計在2028年量產。
當市場還在討論今天看眼前的現象，大資金已經在拿望遠鏡看三年後的藍圖。這也是為什麼胖叔認為AI長線趨勢並沒有改變，真正改變的是市場的遊戲規則。
AI已經從第一階段「買什麼都漲」，進入第二階段「選錯一樣照跌」。最近CPO族群的修正就是最好的例子，方向正確，不代表價格永遠正確，就算趨勢看對也抱不到賺錢那天，在中途就撐不住黯然停損，就是現在台股投資人共同面臨的最大課題與風險。
說到風險，就不得不提選擇權(買方)。胖叔說過選擇權是大行情最敏銳的風向球，如果看到盤中選擇權的價格順勢一直翻倍，就很像在海邊看到遠處有一團白浪，這時要趕快轉身，因為那表示海嘯要來了。
短短4個交易日，市場出現至少兩次超過1000-2000%%的Buy Put行情。過去這種行情好幾年才看得到一次，近兩年卻幾乎像開水龍頭一樣說來就來，你難道還能赤手空拳不做任何防備?
當台指一天震盪上千點，夜盤瞬間蒸發3000點時，選擇權早已不只是投機工具，而是非常關鍵的避險工具。
如果你現在還有股票部位，胖叔奉勸你要謹慎思考，萬一再來一次3000點摜殺的夜盤，你要怎麼應付。尤其你還有期貨部位的朋友，更要思考1000-3000點的震盪，能不能撐得住。
如果答案不夠肯定，那代表你的部位還缺少保險這塊。
接下來的台股，胖叔建議持續觀察台積電、台達電、台光電+聯發科四本柱核心指標股。只要這些核心資產沒有出現結構性轉弱(如何判斷轉折確立，胖叔社團都有教，也會即時提供內部文章提醒)
胖叔不會因為幾則利空新聞或幾次的暴跌回檔，就改變對台股趨勢的看法，除非關鍵的變盤條件已經逐一滿足，並且確定跌破最重要的轉弱點位。
多頭的特性本就是緩漲急跌，只是因為現在大盤位階太高，回檔1%就是400多點，2%就800多點，多數人根本承受不住這種刷洗，還沒達陣就先陣亡。
當然，看好未來，不代表不用防守。市場願意讓你賺錢，也有能力在幾小時內把獲利全部收回去，甚至倒打你一耙。
潮汐的拉推，本來就是在醞釀一股更大的力量，當船晃得很厲害時，你有沒有辦法撐住不翻，守住船上最大的漁獲不被大海捲回去，這就考驗你在途中如何次次修正跟掌握你的舵。
現在的市場其實已經很厚道了，至少它還把題目發給你，讓你有所警惕。3000點夜盤，1450點震盪，四天兩次1000-2000%的Buy Put漲幅，考題都寫在黑板上了，接下來要不要先準備，就是自己的課題了。
畢竟下一次大浪再來的時候，市場不會先發警報，它只會直接開盤。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
