各位戰友大家安安~又到了胖叔出沒的時間
早在8/8的網誌，胖叔就說台股多方結構確立
事後驗證，幾天後8/13(三)台股就爆出天量5582億，加權指數也創下今年新高，完全符合胖叔說的多頭結構無誤。
我們做指數商品，要先把大盤趨勢方向跟結構看對，之後再來研究更細的價格與點位，才不會見樹不見林。
目前台股可說是一片欣欣向榮之氣，就連胖叔認識的證券超業也表示：「之前消失的客戶，這兩天都歸隊了」。
不過，胖叔雖然熱量高，卻很擅長潑冷水。尤其我們做指數，越是居安越要思危，因為金融危機往往都是從「站在高崗上」開始畫風突變，搭上自由落體直接垂降到「大俠谷」(專門坑殺追高勇者)，所以每當指數舉高高時，風險意識也要跟著升高才行。
現在全球股市都是看美國的經濟消息、關稅帝君的心情，還有美股的波動高低在起伏，我們在緊盯台股的同時，也要嚴密監控美國的情況，因為它牽一髮而動全身，只要美股崩跌，往往全球股市也是覆巢之下無完卵。
根據 FINRA（美國金融業監管局） 官方資料，截至 2025 年 6 月25日，美國股市融資餘額達 1.008 兆美元，創下歷史新高，年增達24.5%
德意志銀行（Deutsche Bank）警示：依照融資餘額急遽上升速度，接近歷史極端水準，暗示市場情緒可能已逼近「過熱」邊緣。
下圖是美國融資餘額跟美國S&P 500股市的關係圖。這張圖是今天重中之重，請大家務必收藏好
紫色的線是融資餘額，綠色的線則是股市走勢
從上圖可以看出，過去美國融資餘額只要創高(紅圈)，股市不久後就會大幅回檔，甚至一路盪到谷底(綠圈)，從融資餘額最高點一直到股市觸底，中間間隔長則兩年，短則一年。
「胖叔上圖說2025年6月，美國融資餘額創歷史新高，假如創高後一兩年後股市會觸底的話，那表示…股市最少會漲到2026年6月才會崩盤，現在可以 ALL IN 了啦！」
給你巴蕊喔!! (啪~) 這個表不是這樣看的，教學最怕遇到這種舉一反三又自行腦補的學生。
看仔細點，雖然過去每次美國融資餘額達到高峰(紅圈)，距離股市跌到谷底(綠圈)還有一兩年時間，但是!上圖的(黃圈)，才是整張圖的重點！
每次融資餘額創高(紅圈)美股就會在半年內見高點(黃圈)也就是股市變盤的轉折點(注意圖上的日期)
依照上圖的發生間隔推算，(黃圈)變盤日距離紅圈日期，最長不超過5個月，最短只要2個月。
今年6月25日，美國融資餘額創下歷史新高(達1兆多美元)，那是不是表示(紅圈)來了，(黃圈)也不遠了
胖叔不敢打包票，但歷史總是驚人的相似，依據上圖的慣性，美股從今年6月25日融資餘額創高開始算，兩個月到半年內，大幅回檔機率非常高。
當然，除了上面這張圖很驚嚇之外，美國還有一些蛛絲馬跡，顯示股市目前風險偏高。
1.資本家出走潮
巴菲特的波克夏公司利潤，第二季下滑6成，幾乎是前所未見的壞成績，原因是他早就大舉出清手中股票，所以沒逮中這波美股的強反彈行情。
金融巨鱷羅傑斯、美國金融巨頭摩根大亨董事長，近一年也不約而同紛紛將手中美股部位降到極低，他們看到了什麼我們沒看到的風險呢？
2.美股本益比偏高
胖叔曾經提過，美國Ai類股的本益比，已經偏離歷史平均本益比水位，長期而言美股的平均本益比落在10-20之間，目前Ai類股平均本益比是35-37，整體美股本益比也高於歷史平均60%-70%。
3.假經濟數據重挫美國信用
美國穿上國王的新衣，看似繁榮的經濟數據，或許只是海市蜃樓堆出來的假象。最近，美國政府證實之前幾個月極漂亮的就業數據是造假，並且川老大開除了背鍋的人。
在這詭譎多變的時刻，我們還能相信什麼呢？
做股票絕對不是靠信仰。如果你擔心台股接下來會受美股影響，在下半年大回檔，可是若要現在就出清手中持股，又怕沒賺到最剽悍的末升段利潤，左右為難，胖叔現在給你兩個建議。
1.避險
最近胖叔發現，有幾位財經專家的觀念都改變了，本來他們做台股就只盯著手中的持股，只想著怎麼選股、怎麼抱股，但如今隨著加權指數逼近前高，他們的危機意識也跟著升高，並且付諸了實際行動，積極採取避險措施。
胖叔看到幾位財經專家公開表示，現在會撥部分買股票的資金(按比例)，進行選擇權買方的反向避險。
這觀念其實是很好的，能教育大眾把風險擺在第一順位，不會當行情反轉時，把辛苦賺的錢一口氣搭進去，也不會在手中股票全數套牢時，毫無反擊之力。
不只財經專家如此，連法人都早就改用選擇權避險(以前是期貨)因為以目前指數的高位階而言，做選擇權避險比期貨安全很多，所需資金又少，也很好隱藏他們的企圖與多空部位。如果真的發生反轉大行情，有機會靠選擇權的高槓桿逆轉勝。
超級比一比，假如同一天買進期貨空單跟選擇權BUY PUT都遇到嘎空，選擇權BUY PUT 頂多損失權利金(也就是進場時的成本)不會賠更多。
但期貨是採保證金制，只要帳戶中的權益數低於未沖銷部位所需維持保證金，就會收到追繳通知，更可怕的是，突如其來的反向大行情，期貨還會被強制平倉，一點機會都不給，一點情面都不留。
選擇權(買方)最大的優勢在於，做錯頂多損失本金，但做對方向遇到順勢行情，槓桿翻倍獲利%數可達無上限。
舉今年4月空方大行情的周選為例，即使方向錯得很離譜(BUY CALL)跌幅也不會超過100%，但做對方向的那邊(BUY PUT)漲幅高達13000%。
由此可見，選擇權買方是市場上唯一資金最少(千元就能入場)、風險有限、獲利無限的金融商品，無論從避險或投資的角度來看，都是目前指數高位階時最安全、賺賠比最高的小資友善金融商品。
2. OP三拳
美國融資餘額快速增加，又在高水位，只要市場轉趨悲觀，隨時可能引爆美股大幅拋售潮，產生人踩人的滾雪球效應。
但在股市反轉前，末升段往往是最陡峭也最容易短時間獲取暴利的一段，錯過又很可惜，萬一再漲上去呢？有沒有什麼方法可以賺到多頭行情，又免除追高風險的方法？
除了剛剛胖叔所說的，可以撥部分資金進行選擇權避險，胖叔社團中還有獨創的神兵利器，可以算出哪時候發生變盤機率最高。
OP三拳-大戶坑殺訊號、大戶出貨訊號、散戶逃命平台，這三大法寶，就是為了幫助大家辨識變盤風險，提前做預備動作。
舉例：剛剛胖叔說德意志銀行警示市場可能過熱，但「可能過熱」是個很抽象的詞，近期受惠於 Ai 浪潮，美股市值總規模的大幅成長，即使融資餘額急速長胖，也是代表投資人對市場樂觀，甘於借貸追價買股，可以說是推升末升段股市高漲的助力。
假如只看融資數字推測「現在恐怕已過熱」有可能失真，錯失股市最剽悍的拉升段，況且要是太早偷跑進去高空，也很有可能在暴跌前先被修理嘎到外太空。
所以OP社團中，胖叔有教學「過熱訊號」的正解，也就是計算公式，可以幫助大家正確算出符合過熱訊號的標準值。等到數據確認已超標，拿到具體數字，再開始做反向選擇權布局，更加有憑有據。
就目前經驗而言，每當過熱訊號出現後再去放空，勝率跟報酬率都不差，團員也有分享。
覺得胖叔網誌還不賴，可以訂閱我哦! 剛出爐的網誌就會第一時間發送給你~
最後也別忘了按推薦或收藏
想更了解OP MAN ，網誌的置頂文章必看指數 (((5顆星)))
OPMAN 社團https://www.wantgoo.com/club/50/promotion
OPMAN Facebook 粉絲團：https://www.facebook.com/profile.php?id=61568447045524
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
