在華爾街，由於交易員蹺班，跑去享受夏季最後幾日的陽光，所以8月通常是一個平靜的月份，而今年的沉悶，更甚於以往。
自2007年9月以來，成交量不曾如此偏低，本月至目前為止，平均每日成交量不及33億股，較過去五年的8月平均值減少逾30%。而且，這不尋常的低成交量，卻出現在股市上漲至近四年高點之時，這又引發投資人擔憂美國股市近來的漲勢，缺少信心，賣壓來襲，應只是時間問題。
但是專家說，投資人並無需感到恐慌。「這波漲勢的重大缺點之一，便是成交量清淡，」Schaeffer's投資研究機構分析師迪催克(Ryan Detrick)說。「但是近幾年來，均是如此。這種情況不會很快改變，而且這也不是危險訊號。」
自金融危機高峰期以來，成交量便呈下降趨勢，這種新動能，讓投資人目前仍未能完全適應。首先，股市幾乎失去了一代的投資人。
「散戶已不再熱衷股市，」迪催克說，並指出資金正自股市共同基金失血而出。「因為嚇人的新聞標題，諸如臉書初次公開發行，摩根大通鉅額虧損，Knight大筆錯單進場，讓投資人覺得股市表現不佳，因而急急退場。然而，股市近來卻又上漲，這讓投資人又感到氣急敗壞。」
股市不僅流失了散戶，連避險基金家數也遠不如幾年前，他補充說到。許多仍在市場的基金，也轉向投入了ETF。ETF成了許多投資人的首選，因為分散風險容易，而且大部份投資人買的是指數基金，這使得紐約證券交易所成交量大減。迪催克並指出，更精明的投資人會投資不同的資產，諸如黃金，選擇權成交量因而穩健增加。
儘管大盤成交量近來下降，但值得注意的是，美元的成交量卻較2010年上升，顯示資金並未退場。美國股市成交量下降，是因為銀行股佔了成交量的大部份，在金融危機期間，銀行股每股大多低於5美元。而大型股，如蘋果與Google，每股動輒數百美元，則為交易員與避險基金的最愛。
美國股市近來上揚，S&P 500自2009年3月低點以來，價值已成長逾一倍，其成份股，許多亦上漲了一倍。由於股價上漲，散戶購買的數據也因而減少。值得注意的是，自金融危機以來，成交量雖然下降，但卻高過2003至2006年的多頭市場期間。
傳統上，在秋季，股市成交量傾向上升，因為交易員由夏季假期中返回市場。而今年秋季，預期股市將更為忙碌，也更為波動，因為投資人密切注意歐洲與華盛頓的演變，等待11月的美國總統大選。然而，成交量仍不太可能很快回復至金融危機時的水平。分析師說，這並非不尋常的大事，投資人無需過反應，只需習以為常。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
