政客是最容易自打耳光的一部分人。曾經堅持不要救助的西班牙首相馬里亞諾·拉霍伊現在只能埋怨“形勢壓人”。在形勢不斷惡化的情況下，西班牙終於挨不過了。上周六，歐元區財長會議聲明宣布，很快將會收到西班牙的救助申請，規模或為1000億歐元，主要用於救助其搖搖欲墜的銀行業。
西班牙證實千億“金融貸款”
馬德里時間上周日，西班牙經濟部長金多斯（LuisdeGuindos）向媒體表示，“政府正在尋求歐盟向陷入困境的西班牙銀行業提供紓困資金，進而滿足這些銀行的資本需求。西班牙獲得的是金融援助貸款，不是救助，我們獲得的條款比市場更好”。
據此次歐元區財長會議的對外聲明，此次救助規模可能為1000億歐元，稍微高出西班牙銀行的資本缺口，旨在提供一定的緩沖。
聲明表示，西班牙的正式申請將很快提交。之后三駕馬車【歐盟委員會、歐洲央行（ECB）以及國際貨幣基金組織（IMF）】會一起對其進行評估，在提供救助之前各方還會擬定一些必要的條款。值得注意的是，此次評估機構中加入了歐洲銀行業管理局（EBA）。
但金多斯強調，此次與歐元區財長會議達成的協議是向歐元集團尋求金融貸款，而非救助資金，而且與市場上的融資成本相比，對西班牙非常有利。
從融資成本而言，這肯定是大實話，西班牙10年期國債一度飆至6.78%，資本市場基本上已經對西班牙政府關閉了融資渠道。
6月8日，惠譽還下調了西班牙的評級至BBB,距離垃圾評級僅兩步之遙，在同一份報告中，惠譽預計西班牙可能需要1000億歐元來解決其銀行業問題。
就在5月18日的G8會議上，拉霍伊還明確表示西班牙銀行不需要來自歐盟的救助。但在不到一個月的時間里，拉霍伊不得不對現實低頭，也不得不對其競選口號食言——拉霍伊競選成功的一個重要原因就是他承諾在不尋求歐盟救助的情況下順利紓困西班牙的銀行業。
拉霍伊之前一直抵制外部救助，就是因為從希臘、愛爾蘭等國的救助條款來看，救助都需要政府進行嚴苛的財政緊縮政策。
直接救助成現實
隨著西班牙銀行業危機的不斷發酵以及其潛在的多米諾骨牌效應，包括歐委會主席巴羅佐和法國總統奧朗德在內的歐盟領導人都呼吁EFSF/ESM可以直接對受困銀行進行注資，而無需繞道政府。
雖然該倡議一直受到德國等經濟強國的反對，但西班牙“金融貸款”的事實證明，德國領導人也在現實面前低頭了。
從金多斯向媒體傳遞的信息來看，對西班牙銀行業本輪的救助應該算是對銀行業的直接救助了。
金多斯提供的信息顯示，此次救助資金將通過西班牙的銀行業重組基金（FROB）注入到問題銀行。
西班牙畢竟不是希臘，也不是愛爾蘭。作為歐元區第四大經濟體，在和救助方談判中獲得了比其他國家優厚很多的待遇：作為“金融貸款”，西班牙政府并不需要進行嚴格的財政改革來換取，僅僅需要西班牙政府的擔保。
從金多斯對外的表述來看，FROB的債務將作為公共債務，而《第一財經日報》記者了解到的信息是，FROB與西班牙主權債享有同等評級，并且由西班牙政府提供無條件擔保，也就是說，EFSF/ESM1000億歐元的“金融貸款”是由西班牙政府擔保償還。
目前，EFSF可用資金約2000億歐元，而此次“金融貸款”將以現金形式實現。德國財長朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)對此表示，“歡迎西班牙接受條件適合的援助，EFSF已經準備好，當然如果使用ESM更好”。
“金融貸款”是暫時性措施？
西班牙最終擰不過市場，向歐元集團求救，一方面是希臘公投臨近，另一方面，西班牙銀行業風險評估報告頻出，給西班牙政府帶來的壓力越來越大。
6月8日，IMF發布對西班牙銀行業風險的評估報告，提出西班牙銀行業需要400億歐元才能達到7%的核心資本充足率。同日，惠譽下調了西班牙主權債至BBB級，同時展望為負面。
另外，西班牙政府聘請的兩家獨立審計機構也將於近期公布其對西班牙銀行業的風險評估，其結果可能會進一步使西班牙面臨更大的挑戰。
這1000億歐元的“金融貸款”是雪中送炭還是“飲鴆止渴”？
有市場人士認為，從短期來看，1000億歐元的流動性注入銀行，可以短期內緩解銀行資本短缺的狀況，也可以提振市場信心，從而放緩資本流失給銀行帶來的挑戰。不過長期而言，這些“貸款”終究是債務，將會進一步提高西班牙債務占GDP的比重。目前西班牙官方公布的比率是68.5%，加上這1000億歐元，這個比率將達到80.2%。所以市場對此有多大的容忍度可能還待檢驗。
迄今為止，歐洲政府以及IMF給希臘、愛爾蘭以及葡萄牙的救助已經達到3860億歐元，現在西班牙又是1000億歐元，下一個會是誰，會是意大利？市場已經在不斷質疑。
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