中國本次納入 MSCI 新興市場的中國 A 股共 222 支，約占整體指數的 0.73%，根據 MSCI 估計，全球目前約有 1.6 兆美元的資金在追蹤 MSCI 新興市場指數，按比例可推算出未來可能會有 117 億美元，約等於 800 億人民幣的資金注入 A 股，部分專家認為這將對中國 A 股提供相當的資金動能，然而根據鉅亨網投顧研究認為此金額對於整個 A 股成交額影響不大，但此次納入的權重優於今年 3 月提案的建議權重 (0.5%)，對於股市短期應有激勵作用。
1. 短期股市資金影響有限，但具象徵意義
中國股市的成交量自 2015 年股災後減少了 60%，由於缺乏資金動能，使得股市的表現受到壓抑，上週中國官方公佈的數據顯示 5 月份的貨幣供給 (M2) 年增率下降，且 1 個月的 SHIBOR 利率持續上揚，來到 2016 年以來的高點(4.7%)，顯示整體金融市場的資金持續處於緊縮狀態。
雖然 A 股入摩可望於一年後引入國外資金，然而因為目前納入的權重只有 0.73%，只能帶來 800 億人民幣的金流，只占上海 A 股成交金額的 1.3%(此處成交金額採近三年月平均交易額)，鉅亨網投顧認為，這樣的資金數量仍無法彌補股市資金的缺口，對於中國股市的資金動能影響有限。
資料來源：Bloomberg、上海證交所；鉅亨網投顧整理；資料日期：2017/06/21。此處採上海證交所 A 股指數成交金額，2017 資料截自 5 月底，此資料僅為歷史數據，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢，比重與期間下，可能得到不同數據結果。
2. 中國企業獲利能力轉佳
從下表可看出，中國企業的獲利能力於 2015 的股災下滑到近年低點，2016 年仍不見好轉，然而從今年以來，中國企業的營收、盈餘成長率已由負翻正，且根據彭博分析師預期，今年及明年的營收、盈餘數據皆有機會達到雙位數成長，表示分析師對於公司未來的獲利能力呈正面看法，若未來中國企業的實際獲利數據能持續上揚，則中國股市後市可期。
資料來源：Bloomberg；鉅亨網投顧整理；2017-2018 為分析師預估；資料日期：2017/06/21。此資料僅為歷史數據以及分析師預期，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢，比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3. 中國股市本益比低，具長線投資價值
資料來源：Bloomberg，取 2017/01/01~2017/06/20 的資料；中國 A 股係指滬深 300 指數；報酬率皆採當地貨幣計算。資料日期：2017/06/21，鉅亨網投顧整理；此資料僅為歷史數據，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢，比重與期間下，可能得到不同數據結果。
中國由於近期的金融去槓桿，市場資金緊縮，使得仰賴境內資金投資的中國股市首當其衝，與全球主要市場相比，今年以來中國股市表現平平，截至 6 月 20 號，滬深 300 指數上漲 7.1%，就上漲幅度而言，只算中庸；然而值得注意的是 (見上表)，目前中國股市(A 股、國企股及紅籌股) 的本益比無論是與已開發國家或是新興亞洲股市相比，皆處於相對低檔，對於長線投資人而言，現在正是布局中國的好時機。
轉載來源: 鉅亨網新聞
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