從去年 12 月 16 日至今，美國西德州原油價格微幅上漲 0.98%，但標普能源類股及俄羅斯股市主指數卻分別下跌 9.56% 及 4.51%，投資人對能源類股看法似乎過度悲觀，在全球經濟成長持續復甦的當下，鉅亨網投顧建議投資人別放過跌出價值的能源類股。
1. 全球經濟健康成長
受益於已開發國家的復甦（主要增幅來自英國、日本及西班牙），IMF 於季度的經濟展望報告中，調升今年全球經濟成長率預估。儘管新興市場整體經濟成長率預估並未獲調整，但其中俄羅斯及中國今年經濟成長率預估也分別調升 0.3% 與 0.1%。鉅亨網投顧認為只要美國經濟持續改善、中國經濟成長穩定，過去成長動能較弱的歐洲及日本仍處於寬鬆貨幣政策中，未來經濟成長改善機率大於惡化的機率，全球經濟成長將繼續健康的改善。
全球主要國家經濟成長率預估
資料來源：IMF，鉅亨網投顧整理；資料日期：2017/4/19。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
2. 全球需求復甦有益能源類股
IMF 除了預估今明兩年經濟成長率將持續成長外，也預期全球貿易年增率將逐步走高（今年及明年預估分別為 3.8% 及 3.9%，均高於去年的 2.2%）。走高的需求與活絡的全球貿易，自然有助於能源價格的上漲，從下圖可看出，當衡量全球需求變化的全球景氣狀況指數走升時，能源類股價格往往跟隨走高。從去年以來全球景氣狀況指數持續攀升，但能源類股價格漲勢卻於去年底中斷，能源類股潛在獲利空間大。
全球景氣狀況與能源類股走勢
資料來源：Bloomberg，鉅亨網投顧整理；資料日期：2017/4/19。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3. 投資下降，油價長期看漲
資料來源：IMF，鉅亨網投顧整理；資料日期：2017/4/19。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
根據挪威能源研究專家 Lindholt 教授的研究，過去的高油價讓能源公司有更多誘因投入研發，而研發則帶來生產效率的改善，抵銷了全球探勘成本及難度的上升。但之前油價的崩跌，全球能源業相關的研發支出跟隨下降，未來探勘難度及開採成本恐再度升高，考慮到投資的週期較長，短期間內很難大幅增加，油價的上漲才剛開始。
轉載來源: 鉅亨網新聞
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