波動環境，美股投資攻守兼備
受惠於全球央行寬鬆政策基調、美元貶值及商品價格反彈推升史坦普500指數三月份上漲6.78%，創去年十月份以來最佳單月表現(彭博，原幣計價含股利及價格變動)。
富蘭克林證券投顧表示，四月份市場焦點為美國第一季企業財報，財報預估保守加上產油國會議將於4/17召開，可能牽動短線美股走勢較為波動，所幸在獲利預期已偏保守下或有上修空間，而且，從就業市場、家庭資產狀況及消費等面向顯示美國經濟相對強勁，看好美股後市展望，富蘭克林證券投顧建議投資佈局攻守兼備，採取定期定額或趁市場震盪時分批進場側重創新成長股的美國股票型基金或科技產業型基金，並適度納入具備高股利題材的公用事業/全球房地產產業型基金配置。
◆第一季獲利預估保守，通訊、耐久財及醫療類股成長性較佳
4/11盤後起美國鋁業將揭開第一季財報季序幕，統計4/11至四月底止史坦普500企業預估有63%(314家)的企業將公佈財報，根據Factset(4/1)統計第一季史坦普500企業獲利預估年減8.5%，產業中又以能源、原物料及工業類股獲利降幅較高，若扣除能源類股，企業獲利預估下滑3.7%，反觀通訊、消費耐久財及健康醫療產業第一季獲利及營收預估正成長(詳見附表一)，留意財測展望以及企業對於美元和經濟前景的看法。
富蘭克林證券投顧表示，第一季財報公布期間可能牽動美股走勢較為波動，所幸，今年以來第一季獲利預估值下修幅度已達9.6%，高於過去五年及十年均值，不排除有上修空間，此外，展望未來幾季，第二季獲利下滑幅度預估將收斂、下半年重回正成長，有望呈現逐季好轉的趨勢，再者，觀察自去年12月聯準會宣布升息一碼以來，美元指數(DXY)未再見到100價位，今年以來下跌4.26%(彭博，至4/6)，有助於舒緩強勢美元對企業營收及獲利造成的壓力。
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◆市場波動為常態，投資佈局攻守兼備
富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭˙包爾表示，我們認為美國經濟可能比許多人預期的更為強勁，三月ISM製造業及服務業指數雙雙回揚且處於擴張值之上，非農就業數據顯示美國就業市場在全球經濟表現低迷之際仍展現韌性，但亦未大幅高於預期使聯準會改變緩步升息的政策立場，有助支撐美股走勢，看好科技及醫療類股投資價值，這些產業深受破壞性科技、創新、消費習慣改變或人口結構變化所驅動。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利表示，目前科技股評價面仍具吸引力，雖然第一季財報保守將牽動科技股走勢較為波動，然而，未來幾季預估將好轉，2016全年科技股獲利預估將正成長4.3%(1)，加上產業併購交易維持熱絡，根據Dealogic統計今年第一季全球科技產業併購交易額達一千億美元，居主要產業之冠(2016/3月)，看好科技股投資前景，特別是網路、雲端運算、資訊安全及數位支付領域。
富蘭克林證券投顧表示，展望第二季市場變數仍多，聯準會主席葉倫的態度偏鴿派有助壓抑公債殖利率短期內不至於快速攀升，通常公債殖利率處於低檔區時，有利高股利資產表現，公用事業類股可做為欲分散投資組合產業配置的搭配選項，而全球房地產網羅全球各地房市及內需商機，可視為定期定額並長期投資的選擇。
富蘭克林公用事業基金經理人約翰‧柯利偏好受管制公用事業公司，受管制公用事業公司具備獲利及現金流量可預測性較高的特性，此外，過去幾年許多受管制公用事業公司提高股利配發，預估2016年每股股利將成長6.3%(2)，穩定的現金流特性，在市場波動環境下有望發揮跟漲抗跌的效果。
轉載來源: 鉅亨網新聞
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