美元指數今年來勁揚了 8%，但漲勢並不平順，歸咎於投資人一再調整美國經濟展望及聯準會 (Fed) 升息時間的預估。不過，全球最大資產管理公司貝萊德全球首席投資策略師 Russ Koesterich 預言，匯市震盪雖然很可能持續，但美元升值趨勢不變。他週末發布報告點出下列幾點理由。
1. Fed 與其他國家央行的貨幣政策背道而馳
由於美國經濟力道持續緩步增強，Fed 很可能今年稍晚開始升息，最快在 9 月份。Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 最近在國會聽證會上，也對美國經濟評估表達相當樂觀的看法，且不排除 9 月升息。但同一時間，其他國家的貨幣政策很可能繼續停留在寬鬆模式。
2. 美國能源產業復興
美國能源獨立程度與日俱增，進口能源越來越少。過去 10 年美國經常帳赤字約減半，大部分歸功於美國國內產油量大增。展望未來，美國油產增加應該能繼續支持強勢美元。
3. 美元漲勢傾向持續數年，而非僅數個月
自從 1970 年代布列敦森林體系結束、全球採取浮動匯率以來，美元升值趨勢通常持續 6-7 年。且今年來美元漲勢雖然強勁，但與 1980 及 1990 年代的強大多頭相較，仍是小巫見大巫，意味近期漲勢可能只是開始。此外貝萊德發現，美元升值趨勢有自我強化的傾向，因為美元一漲吸引更多資金投入美元資產，進一步推高美元價位。例如美國企業已開始針對海外獲利進行避險，提高了美元需求。
4. 走勢震盪很正常
根據過往美元升值時的經驗，漲勢通常不會單一化，兌不同貨幣的走勢往往有許多差異，且常見大幅逆轉。但貝萊德研究歷史後發現，Fed 隔一段時間首次升息之前，美元通常會小漲；之後貶值一年，因為固定收益資產受到打擊；但隨後漲勢又會再度接續。同樣的發展模式，這回也可能重演。
轉載來源: 鉅亨網新聞
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