年節前提前發文給你思考 下週過年期間就不發專欄文
股市不同人有著不同的思維，融資處2008年雷曼金融風暴低點，你說是籌碼已漸安定，別人看可能是信心不足，歐美不斷創高是何原因，為何亞股獨流淚你知道原因嗎？月線將觸底還差最後一哩路，就跟台彎目前景氣對策信號處黃藍燈也只是注意性燈號，是密切觀察後續景氣是否轉向，沒有說一定會往上走，但開春第1天回來是1/30 ，接下來是2月歐債重頭好戲將登場，有些論點我必需告訴你。
問題1:歐債風險是否大於2008年雷曼金融風暴，其答案是肯定的，為何如此說，
其歐洲未來2年需償環短債約4.7兆歐元，而PIIGS五國就約4000億歐元，單就EFSF來救很危險。
問題2:歐美不斷創高的原因是其本身互買其公債的，其連鎖風暴之大不可不知，這也是為何法國會被摘除3A等級主權評等，因其持有義大利公債1.9兆歐元約45%很恐怖。
問題3:歐元區條件一直對己寬鬆，其規定國債占GDP比重90% 就堪憂需謀對策，而環顧義大利是121%、愛爾然是109.3%、 葡萄牙是106%、希臘165%、僅西班牙67.4%還OK。
問題4.改善方向錯誤，危機一發難收。
義大利已黔驢技窮從1995年負債超過120%都無法壓制下降至100%，因其加入歐元區，已失貶值霍幣利器，其一直倚靠緊縮財政跟外力救援，而籌資發債是為其內部高福利，緊縮財政是造成經濟難有起色。
問題5 主權債被降評. 籌資發債困難，若還不出債受害不似2008年雷曼金融風暴的一般投資人，而是大咖金融機構的資金缺口，動搖信心恐成雪球效應。
問題6 此次危機看似有解，實則環顧目前3大經濟體，歐洲、大陸、美國都已自顧不暇，都已為2012年投下不安的變數。
這裏也不需預測未來有沒有可能緩解，若依月線角度慢慢落底是有跡象，先下先上2-4月就可分明，也不需逞口舌之快，這裏提供國際外在看法給你參考。
另今年行情會如何 我在1/18上課有跟你提及
從領先的觀點來看 上櫃可領先於上市
96/11/30台股指數高點9780點
當時櫃台指數見高點是96/07/30 238.35點 2者落差4個月 表櫃台指數先見高點
但看反彈者97/11/28 3955點 還有97/01/31 7384點 2者都會是同步
而這次櫃抬指數見高是99/04/30 是152.13點 跌至100/12 86.1點 跌幅是66點 約43.3%
大盤是100/2月見高 這次晚了8個月 從9220下跌
若單以9220x0.43算=3964點 今年已跌1990點
依此算9220-3964=5256點
而若以圖一大盤指數修正(9220-3955)修正波0.5時 為6587
目前大盤失真 台積電/中華電都處萬點高點
配合2-4月歐債高峰 這裏會出現有2種走勢
其1就是 大盤補跌，而上櫃股票小跌，
其2就是 大盤不跌，而上櫃股票大漲急追上跌幅，以年前走勢看來，目前看似走出第2種走勢，所以你如果要怖多單，也應以上櫃中小型股為持股思考邏輯。
但最後還是要 注意點歐債仍具一定殺傷力，若利空一旦反應，雖月kd雖低但一旦頓化就不得了，這不是週線彈第5週後往第8週彈你去期待往上還剩多少空間的問題。
短線飆派軍團長KPMG 2012.01.20
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
