豪爺知識講堂 第七篇-建立自己的交易系統3

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2. 量化部位規模
部位規模的控制，是長期下來能否發揮你的正期望報酬模型並持續賺錢的關鍵。
量化部位規模能解決的問題是：我該交易多少單位，才不至於發生信用過度擴張(槓桿放太大 或 股票交易太多)的現象？
對於任何單筆交易，前人給我們的建議是部位規模不可超過整體資產的1%(*註1)。

白話文就是你每次交易停損時最多只能損失1%的總資產。
舉例，假設你有100萬，想買進一檔30元的股票(一張3萬元)，停損的位置你定在27元(一張2萬7000)，

因每筆交易最多只能損失100萬的1%=1萬，那這筆交易你最多只能買進3張股票，

如此一來這筆交易停損使帳戶的損失才會低於1%(3張 共損失9000元)。

對多數交易模型來說，1%準則相當穩健，它可以避免你在某個時期遇到的連續虧損時使資產遭受毀滅性的打擊。

舉例來說，有一個長期歷史回測年化報酬率15%的模型，但是它的回測時的最大淨值耗損會達到60%，

若在交易初期就遇到最大淨值損耗這樣的事件(這不是不可能的，永遠要假定有可能)，

你想以剩下的40%本金賺回到原本的資產，必須要有150%報酬率才有辦法達成，而這得花上10年！

所以，欲使用此模型時首先該作的就是降低操作的槓桿 (股票的話，就是操作任一檔標時，降低買的張數)，

雖然年化報酬率也會下降，但卻得以將最大淨值耗損降至可接受的範圍內，使帳戶的淨值維持在每年都能夠穩健增加的程度。

由上述例子應該能發現，量化調整部位或善用槓桿的重要性。

不過這個1%準則對某些交易模型來說未必適用，

比如你的交易模型勝率極高+單筆獲利很有限，這種狀況下連續虧損的機會很低，就可以考慮把停損%提高，

譬如把每筆交易承擔風險提高為資產總額的2%(註2)或更高。

順帶一提，豪爺本身的操作模型還搭配了基本目標價與計算風報比，並把低勝率or低風報比的交易機會濾掉，所以不是follow 1%準則的喔。

(註1 請參考Jack Schwager 金融怪傑 2006 寰宇出版社，第181頁。)

(註2 請參考Alexander Elder 操作生涯不是夢，第260頁，作者提議，若交易者冒險意願較高，每筆交易承擔風險可以設定為不超過帳戶總值的2%。)
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3. 檢視自己
看到這，如果你有在交易，請檢視自己的操作，是不是你以為沒有重倉交易，但其實你常常都在重倉交易、沒有控制好交易部位，將自己的本金放在危險當中呢？

如果是，記得量化你的部位規模。

風險管理只要出差錯，一切可能就結束了，所以沒有開玩笑或後悔的空間。

著名避險基金經理人Larry Hite說過的「不下注，就不可能贏。但如果輸掉所有的籌碼，你就不能下注了(註3)」

總之，請務必要保持大贏或小輸的局面，持續地待在這個金融市場上，過更好的生活，讓善行在世界循環。

(註3 請參考 Jack Schwager 的金融怪傑，2006 寰宇出版社，第189頁)