專欄文章

在上一篇”淺論Volatility與Vega的關係”一文中提到波動率微笑曲線是形成波動率價差交易的理論基礎，所謂的波

選擇權有三種波動率(Volatility)，分別是歷史波動率，隱含波動率與未來波動率，先討論歷史波動率(History Volatility

進入主題之前，首先來討論”隱含波動率”的形成以及它所代表的意義 隱含波動率是反應選擇權權利金市場價值波動的因子

選擇權由於具有非線性損益的特性，所以交易者若執行的是買方策略，除非行情有大幅度的變動，而且交易者在這個發生大幅度變動的節奏上正好擁有與行情方

買權賣權平價理論(Put-Call Parity)的理論是建立在選擇權相同履約價的Call與Put都會有相同時間價值的基礎之上，它代表了選擇

在進入討論主題之前，首先來瞭解歷史波動率與隱含波動率的差別 １．歷史波動率： 歷史波動率是根本契約在過去某一段時間內，以標的物的

選擇權的賣方由於需要支付權利金，雖然獲勝的機率高於買方，但卻也隱藏著無限的風險，所以在基本上，操作選擇權的賣方應該跟操操作期貨一樣，需要比選