CCI (順勢指標)的簡介與使用

剛進市場的頭幾年, 我跟大多數投資人一樣, 興奮的尋求傳說中的操作聖杯; 每天努力的閱讀與拜師學習, 總覺得自己獨具慧根, 如果成功的發覺某一種技術或是指標, 可以找到並解決大部分股票的共同模式, 那麼就真的成功了.

幸好我覺醒的快, 不致於在多年後, 仍然陷在總是分析過去行情的自我滿足慾; 天真的以為這世界還有這種東西, 或是認為只要熟練某一種技術就可以解決所有的問題, 當然這世界也許真的還是有這種絕頂聰明的人, 但是我們畢竟還是普通人.

行情會有這種無法如願解決的原因之一, 在於所有的技術都有有效度比率的問題; 他們適用的股票頂多只有七成左右, 在某些型態表現超然的, 不見得在另外的情況表現凌厲; 大部分的技術分析大多是針對趨勢行情而開發的, 但是行情並不是一直都是走的趨勢行情, 趨勢雖有慣性但是短線投機客的干擾卻讓行情走的並不順暢; 走走停停的行情會讓投資人心神不寧, 不知如何操作; 更深入的說法, 盤整盤與趨勢盤的運用得當, 才會讓投資人的利潤擴大.

1980年10月,Donald Lambert發表了CCI(Closed Channel Index), 總算稍微解決了這個困擾, 雖然這指標已經出道三十年, 但是有關操作的介紹書籍相當稀少, CCI在國內股票圈知名度並不高; 但是它在外匯市場就赫赫有名了, 當年在外匯市場不管在短線或是長線都是靠它過關斬將; 有些資訊將CCI命名為[快市指標], [順勢指標], 更有資訊命名為[般若指標]; 如何取名不得而知, 不過可以確定的它是般若佛祖送給投資人的禮物.

由CCI的計算公式大約了解:

1/ 今日標準價=(H+L+C) /3
2/ N日平均標準價=N日標準價之和/ N
3/ 平均差值:abs(標準價-1日平均標準價)+…+abs(標準價-N日平均標準價)
　CCI=(今日標準價-N日平均標準價) / (0.015*平均差值)
在研判上通常建議：
1.CCI指標,一般而言共有3種買進與賣出訊號
2.CCI指標由低值向上突破-100時為買進訊號之一,
　　向上突破0時為買進訊號之二,向上突破+100時為買進訊號之三
3.CCI指標由高值向下跌破+100時為賣出訊號之一,
　　向下跌破0時為賣出訊號之二,向下跌破-100時為賣出訊號之三

由公式的過程, 我們發現CCI的計算方式與移動平均線有些類似,但是他是以標準價(每天的最高價, 最低價, 與收盤價的平均值)來計價, 來取代MA的單以收盤價不同; 雖然多了高低價的考量, 而且公式趨於複雜, CCI還是歸類為以中心值為出發點(也就是零軸)的趨勢型指標(圖一);

只是CCI並不以大於零或是小於零來分多空; 而是早在三十多年前, CCI已率先引進了過濾線的使用,(他使用CCI數據的+100/-100為兩條過濾線, 在這兩條過濾線之內歸類為盤整盤, 而行情超過了上下線, 則是偏激的多頭與空頭趨勢行情, 即是所謂的快市行情---Fast Market),也就是說, 藉著兩條過濾線把部分在零軸上下的些微錯線全部過濾掉了.

.有關價格在過濾線之內的平衡理論, 我不妨引述國外名人包寧傑先生[包寧傑通道的作者], 他在書中對指標回歸理論的敘述:----關於包寧傑帶狀, 我們最經常考慮的統計性質就是回歸均數(regression to the mean)---每種東西最後都會返回正常, 正常的統計數據就是平均數; 所以, 如果價格偏離平均數, 我們即可以預期價格會回歸均數, 這也是超買與超賣等技術分析名詞背後的統計概念, 根據回歸均數的原理, 如果價格處在分配的邊緣(上限或下限), 將回歸到平衡價格, 也就是移動平均線的原始出發區塊; 但是這裡在實務上有個問題, 這個區塊不是固定的, 而是隨著行情而移動, 這就增加了操作的困難度.

另外, 我們都開過車子, 小車靈活體積小, 開錯方向很快就可以轉個彎; 大卡車就沒那麼容易, 當開錯方向, 想回個頭就必須花費許多時間, 這是卡車的大動能無法及時煞住, 轉向也費時費功夫, 也就是慣性使然, 就像股市大戶弄錯方向想要轉頭沒那麼容易; 當行情在過濾線內狹幅盤整時, 累積了相當大的能量, 因此當他們衝向某個方向, 慣性使然就會在那個方向待一陣子, 當累積的能量愈大, 滯留的時間就愈久, 這就是我們在技術上能夠利用的慣性理論.(圖二~圖七)