在投資市場中大多數人都認為，散戶比較容易賠錢，大戶比較容易賺錢...
但大戶也會出現賠錢的窘境??
其實大戶的確有賠錢狀況! 尤其是出乎預期之外，最容易賠錢!
那麼大戶的預期，又該怎麼去做觀察?
選擇權的倒莊監控表，就能記錄大戶留倉的心理軌跡~
舉個例子來說，就像2023年1/9(一)就發生行情出乎大戶意料的情況!
你可以看到賣出買權最大未平倉，履約價由14600往下調整至14500...
最大未平倉當然是留倉在市場中口數最多的那一個履約價；
而主要看賣出買權而不看買進買權，因為賣方留倉需要保證金，
這比買方留倉只需權利金高出許多!
因此就大戶留倉的金額來衡量心理壓力的話，賣方最大未平倉量所承受的壓力最大!
也就是說，賣方留倉且口數大，要是對市場行情沒有一定的掌握度~絕不可能砸大錢在市場中拚輸贏!
以圖中為例賣出買權1/5日最大未平倉在14600，代表大戶看加權指數結算漲不過14600；
到了1/6日時，賣出買權最大未平倉卻變為14500，也就是過了一個交易日大戶看加權指數結算漲不過14500
漲不過代表有壓力，壓力從14600變成14500，這顯示壓力是往下壓的...
所以當時後的情況就是，大戶認為行情持續走盤整，壓力往下調整；
相對地若是大戶認為有大行情發生，則壓力就會往上調(波動變大)，
就圖中案例就是該從14600往14700或14800方向的履約價去收取權利金。
結果1/9當天台積電跳空大漲，加權指數開盤14504就直接開在14500之上...
且開盤後立刻拉升至14600~
賣出買權最大未平倉14500代表大戶認為大盤是漲不過14500的；
結果一開盤就跳空漲上去! 這就是出乎留倉大戶的意料之外...
所以你看，市場大戶的確還是有可能看錯行情的~
一旦看錯賠錢，重點就在於如何控制風險?
通常控制風險方式有兩種：
1.直接認賠：反向平倉。
以上圖為例就是做買進買權14500。
2.對鎖風險放到結算。
以這次雙周選結算為案例比較風險，1/11最後結算價為14753...
若沒有控制風險，賣出買權14500直接放到結算，要賠253點!
若1/9日早盤在14600附近有買進雙周小台做避險，則能將風險控制在賠100點。
(原本要賠253點，因做多雙周小台賺153點，因此整個對鎖只賠100點)
(作對鎖單雖可控制風險，但是需要多出做多小台的保證金)
因此只要是大戶看錯停損，不管是反向買進買權或是買進雙周小台對鎖。
方向上都是將行情向上推升，所以容易產生軋空助漲力道!
那麼我們關注大戶賠錢狀況有甚麼幫助? 他賠他的與我何干?
平常時大戶賺散戶錢賺習慣，一旦出現大戶賠錢時機，此時與大戶對做不就容易賺?!
倒莊監控走勢圖，一開盤突破上壓就偵測出軋空助漲。
出現軋空助漲或殺多助跌，就代表有留倉大戶看錯，可能面臨是否停損的選擇!
你看賣出買權14500，大戶認為漲不過14500，但大盤一開盤就直接在14576~
這時跟大戶對做，就是要買進買權14500...
如果嫌14500權利金太貴，則選偏向價外的如14600履約價。
買進買權14600在9點1分~9點5分，權利金約78點~90點，中間值在84點。
此時大戶做錯，倒莊時機出現，利用時機跟大戶對做...
買進買權14600履約價，假設權利金成交在84點。
選擇權的一點，不論雙周選或月選，都是1點=50元。
84點*50元/點=4200新台幣/口
當天14600履約價買權，最高就漲到195點。
若是168點出場就剛好倍翻，168點*50=8400元新台幣
因此抓對時機跟大戶對做，容易賺到紅包錢!
而這當中最困難的，就是大多數人都不知道，原來大戶也有賠錢的時候!
倒莊監控表，就是在監測大戶做錯可能停損的時機~
做選擇權買方一日當沖，在對的時機出手；
比每天都進場去買進買權，賺到紅包的機率大的多~
畢竟大盤走勢不可能天天都是大漲趨勢盤，還有多數的時間都在盤整。
今日文章整理選擇權籌碼，抓大戶賠錢時機與當沖應用~
希望原理與觀念對您有所幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
