半年報失色 小摩看空台股

摩根大通台灣董事長林照寰昨（31）日指出，綜觀台股上市櫃公司第二季季報、半年報表現不如預期，甚至令人感到失望（disappointed），大盤將陷入兩個月的整理，接下來台股面臨三大趨勢是「往下機率高於上漲」、「傳產比科技強」與「全球經濟不佳」。

 

林照寰表示，昨天是第二季季報必須揭露的最後一天，指數大跌124點，收7,616點， 失望性賣壓湧現。但是目前第三季的能見度也不高，因此在這段期間，台股難有大表現。高價與前波強勢股何時止跌，是觀察大盤落底的重要指標。

 

現在看來，從半年報公布的8月底，至10月底第三季季報揭露的兩個月內，經濟、產業與股市的不確定性愈來愈高，大盤呈易跌難漲格局。

 

林照寰表示，外資機構法人目前手上現金比率雖高，但多半站在觀望角色。至於外資在亞洲賣超標的多集中在台灣、韓國的科技股，賣超台灣科技股的程度又大過韓國。

 

在台股各產業中，外資原本持有電子股的比重最高，這波反轉速度最快的也是電子股，由於外資手上籌碼仍然非常多，電子股的未來賣壓恐怕仍沒賣完。

 

林照寰接著指出，外資持有傳產股的比重並不高，因此即使減碼，相對賣壓也較輕，也較不占指數空間。至於金融股，與傳產股相同，不管是兩岸金融監理瞭解備忘錄（MOU）或兩岸經濟協議（ECFA），外資持有金融股的比率始終不高，賣壓自然也不大。

 

至於外資近來操作模式，林照寰觀察指出，正盛行「配對交易」（Pair Teade ），以規避現行大盤波動性較大的情況。例如昨天宏達電大跌，但聯發科維持紅盤，就是「放空宏達電、做多聯發科」的結果。包括半導體、面板、IC設計等，都有此趨勢。

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