關於本週美股的效應

美股本週讓人感覺似乎又燃起一絲絲希望，每天都會往上做攻堅，但事實上是本週是"三巫日"結算前的最後一週。

美國所謂的三巫日，三巫日為指數選擇權、股票選擇權、指數期貨三種季合約同時到期，每年共會發生四次，分別為三、六、九與十二月的第三個星期五。通常在三巫日的最後交易時段內，投資人會急於平倉，使交易量會大幅放大，市場波動加劇。三巫日為到期日效應中最著名的，因為在期貨選擇權接近到期結算時，指數價格會出現波動加劇的現象。國外文獻都將到期日效應歸咎於從事期現貨指數套利者的交易活動所造成。因為指數期貨規定到期時，期貨價格等於最後結算價格，所以期現貨套利者會一直持有現貨部位到最後結算價格決定時，再結清現貨部位，完成期現貨套利動作。於是股票市場在期貨最後結算時刻，便會因為指數套利者的大量市價委託單，而導致最後結算時刻，現貨價格出現異常上漲或下跌的情況。

其實就是等同於台期指結算效應，如果多單留倉者多，會將現貨拉高結算!

下週應該就會恢復趨勢走勢，本週預計震盪劇烈、多空互踩!

順帶提一下我的操作策略，原則上會避開這段結算(因為多空互踩時，跳進去很容易被雙巴)，但如果今明兩天美股時段出現高點，會在9月的期貨做放空的單。(歐債事件還缺標普、穆迪給西班牙評等，且義大利及西班牙的公債殖利率持續攀高。)

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。