今天的台股市場變化，如果只看一分鐘，請記住這些重點：
- 清明連假前夕遇到川普盤中演說，加權指數跌超 602 點以 33497 作收，成交量 6743 億。明顯為連假前觀望離場賣壓，但收在 32572.43 點 ，以季線作為防守。三大法人合計賣超 372 億，外資就賣超 386 億，脫手最多為 0050 逾 4.4 萬張、00631L 約 3.3 萬張與 00981A 約 2.7 萬張，均是以指數為主的 ETF，期貨空單增 3482 口。
- 雖然戰事尚未落幕，但已進展到討論如何落幕，這個連假算是平安下莊。國際股市連假多數上漲影響，以結果論來說，清明變盤是以開高走高呈現，一度大漲 692 點來到 33,264 點，站上月線及 33000。不過盤中漲幅收斂吐回月線，均線逐漸收斂整理，預估量成交也僅 6285 億。以指數對比來看，今天上櫃表現比加權指數更強。上漲家數 956 檔比下跌家數多，但黑K 卻超過千檔，多數個股樂觀只停在開盤。
櫃買指數之所以比上市族群更強，主要是由通訊網路族群帶動，可以看到不管是外資、投信與主力的買賣超金額，多淨流入其網通族群。
光通訊與低軌衛星題材助陣，上櫃網通題材，從去年 11 月底突破區間起漲後，至今已漲超過 200%。
回到今天成交值高的上市櫃個股，網通族群也相當強勢，除了波若威與聯亞，若再加上昇達科，網通族群 TOP 3 同步漲停，波若威今天更是強勢站上千金股。
對照波若威技術線圖來看，起漲點也差不多與櫃網通類股重疊，至今已漲約 433%。即便經歷了財報空窗期，在 3 月法說會後則是釋出CPO（共同封裝光學）下半年量產的消息：依客戶規劃，第三季將開始小量出貨，第四季出貨量可望達到千等級，若客戶排程順利，2027年第一季出貨規模有機會達萬等級，進入量產階段。
光通訊題材已經很久，但也不是那麼一帆風順：2022 年波若威毛利率最高達到 29.5%，營業利益率也站上 19.4%。但 2023～2024 年進入庫存消化期，毛利率最低跌至 8.96%，營業利益率掉成 -5.47%，等於賣越多、賺越少，是明顯的業務壓縮訊號。「稅前淨利率」與「稅後淨利率」在某些季度更大幅偏離毛利率，代表業外收益影響也大，底線獲利與本業經營能力的訊號脫鉤。
2025 年營收才轉趨樂觀，從 3月的20億台幣，到年末 11 月的 21.3 億、12月的 22.3 億，2026年 1 月破歷史單月新高的 23.47 億元（年增 47.88%），成長動能明顯加速。累計2026前2個月合計 40.86億，較去年同期 32.38億成長 26.2%，趨勢清晰向上。根據法說會點出成長主軸來自AI/DC 市場、CPO新品與電信市場。
然而，2 月營收 17.39 億，雖有農曆年假工作天數少的季節性因素，但若3月數據無法有效回彈，則「一月爆量」恐是短期備貨潮而非持續性需求。以及需觀察毛利率是否回到 20% 以上（2022 年高峰）。此外，根據法說會資料，雖然 2025 到 2032 年是年複合成長率達 26.53%，CPO 整體市場規模到 2032 年也預計為 1.24 億美元，佔全球光通訊市場比例極小，短期難成主要營收來源，過度期待有高估風險。
波若威2025年確實交出了近五年最好的EPS 6.22 元，月營收也進入加速成長軌道。但本業利益率偏低、毛利率尚未回到歷史高峰。2026年上半年的毛利率趨勢與 CPO 量產進度，將是判斷這波成長是否可持續的關鍵觀測點。
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