2021 年對台股是豐收的一年，創下大漲近 24％ 的記錄，開春後台積電兩天衝刺 41 元，又讓原本被套在高點的散戶，不只解套有望，走路都還有風了起來。
同樣也是開春後的新聞，統計 2021 全年當沖客績效，則是賠掉了 453 億元，比前一年度大幅增加 2.5 倍以上，算算虧損規模也有一個日月光，恐怖鵝。
連續這樣的新聞並陳做比較，是不是又讓你產生當沖 = 賭博 = 壞壞的印象了呢？
¯\_(ツ)_/¯
存股/存 ETF vs. 當沖
差不多也是去年一月，台積電從 568 漲到 679 時，也有很多人是想買來放著就好。這一放就是 200 多個交易日，現在終於爬回當初的山頂。
把時間維度再拉長一些，2000 年時台積電 200 元，同一個時期的聯電，那時候是 100 元。就算是同產業，個股表現差異也很大，好一點的台積電 16 年後終於打平，聯電 21 年後還沒回本。
論存股，成本要低才有優勢，存在高檔區，光是能不能打平都有壓力。未來會不會有金融海嘯？會不會產業遇上產業循環週期？誰也沒把握，唯一能肯定的是，如果只用當下的結果做判斷，對自身的財富只會有潛在的傷害。
那不看個股，存連動指數的 ETF 總行了吧？其實我覺得也很好，前提是能夠定期定額存一輩子，即使大盤跌個幾千點，走空頭，都要持續下去。
這是什麼意思呢？就是現在存萬八，以後跌個 5000 點回測萬三，帳面資產蒸發 30%，依然堅持下去的人，就可以。
日韓股市，2021 一年只漲了 4%、5%。台股在 1990 到 2018 年，大約是在 4000～10,000區間震盪，當美國決定不再印鈔票了，未來新的區間會不會就在萬點到萬八之間？
為什麼散戶贏不了法人？
短時間來看，法人確實有可能會輸給散戶，但時間一拉長，大部分法人的投資部門，都活的好好的。當然，他們有其他金融業務支撐，但你很少聽到法人因為一時失敗而輸到破產畢業，長期下來還是保持正績效。
面對起起落落的市場，法人有哪些因應方式，也許可以參考。
在法人自營部，有波段的部門，也有當沖的部門。波段部門是每季評績效，當沖是以月為單位，計算 20 個交易日內勝負的次數（損益比）、獲利虧損數字比例（盈虧比），只要賺的比虧的多，贏比輸的次數多，就會維持正績效。
當市場上漲時，兩個部門都會賺錢。那走跌的時候呢？波段部門忙著停利或執行停損，停損大或小一回事，當沖部門當天則是做空，來補足波段停損的部位，為部門整體績效達成損益平衡，這就是法人設定不同週期部門的用意。
對法人來說，當沖可以打造獲利跟績效，能避免受股市週期影響，也能嚴格執行停損，是很好的工具之一，差別只是屬於不同的時間週期，不會有好或壞的評價分別。
所以會拿存股、存 ETF 來跟比當沖績效，就是見解比較狹隘吧，一聽就知道是散戶才會講的話，因為他並不懂法人的績效是怎麼規劃保持的，股市不是以結果論那麼簡單 。
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韭菜的賭場，贏家的工具
作為一個投資人，最理想的狀況，當然是要像法人一樣在操作：有波段的部位、也有當沖的部位。當市場跌了一兩千點，你資產規模縮水的時候，當沖做空就能為你避險。才不會每次都高檔套牢，下跌時又滿手股票，一直困在這個循環裡。
我自己去年在五月下跌後，就是靠做空賺錢。當沖多空都可以賺，不會只堅持一個方向 。
那為什麼當沖客一整年下來賠這麼多錢？
其實你想，賭場裡是賭徒或還是職業賭客多？那就不意外了。以近期大盤一天 3000 億左右的成交量，當沖比 25%，這七八百億的買賣之間，扣掉法人、真正學過當沖的人又有多少呢？ 把當沖當成賭場在賭一把，就會有這樣的結果。
如果是我的學生，會按照既定的模式與紀律做操作，就算看錯， 我們停損放在 1-2%就走了，不會像一般人想要凹單到中午等反彈，收盤認賠 7-8%，光停損就差了好幾倍。
想做好當沖，設定與執行停損停利要能做得好，這都是可以透過學習達成的。把自己當成法人，大盤走跌，獲利減少時，就能用當沖平衡績效，增加資產，這不是一件很好的事嗎？
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
