道氏定理:
1. 任何市場均有三種趨勢: a. 短線趨勢:持續數天至數個星期.
b.中期趨勢:持續數個星期至數個月.為投機者的主要考量.
c. 長期趨勢:持續數個月至數年.為投資者的主要考量.
三種趨勢必然同時存在,但彼此的方向卻可能相反.如中期趨勢嚴重背離長期趨勢,則被視為〝次級折返走勢〞或〝修正走勢〞.必須謹慎評估,不可將其誤認為
是 長期趨勢的改變.
※次級折返走勢:為多頭市場中重要的下跌走勢或空頭市場中的重要上漲走勢.通常持續3個星期至數個月.幅度為前一波的33%至66%,相對於主要趨勢而言,
次級折返走勢有暴漲暴跌的傾向.而〝重要〞;一般而言,任何價格走勢的變化起因於基本面而不僅是技術面的調整,且變化幅度超過前一主要走勢的1/3,
都稱的上〝重要〞.
2.主要走勢:主要走勢代表整體的基本趨勢,通稱為多頭或空頭市場.持續可達數年之久.正確判斷主要趨勢的方向,是投機行為成功與否的重要關鍵.
3.主要的空頭市場:是長期向下的走勢,期間夾雜著重要的反彈,它來自於各種不利的經濟因素,唯有價格充分反映出可能的最糟狀況後,
這種走勢才會結束.期間可分為三個階段:
a.投資人不再期待價格會持續上漲(高檔量縮)
b.賣壓是反映經濟狀況與企業獲利衰退.
c.失望性賣壓,不計成本只求換現金.
空頭市場的重要反彈,都絕不會穿越多頭市場的頭部.
空頭市場的特質:
a.由前一個多頭市場的高點起算,空頭市場的平均跌幅為29.4%,其中的75%跌幅介於20.4%~47.1%.
b.空頭市場平均持續1.1年,其中75%介於0.8~2.8年之間.
c.初期通常會以偏低的成交量測試前高,再出現大量急跌的走勢.所謂的測試是接近但絕不會穿越前高.
d.大跌後出現急拉,接著便出現量縮狹幅整理的走勢,但最後仍將創下新低.
e.空頭市場的確認:指數向下突破多頭市場最近一個修正低點.
f.空頭市場的中期反彈,通常都呈現倒V 字型,其中低檔成交量偏高,而高檔則成交量偏低.
空頭市場的末期,市場對各種利空均產生免疫力,但重挫後反彈亦無力,此時將出現低檔的狹幅盤整走勢,一但明確向上突破,
指數將出現一波比一波高的上升走勢,此時的下跌都未跌破前波的低點.
4.主要的多頭市場:
是一種整體性的上漲走勢,其中夾雜著次級的折返走勢,平均期間為2年.此期間由於投機與投資性的需求增加,
而推高股價.
可分為三個階段:
a.對未來的景氣恢復信心.
b.股價開始反映公司盈餘的產生.
c.投機熱潮轉炙而膨脹股價,對後市充滿希望.
多頭市場的特性為,拉回不破前低,上漲不斷創新高.
多頭市場的特質:
a.平均漲幅為空頭市場低點起算的77.5%.
b.平均期間為2年4個月.75%超過657天,67%介於1.8年~4.1年之間.
c.回檔修正初期成交量相當大,但低點成交量則偏低.
d.多頭的確認是指指數突破空頭市場前一個修正波的高點,而持續上升時.
趨勢
上升趨勢:是由高點與低點都不斷墊高的一系列價格走勢構成.
下降趨勢:是由低點與高點都不斷夏滑的一系列價格走勢構成.
趨勢的確認必須所有的相關指標相互確認才可,僅根據一種必然錯誤.
如市場中並無趨勢,便是處於狹幅盤整.
〝狹幅盤整〞的定義如下:
1.長達2~3週或以上的價格走勢,
2.波動區間僅5%上下,
3.此時可能是市場四個階段中的承接或出貨.
當突破盤整區的上限時,代表是承接的盤整,反之
當向下穿越盤整區間時,代表是出貨的盤整.
此時須所有的指標確認以防錯誤,若出現指標背離,則代表可能產生變化.
狹幅震盪通常發生在中期行情的頭部或底部,發生在頭部為偷出貨,而發生在底部則為默默吃貨.
當突破時,為市場的最佳進場點.另在狹幅盤整的走勢,有時也發生在主要趨勢中.
1.價格走勢相當陡峭,交易者與投機者獲利了結,變成了趨勢暫時停頓,稱為整理.
2.市場對未來發展不確定,分歧的看法造成價格維持在相對固定的價位,稱為等待行情.
成交量的關係:
在趨勢明顯時,其價量關係非常的重要.
超買時:會出現價漲量縮而價跌量增的現象.
超賣時:會出現價跌量縮而價漲量增的現象.
趨勢變動的確認:
1.趨勢線被突破.
2.上升趨勢不再創新高或下降趨勢不再創新低.
例如:在上升的回檔後,雖回升卻未能突破前高,或稍做突破又馬上拉回.下降中亦然.此情形稱為測試.
3.在下降趨勢中,價格向上穿越先前的短期反彈高底,或在上升趨勢中,價格向下穿越先前的短期回檔低點.
若
1.上述三條件同時發生,則確認趨勢的變化.
2.僅發生前兩種,代表可能發生變動.
3.若僅發生任兩種,則增加變動發生的或然率.
目測觀察法:
1.繪製趨勢線.
2.在下降趨勢中,繪製一條水平線穿越〝目前的最低價〞,再繪製一條穿越前一波〝反彈的高點〞.
3.在上升趨勢中,繪製一條水平線穿越〝目前的最高價〞,再繪製一條穿越前一波〝回檔的低點〞.
觀察準則為:
1.突破趨勢線.
2.測試先前的高(低)點.
3.跌破或穿越前一波的高低點.
以上三點均發生時,趨勢已經發生變動了.
在測試高低點的變化中,加入〝2B法則〞可大為降低錯誤率而提高獲勝率
.
2B法則:
在上升的趨勢中,如果價格已創新高而未能持續挺進,稍後反而跌破前波高點,則趨勢很可能會發生反轉. 反之空單亦然.
通常:
短線趨勢的發生在一天內;
中線趨勢的發生在3~5天內;
長線趨勢的發生在7~10天內.
在股市中價格創新高後,隨後走勢的成交量通常會低於正常水準,但反轉的確認卻會爆大量.
引用：http://tingting.twgg.org/discuz/viewthread.php?tid=3522&extra=page%3D2
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