不確定性風險升 有保險比較好

　本週的內容實在很難寫，因為上週寫的川習會達成的90天緩衝期共識，為全球股市帶來的三項正面意義，幾乎在上週迅速都被翻盤了，主因是川普在川習會後頻頻放話及動作，包括「關稅人」威懗、華為的制裁動作，讓90天可暫歇火的降溫期，反而變成火上加油，為全球股市帶來的不確定性風險又再度攀高。

　筆者上週也提到，對主力或大咖來說，最怕的就是不確定性，川普在川習會後的一言一行，看在大咖眼裡，隨時都會擦槍走火，90天帶來的穩定意義也就幾乎形同虛設，尤其誰都無法預測川普下一刻會有什麼驚人之舉，如此之下，主力或大咖情願會先減碼或退場，不然就是進行避險動作。

　看到這裡，讀者或許已能感受到筆者對台股後勢似乎轉趨保守，事實上，長期看筆者文章的讀者應知道，筆者最原先對台股的規劃，是反彈到季線附近是最後逃命波，但因為川習會的90天共識而稍做了修正，修改為中級反彈有機會延伸較長時間，甚至向上補掉10,428缺口後再走區間整理型態，最好狀況是有機會走完年底作帳行情以及元月紅包行情。雖然這種走勢規劃仍是可能性較高的，不過筆者也必須因應新的國際局勢變化，提出配套的後備方案，而這個方案正如筆者標題「不確定性風險升  有保險比較好」，避險配套就是操作保險的重點。

　至於筆者目前對盤勢規劃為何呢？此次文章因情況特殊，就不照原來格式來分析，筆者提供兩個台股盤勢規劃圖，這兩張圖就是筆者認為台股比較有可能的後續走勢。在分析兩張圖之前，我們先看美股道瓊的走勢圖（如圖一），從圖一可看出，美股道瓊目前是大箱型整理，目前是來到箱底邊緣位置，所以它有可能再一次往箱頂上走（第一種走勢），也有可能直接跳空開低，直接破箱往下走（第二種走勢）。

【圖一：美股道瓊走勢】

至於哪種機會大，若從技術面來看，筆者認為，美股再次往上走的機會是比較大，因為多條均線仍有點乖離並未較密匯集，因此再上去箱頂附近一次讓各個均線拉更近後，再逃命崩跌可能性較大；若從消息面來看，目前中美貿易戰無解，歐股已紛紛破底，在不確定性升高下，美股跳空破底的可能性變大。

　從美股可能的兩種走勢來看，對台股造成的影響也有機會形成兩種可能走勢，若美股再次往箱頂走，台股也會再上去補缺口，甚至有機會補10,428的缺口（如圖二），補完之後，才會是最後逃命，盤勢才會破底，朝8,400點邁進。若美股直接跳空開低破箱型重挫，那麼就會引起恐慌賣壓，而台股很難不受恐慌影響，在恐慌賣壓下，台股也很容易重挫，並再下跌一波（如圖三）。

【圖二：台股走勢一】

【圖三：台股走勢二】

對於上述台股兩種走勢發展，筆者基本上仍是認為以第一種上去補缺口的走勢最有可能，理由有下列三點：

一、雖然這波連續兩個跳空缺口，展現強烈的空方訊號，不過這兩個跳空缺口是因為有利空消息所造成，且並不是出現在整理型態的突破，因此這樣的缺口通常都會被封閉，雖然這不是絕對，但技術面來說，通常有較大機會是會回補。

二、以技術面的均線乖離以及回測來說，當盤勢與季線乖離過大時，通常會回測季線，並將短中線均線與季線拉近，目前來看，雖回測了季線，但均線與季線拉的距離還不夠近，因此，盤勢有機會再區間來回將均線拉更近一點才會變盤。

三、以時間點來說，目前有利於作帳行情與元月紅包行情的操作，主力通常會把握這些機會上下其手，所以隨著消息面做上下區間來回，反而可拉大主力操作空間，除非主力對於不確定性已相當警戒，才會放棄目前這些機會。

　雖然筆者看先上補缺口，然後進行區間整理的機會比較大，不過，在目前國際局勢變化迅速，不確定風險增高下，會比較建議幾個方法來應對，一是若之前搶反彈部位有獲利，會建議先獲利出場，等待風險下降再進場布局；二是若手上有多單部位，但目前是小賺或小賠，會建議減碼輕倉以對，或可將部分資金買入富邦VIX做避險；三、若手上多數多單部位已套牢，會建議仍然要減碼抽出資金，並將資金買入富邦VIX避險。

　上述的因應對策都是以買進富邦VIX做避險配套，為多單部位買保險，主要原因是富邦VIX較無時間價值流失的問題，價格也不高，量大好進出，最重要的是，它是對應S&P的恐慌指數，在這兩三個月內，國際情勢與美股的不確定性，恐慌指數很難會大幅回落，因此即便美股再次彈升到箱頂附近，反而可趁富邦VIX再度回檔時加碼，從避險轉為積極放空的布局。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。