當市場期待美國政府開門後，美股能結束整理再度波段走漲創新高，帶動台股往3萬點邁進，但在上周四美政府開門後，周四美股迎來的卻是利多不漲，加上FED官員放鷹降低了12月降息機率，讓周四美股不漲反跌，出現大跌或重挫格局，且大多跌破月線重要支撐，看到這種情形，市場偏空言論立刻趁勢大喊，AI泡沫要破了，股市即將作頭崩跌，真的是如此嗎？還是股市只是漲多修正呢？來看看本周週報吧！
上周週報提到，台股若跌破十日線或月線，將有轉弱的態勢，若同時跌破上升軌道及27,500點更能確認第四波展開，目前台股跌破月線及上升軌道，但還未跌破27,500點，只能說台股有轉弱態勢，但是否真的展開第四波則還有待進一步確認，同時並規劃粉紅線及紅色線兩種未來走勢規劃（如下圖），且以技術面、籌碼面及消息面等三個面向來解析，接下來台股走第四波回檔修正紅色線的機會相當大約七成，而走短期再創新高粉紅色的走勢機會則偏小約三成。那上周台股實際走勢是怎麼走的呢？有方向出來是走哪一條線規劃了嗎？
回顧上周台股實際走勢，台股上半週呈現反彈震盪墊高的走勢，一度反彈來到十日線附近，周四與周五則走跌，其中周五更是因美股周四大跌而大跌5百多點，不僅跌破月線，且指數也來到27,397點，跌破上周提到27,500點，與上周規劃的紅色線途徑與所設的條件的相符，也就是說上周上半週反彈很可能是第四波回檔的b波反彈，上周五的下跌很可能是c波的開端，這裡提到「很可能」三個字，是因為上周五指數雖跌破27,500點但還沒有效跌破a波低點27,373點，因此無法完整確認c波真正展開，但走紅色線的可能性已相當高。
注意！這裡提到的紅色線規劃，是第四波回檔修正，是修正不是作頭崩跌，兩者的不同在於，修正是第四波回檔，會來到季線上下，但仍然還是中長多格局；而作頭崩跌是指第五波走完作頭，跌破頭部頸線後會崩跌將中長多扭轉為空頭，兩者是不相同的。
至於為何有不少分析師會喊作頭崩跌，而不是第四波修正，是因為對波浪位階看法不同，個人認為台股目前只是主升段走完後的第四波回檔修正，但有些人卻認為台股已走到第五波末升段結束了，會有這種誤差有幾個原因，其一，很多人會把今年6/10日之前的打底扭轉階段，當作初升段，尤其是剛好打底過程看似有5小波的波動，更易誤會為第一大波初升段的形成，但事實上，初升段開始的定義，往往是在六條均線接近之際且即將轉多頭排列階段，配合季線開始上彎，才能算多方波浪的初升段開始，6/10日之前並不符合這些特徵條件；其二，由於台股這次的波浪發展，不管是第一波初升段，或是第三波主升段，都有5小波的發展，甚至5小波中還有細微波，這也造成容易誤算波浪的位階；其三，由於第五波末升段常有軋空或噴出的走勢，而主升段若有5小波時也常會有這樣的現象，所以第三波也常會被誤認為第五波走勢。
或許你會問，那你如何證明目前只是第四波回檔修正而已？學過波浪理論的人都知道，波浪理論中有一個相當重要的定義，就是第四波會回季線或破季線，在從6月下旬初升段開始到目前為止，台股從未回到季線或破季線過，代表第四波還沒來過；另外，波浪理論另一個重要定義，就是主升段會比初升段長，若6/10日之前的打底過程是初升段，漲幅就會贏過6/23日到8/19日的主升段，如此並不符合波浪定義。由以上兩點，更能證明目前才是第三波走完，正在走第四波回檔修正，而不是作頭崩跌。而據過去經驗，初升段到主升段走完的時間越長，尤其超過4個月或5個月以上，那麼回檔跌破季線的機率越大，而這次台股走完將近5個月時間，因此上周週報才會提到這次回檔跌破季線的機率不小。
講了那麼多，到底現在台股是不是第四波呢？會不會有什麼變數或轉機呢？個人認為第四波只差臨門一腳，就是跌破a波低點27,373點，至於變數大致上只剩下本周11/19日的輝達財報，個人認為即使輝達財報是超乎預期的利多，也只會一日行情，因為AI發展目前仍存有相當大的疑慮，所以對輝達財報的期待不宜太過樂觀。
既然，第四波回檔修正機會大，那現在該如何操作應對呢？目前台股離季線位置還有近1200點的空間，說大不大，說小也不小，說不大是因為台積電一天跌停可能就能觸及，當然若能以這波快速急跌回測季線的方式，然後進入扭轉整理，個人認為是最好方式，因為會以跌權值股為主，中小型股受影響時間及幅度較小；若是以彈跌彈跌的震盪下跌方式，反而對投資人不利，因為中小型股受到影響的時間及幅度大。
不管是哪一種，目前操作上，應先降低持股水位到至少七成以下，若要操作個股，最好以中低位階的績優成長股為主，儘量避開AI相關的高位階個股。等到c波跌破完，進入扭轉整理，配合財報空窗期，預估11月下旬開始，中小型股將有較大的表現空間，所謂盤整出飆股，加上作夢行情，會有很多中小型飆股陸續出現。總之，在回檔過程中，儘量降低持股水位或減少動作，並可多觀察是否有抗跌的中低位階強勢族群如被動元件、PCB、光電或電纜、生技等族群，逢低佈局，等到進入扭轉期，盤勢結構轉好，再積極進行中小型股操作。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
