近日有人提問，為什麼電視節目有人說這波是V型反轉，也有人說是打雙腳的W底上漲型態，但明明看起來台股型態就比較像N字型反彈上攻，實在不懂為何大家看的型態會不一樣？對於台股型態的看法，本周的週報會對此加以分析解釋，不過週報還是要延續上周的看法，持續追踪後勢的發展，也就是N型反彈的小c波是否成型，目標是否上看季線上下附近不變，接下來又該留意什麼呢？那麼就來看看本周的週報吧！
週報開始，先針對台股型態的疑問做一解釋，若以日K線的型態而言，個人認為目前台股走的是大B波中小abc波反彈的N字型態應是很明確，若要講V型反轉，應是4/10日開始反彈後，一路不回頭直接V型彈到起跌點的22,000附近，才算是真正的V型，不是說彈到4/14日有個小V的樣子就是V型反轉，即使是變形的伸展V型，也是彈到4/14日後走橫向或震盪墊高走勢，不是像這波小b波有明顯拉回的走勢；若要講W型態，除非小b波拉回跌破小a波的漲幅一半以上，或幾乎跌到a波低點附近，才會比較符合W型態，但這次小b波拉回並沒有吃掉小a波一半漲勢，應是比較符合近期週報一直所規劃的N型上攻型態(如下圖)。
講完型態問題，先來回顧驗證一下上周週報內容及台股實際走勢，上周週報提到台股4/28日要突破20,012點而確認小c波開始，並形成N字型上攻應不會有懸念，且若要來21,000點以上往季線挑戰，要等上周五以後到5/8日，在月線加速扣低下，才會有較大機會。那麼來對照台股實際走勢，台股上周一4/28大漲160幾點來到20,034點，如預期突破了小a波高點20,023點，小c波確立，之後除5/1勞動節休市外，台股連續上漲墊高了3天，上周五更跳空大漲552點來到20,787點，如週報預期往季線方向前進，但未站上21,000以上，因為要站上必須等本周5/8日前月線走平上彎時，上周五月線僅是將走平，還沒上彎。整體上周台股走勢都算符合週報的規劃預期。
那接下來台股會怎麼走呢？本周會如預期來挑戰季線嗎？個人認為機會很大，理由有四個：其一從技術面上觀察，如上周所提到，台股月線本周即將加速往下扣低，而且扣低的位置是4/7日以後連續崩跌的位置，扣低幅度相當大，相對地，月線上揚力道強且速度快，很快就能趕上接近五日及十日線，即使本周有突發利空，也都很難改變月線上揚的方向，因此在月線推升下，5/8日以前來到季線的機會很大；其二從相關指數觀察，台積電ADR、那斯達克指數都領先站上季線，台積電及費半也相當接近季線，因此台股加權指數跟上來到季線的機會很大；其三從籌碼面來觀察，融資餘額從4月初接近3千億元到上周五已降到2千億元左右，一個多月以來幾乎都是往下降，即使往上反彈，融資也是跟著反彈減少，籌碼算是相當乾淨，而量價方面，在4/8與4/9日低接爆量後，至今也沒有爆量出貨的現象，因此籌碼還算相當穩定，有利上攻；其四從國內外局勢來看，目前美元貶值、台幣升值態勢明顯，有利外資持續匯入買超，且本周四FED利率報告前，消息面上比較偏空窗期或關稅談判偏正向發展，有利反彈持續。
至於接下來要留意什麼呢？一樣以幾個面向來提醒，一、技術面方面，目前五日十日及月線三線翻揚有利中短多走勢，但要留意中長期均線只剩年線還是上彎，季線及半年線都帶來下彎的反壓，而年線在未來20天後將往上扣高22,000點以上的高值，一旦未來20天內，台股沒有站回22,000點之上，年線很容易下彎，如此將轉為六線排列大空頭格局，所以未來20天也就是五月底之前是重要技術面關鍵；另外，通常若是逃命波除了容易季線上下附近外，一般很難站回頸線之上，或起跌位置區的高點，也就是說3/13日的22,552點若能站上，才能消除這波是逃命波的疑慮，沒有站上前，都宜以反彈逃命波視之。
二、消息面來看，上周美國公布首季GDP年減0.3%，表面看是有明顯經濟衰退的現象，但因為是三月進口暴衝關係，為了避免高額關稅，企業搶先拉貨、囤貨，所以進口暴衝讓GDP降幅高於預期，另外消費支出也放緩，但實際上，3月消費支出強勁，也是民眾避關稅提前購買導致，因此雖然首季GDP有讓美國經濟衰退被誇大的情形，但個人認為這樣數據表現是實質衰退前的徵兆及警訊，若關稅不及時轉彎，衰退機率相當大；除了GDP外，上周美國公布的4月的非農數據及失業率都超乎預期，似乎還看不出經濟衰退的跡象，這讓FED可能不會那麼快降息，但個人認為，4月非農及失業率仍維持穩定，主要是關稅效應還沒顯現，五月開始才會逐漸顯現。因此若本周FED提前預期經濟衰退而釋出立刻降息訊息，則很可能會大漲一天後利多出盡，若FED保持現狀但釋出未來可能最快六月降息的鴿派訊息，則美股及台股等有機會在高檔區間震盪一段時間後再下跌。總之，本周四FED決策前後，台股可能有機會面臨短線上的一個關鍵轉折，因為FED利率決策前，恰巧美國預計在5/7陸續公布「晶片關稅」，對台股可能會有不小影響。
三、籌碼面來看，目前台股都尚未出現有量價失控的情況，若來到季線附近或季線之上，出現爆大量收黑的情況（量能在5千億上下），且盤勢結構轉差，尤其上市漲家數掉到兩百家以下，要特別注意可能是反彈逃命波結束的訊號，在沒有出現這個訊號之前，都還有機會維持在反彈波中的高檔震盪格局內，讓個股輪彈。
最後在操作上，從美國公布的首季GDP，個人認為已出現關稅效應對經濟衰退產生影響的初步警訊，儘管4月的非農及失業率呈現穩定，但只是暫時表象，關稅對經濟與消費的衝擊影響將隨著關稅效應時間拉長，影響嚴重性會逐漸顯現，配合技術面，若在5月底前川普的關稅政策不及時回頭轉彎、解除或大降關稅壁壘的話，對全球經濟產生的殺傷力將從外傷擴展到內傷，六月開始許多中小型企業將陸續倒閉，至於會不會在5月底前政策轉彎，從川普上任百日演講中仍表現出對關稅政策得意洋洋的態度來看，要轉彎似乎相當難，因此，操作上，個人還是維持本波就是大B波Ｎ型反彈逃命波的看法，來到季線上下，若出現爆量或盤勢結構轉差的訊號，宜先大幅減碼出場。若原先持股偏高且多數套牢的人，個人則會建議，來到季線附近，就可以開始分批逢高減碼，慢慢收回資金。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
