台股上週走出了讓人相當驚艷及驚訝的走勢，它的令人驚艷是因為表現比任何一個國際股市都還要強，再度創了反彈以來的波段新高；它的令人驚訝是它並沒有按照上週週報規劃僅反彈到月線附近而已，而是出走週報認為比較不可能出現的「假跌破真穿頭」走勢，再次突破3/7日前波高點15,879點來到上週五的收盤15,914點。
由於台股走出了超乎週報預期規劃的走勢，很多人應該會很想知道，原來的行情規劃出了什麼問題？接下來又該如何看待這樣的走勢並且如何去因應調整行情的規劃，訂出適當的操作策略呢？
先來回顧上週週報行情規劃及出現什麼問題，上週以技術面、籌碼面以及時勢面三個面向來分析，提到假突破背離段形成，且跌破整理區下緣後，技術面正常來說，大致會反彈回測月線附近，然後開始走大Ｃ波的下跌初段行情（如下圖），而要變成假跌破真穿頭的機會很小，因為這種情形很罕見，加上四月份變數多，預估主力會偏保守及避險因應，即使預估費半及那指有機會走c-5再創波段高，但台股應不會跟上而再突破創高。
從實際走勢來印驗比對，其中費半再創波段新高算可符合預期，但台股漲勢上週卻一連五天墊高，不僅站上月線，更突破了前波高點，似乎上演了假跌破真穿頭再創波段新高，這樣的超乎預期走勢問題出在哪？個人認為費半創高可帶動台股反彈算可預料，但預期主力會偏保守及避險卻沒發生，尤其台股最大主力即外資在上週三台股反彈到月線附近時，卻在連續小幅賣超後開始連續三天大動作買超，更是台股加速反彈上漲的關鍵，投信因為季底作帳進行持續買超還可以理解掌握，但外資動作突然變向就真的始料未及，導致上週週報出現失準。
為何外資突然變向轉為大幅買超呢？難道就單純是美股反彈尤其費半創高帶動嗎？個人認為這是其中原因之一，但個人推測另外還有更重要兩個原因，其一是美元指數跌破季線走弱，外資資金暫時避險轉進台股，因此台幣轉升；其二是外資觀察到散戶對指數偏空，在期指或選擇權上進行短軋空動作，在上週三多單水位大增七千多口，同時搭配現貨上集中買超台積電等多數權值股，明顯是為軋指數而來。也就是說，個人認為上週二台股正常反彈到月線附近後，上週三開始的連續上漲及突破前高，應是外資刻意軋指數所主導的傑作。不過，行情超乎上週週報預期是事實，因此必須讓上週的行情規劃打個大叉叉，不能再適用，接下來要對行情規劃重做新的檢視與調整，那該如何檢視與調整呢？
從技術面來看如下圖，在走勢上，台股突破前波高點後，接下來第一道壓力關卡將面臨上升軌道線的上軌壓力區約16,000-16,100點之間；第二道壓力關卡則是去年6/13日的16,403點空方缺口壓力區，突破第一關卡後才有機會來到這第二關卡。目前台股指數離第一壓力關卡大約在86-186點的空間內，所以接下來容易在關前震盪；在技術指標上，目前MACD剛從綠柱稍冒出頭轉為紅柱，且布林軌道稍有開口並往上軌走，短線對多方有利，不過指數過前波高點，但KD指標K值尚未過前高還差一點，目前處於準背離狀態，如果本週一能中大漲過前高且進入80以上鈍化，則比較有往上攻第二關卡機會。台股多方目前最不能在週一出現拉高走低的中長黑情形，若出現此情形，容易讓準背離再度形成背離，如此會變成騙線及二度高檔背離，變成兩次假突破，如此大Ｃ波下跌將展開。
從籌碼面來看，既然這波上漲是外資主導的傑作，那麼籌碼上，就要緊盯外資的動作，如果外資開始期指多單大幅減碼到一萬口以下，配合現貨開始轉為較大賣超，就要小心外資開始轉為保守或偏空；目前從上週五外資現貨雖然買超百億以上，但期指多單大減四千多口，有用現貨先掩護期指多單高檔調節跡象，若外資本週持續減碼多單，則就要提防盤勢震盪並反轉向下。另外，也要注意法人季線作帳本週是否開始陸續結帳，投信開始出現買超變賣超的情形，如果出現，也會為盤勢帶來較大壓力。
從時勢面來看，若由國際資金動向來看，國際資金有流入黃金、美兩年期公債以及貨幣基金這些較穩健安全的投資標的，這種情形通常是市場擔心接下來容易經濟衰退的現象，也是利率升息到頂之前，股市容易下跌之前的前兆；另外，四月份台股將有繳稅季、第一季財報季，還有清明連假、小英出訪等眾多變數，主力接下來將偏保守。
總結來看，一旦技術面出現由準背離再度形成背離，台股無法化解準背離並進入鈍化，那麼配合本週法人作帳進入尾聲以及四月份變數多，個人仍偏向四月份台股下跌行情機會大，而預估本週上半週容易進入關前震盪，下半週則容易開始有較大拉回。
操作上，在指數突破前波高點來到萬六關卡之前，這讓往上的指數空間以及往下回測整理下緣的空間兩者都不算大，不過這樣的情形卻拉大或延長了個股輪動或補漲的空間與時間，因此個人認為在此階段，操作個股會比指數有利，操作策略上會建議著重在個股的輪動或補漲上，以上週為例，某些個股的輪動或補漲，短期內就有兩成或以上漲幅，例如軍工股中的保勝光學、全訊，AI概念相關的欣技、旺矽、雙鴻等，補漲幅度遠超過指數的漲幅，所以不如好好觀察掌握輪動補漲的脈動，去切入有補漲波段潛力的個股。至於補漲輪動的脈絡，個人整理另一篇週報文章在下一篇。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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