台股在上週四即22日爆出史詩級天量6,467 億元後，這陣子以來股市最熱的話題，不外乎就是這個天量是好是壞，接下來台股會怎麼走。例如像財信傳媒董事長謝金河就認為這個天量是當沖客沖出來的，當沖交易量高達4,847億元，由於是當沖造成，對台股長線趨勢基本上影響不大，但要注意個股爆量有人落跑，這種看法其實市場有不少同樣的聲音；另外也有人偏樂觀，認為新天量有新高價，且量能充沛，台股隨時會噴出；當然，相對於樂觀，也有人持謹慎保守的態度，認為量能一時爆增，籌碼容易亂掉，盤就容易整理或拉回修正。而有另一派更持先進的想法，認為在網路發達，龐大年輕人加入股市後，台股已經質變，當沖爆量已很正常，在年輕人敢衝的個性下，台股要漲到哪裡不要預設。看完市場的想法，你的想法又是如何呢？
哈哈，光是整理市場對天量看法，就寫了一大段，今天週報的內容可能會很長，可能需要用一點耐心看完。事實上，個人針對4/9日第一次爆出4300多億天量收黑K曾在週報做過分析，指出原因是當沖量攀高以及大咖逢高調節或換股導致，需要短線整理或拉回修正，若是採橫盤整理將有短多可期。在那一天後，台股進行好幾天開高走低爆量收小黑的橫盤整理，後來在4/14又爆出4800多億天量拉出長下影線的十字K後，台股果然走了一小波短多墊高行情，最高來到4/22的17,428點，而那天也是爆天量6,467億元收中黑K的同一天。那4/22的爆量黑K也是當沖量所致，會不會跟4/9日那根黑K一樣整理一下，又再度放量上攻有短多行情呢？個人先下一個結論，個人認為這兩次爆量收黑K是不太一樣的，這次爆量黑K後會比較偏向沖馬桶即洗刷刷的拉回修正格局，而不是沖天炮噴出行情。
偏向拉回修正，這怎麼說呢？個人的理由有以下幾點：一、4/22的量能規模比4/9日的規模要大上2千多億，並不是像4/9日之後都能維持在五千億以下的量能，可見4/22的量能是有些失控，而當天三大法人調節賣超不到30億元並不大，代表內資主力的調節出貨規模不小，比4/9日那一波調節要大上相當多，代表內資主力已有出貨意圖，這波是內資主力推升上來的，若內資主力開始出貨，盤就容易修正。
二、4/9日之後，台股進行橫盤震盪換手動作，並放出更大量，代表內資主力願意消化賣壓，雖然收小黑，但以換股為主，而4/22日後，4/23雖收一根中長紅K，但量並沒有放大到六千億，且內資主力並沒什麼進場買超進行換股動作，反而是由外資買超190多億元。那會不會是由外資接棒，內資換手到外資呢？問題在於，外資並不是接手內資丟出的傳產股，而是偏向電子權值與法人股，從外資買超台積電九千多張讓指數有膨脹虛胖效果，以及持續增加指數空單部位與現貨借券部位，外資的現貨買超動作更像是為了拉高放空，且鬆懈市場戒心，拉電子出傳產股所進行的策略。
當然，以上是個人針對籌碼變化影響台股動向上的解讀，接下來還需要技術面的走勢來更加確認。目前在技術面上，台股在上週四爆天量收中黑K跌破五日線後，上週五又有一根量縮的中紅K吞掉中黑K實體部分，且站回五日線，似乎有換手鎖碼再攻的意味，不過要確定是否是爆天量後的鎖碼換手再攻，台股除了要以量縮方式突破上週四天量高點17,428點外，還要量縮過高後三天站穩高點之上才有機會走噴出行情，不然還是容易拉回修正，清洗籌碼；而技術指標上，KD雖仍處於鈍化強勢狀態，不過KD有高檔交叉向下轉弱的疑慮，另外MACD紅柱開始縮腳也有多方力道轉弱跡象，目前KD及MACD的兩線都呈現相會黏合，預估本週就會出現短線轉折，最快本週一轉折就會出現。若KD再度交叉向上，且MACD紅柱再度轉長，同時突破天量高點，台股或許有望在台積電領軍下走出沖天炮行情；若KD會合後往下打開，MACD轉為綠柱，那台股拉回修正波就會展開，指數有機會拉回到季線附近，而MACD將回到零軸附近，台股才有機會先蹲後跳，展開最後的第五波行情。
接下來本週雖然有不少個股舉行法說，或許對電子股有一些利多幫助，但考慮到本週有富台指結算，且勞動節有連假三天。個人認為，以外資在台指期空單倉位接近3萬口來看，富台指結算前應該也會採取壓低結算，加上本週五股市休市，週線少一天量能，本週台股要噴出的機會較小，反而開始拉回修正的機會較大。
操作上，由於傳產股的輪動幾乎都已輪漲過一遍，只剩少數族群或補漲個股還沒漲完，所以本週開始傳產股會進入高檔震盪輪動出貨期，雖然不會急速拉回，但要小心震盪拉回，至於電子股已拉回整理一段時間，接下來電子股有望開始慢慢接棒，不過要小心許多個股在接棒上漲前，先會來個踢馬腳的拉回破線走勢。整體來說，四月下旬到五月中旬會是傳產股輪動震盪調節出貨期，同時也會是電子股接棒輪動暖身上漲的進貨期。操作策略上，宜先將傳產漲多個股慢慢逢高獲利調節，將資金抽回等待撿便宜的機會，或是開始慢慢轉換到準備波段起漲的電子股或520行情的政策股身上。
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