【為啥幾乎所有人在離開股市時都不是贏家？】
2021年11月9日星期二發文
好友帶著我們逛了一圈賭場，十分幽默地向我們解釋了為什麼拉斯維加斯永遠都是贏家。他的結論是，拉斯維加斯之所以能永遠都是贏家，不只是因為莊家的贏錢機率較大，畢竟贏錢機率高是沒辦法讓賭場永遠都贏的。他指出，莊家永遠都是贏家的真正理由是，從心理學上來說，所有賭徒都有『輸錢的極限』，但卻沒有『贏錢的極限』。
正是這種心理狀態，使得幾乎所有『非職業賭徒』在離開拉斯維加斯〔股市〕時都不是贏家。好友告訴我，他知道有個人帶著500元來到拉斯維加斯，在21點的牌桌上的狀態奇佳，贏到了5萬美元之多。接著他又說，這種事他看多了，但這些人幾乎全都在回家時都把錢輸光了。為什麼？因為這些賭徒沒有『贏錢的極限』。比起保留贏到的錢並離開賭場，賭徒傾向於繼續對賭，賭到最後，機率終究會讓他們把錢輸光。
他說：「想要成為賭博業〔股市〕中的成功人士，最重要的不在於系統，而在於金錢管理。賭場贏錢的機率比較高，我當然知道這件事。而我能贏的比輸的多，是因為我知道怎麼管理我的錢。我有輸錢的極限，更重要的是，我也有贏錢的極限。一旦我達到了極限之後，無論狀況如何，我都會離場，正是這樣的原則讓我能靠著賭博維生。因為我不但願意坐下來對賭，我也願意離場。」
這個建議對於現在的投資人來說是非常重要的，遠比過去任何時間點都更重要。現今的利率來到了歷史上的最低水準，逼得人們去冒險投資。但是你一定會發現，過去我們稱之為『投資』的這檔子事，此刻已經和『賭博』無異了。問題在於，你是否願意帶著手中的利益離場？〔或者在適度的損失之下離場〕
我認為「買進持有」（buy and hold）已不再是最有效率的策略。若是金錢如今已陷入沉睡，且持有這些資產根本無法賺錢的話，買進持有怎麼會有效率呢？因此我們需要的是「買進賣出」（buy and sell）策略。買進被低估的資產〔股票〕，接著在資產緊縮或者崩潰之前賣出。在現今的市場狀況下，最好的投資方法就是在『賠錢』的額度設置一個極限，在『賺錢』的額度也設置一個極限。你必須辨別出被高估的資產〔股票〕，而且必須理解，這些資產〔股票〕將會在你根本來不及脫手時就迅速貶值。〔股票反轉時常迅雷不及掩耳，之前大賺的股票也可能連續跌停。〕記住，贏要離場，輸更要離場，『懂得離場才叫做贏家。』不管任何投資標的，對於停利與停損，你一定要有個規劃。
原題：為什麼除了職業賭徒，很少人能在賭場成為贏家？這個答案，值得每個投資人學習
網站：今周刊
日期：2020年2月18日
取材：《華爾街不讓你知道的投資金律》
小編：sagemao
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
