2019年3月8日星期五
每次股市炙熱時，各式各樣的鬼故事就會出籠。由於台股長期不振，本益比低落，連續多年股市交易量低迷，政府和證券業者開始大力推動選擇權、權證、期貨、當沖。量能回升，券商開心，政府也樂得增加稅收。
打開廣播，一堆名人拼命鼓吹權證以小博大，高槓桿的特性，讓你輸也只輸一點點，不會輸太多，卻能有致富的機會，是適合小資族的理財商品。敢問這些在媒體上公開宣傳權證的名嘴們幾個問題：
1、你自己有碰權證嗎？
2、你如果有碰，你有賺錢嗎？
3、如果你有賺錢，你敢秀出對帳單嗎？
4、如果以上皆非，那權證的賠率勝率怎麼計算，你清楚嗎？
害死人不償命的金融垃圾
如果以上皆非，那你只因一點錢財，就具名推廣你自己根本不碰、甚至一竅不通的東西，你覺得這樣好嗎？這幾年，政府及各金融業者，大力鼓吹的選擇權、期貨、權證、當沖，這些東西，是害死人不償命的金融垃圾。
我再說一遍，是害死人不償命的金融垃圾。當然，世事無絕對，如果你有五百萬美金的部位要避險，你去操作當然可以。因為這些東西，當初的設計，就是「避險工具」而已。反過來說，當你沒有大部位要避險，你去買這種東西，你就是被貪心給糊弄了眼睛的可憐人。為什麼說你可憐？
如果你不是避險用途，那所謂的「輸也只輸一點點」，真實的意思就是，如果你運氣不好又跑不快，到期的時候，你的本金會歸零。百分之百的損失，輸到脫褲、血本無歸，就是他們口中的一點點。就算你僥倖獲勝，「時間」拉長，你還是會輸光本金。
因為期貨、選擇權、當沖、權證，時間拉長，你的投資報酬率通通都是負的。如果不知道為什麼是負的，請先去學一下國小數學，或請這些幫忙宣傳的達人，和販售商品的券商，算一下到期日、手續費、稅費、時間成本、輸贏機率、大小莊家包底先抽走的籌碼，通通攤給你看，你就清楚了。
什麼！不會算？不會算你還玩？你不是賭性堅強，就是幫人數錢的白癡。我敢這樣講，因為我很會算，而且超會。因為我從小就在玩，大學時代，我前三年玩社團，大四那一年，就開始玩「權證」。我大四那一年，已經是很久很久以前的事了。那時候全台灣的權證加起來，上網去查還不用翻面，比現在隨便一間熱門公司被發行的的權證還少。
我是學「統計」的，玩之前，我當然算過勝率，也知道所謂的時間成本。我大學不學無術，只有投資相關課程通通是最高分，而我一次都沒去上課。既然我這麼會算，又為何去玩這種和詐騙沒兩樣，長期來看必輸無疑的遊戲呢？
很簡單，就算大小莊家抽走三成又怎樣？剩下七成，我只要把其他玩家通通打趴就好了。現在聽起來很好笑，但我當初的確是這麼想。所以如果現在你還在玩，我說你白癡，你也別生氣，因為我自己就是白癡中的白癡。
過了很多年，我去台大念EMBA，一樣不學無術，成績爛到爆，老師看完論文，氣到摔在地上，兩三年上課都在睡覺，只有投資相關課程，一樣從未上過課，只考期末考，結果不是接近滿分，就是最高分。剛好那一年，我參與成立的公司被賣掉，心裡忿忿不平的我，想起大學時期打發時間的「玩具」，對了，就是後來開始熱門的權證。
人算不如天算
台灣禁止賭博電玩、柏青哥，老人公開玩衛生麻將也會被抓去警察局，但是政府和財團聯手作莊，卻是宣傳的不遺餘力。就這樣，為了響應政府「金融創新」的政策，或者明白說是屈服於自己的貪念，我又下海了。
2008年金融海嘯之前，我手上的權證、未上市、和一堆奇怪東西，是用百萬美金計價。當然，有這麼大的部位，是很刺激的！權證的漲跌極大，讓我常常回家就跟我老婆說，開盤就賺了三百萬。那你為什麼不賣掉？因為後面搞不好還有三千萬啊？幹嘛急著賣？
然後，就金融海嘯，沒有然後了。人再會算，沒有老天會算。就算除了大小莊家吃掉的不算，就算剩下通通輸我，老天一翻臉，照樣全部還回去。輸光那一天，我回家跟老婆說輸光了，然後倒頭大睡，第二天醒來，只有一個感想，就是TMD，今天不用再看盤，真爽啊！
我說我是白癡，還真的很白癡。因為到那一天，我才真正了解，這是必輸的遊戲，算不上投機，更不是理財。理財是長期持有好公司的股權，讓企業透過穩定獲利、規律的配息、盈餘及資本公積帶來的淨值增長，再持續投資產生的成長效應，讓你的錢有秩序也有道理的一步步變大，合理的價位買進股票，能便宜點買更好，這才是理財。
若你持有優秀公司的股權，就算遇到金融海嘯，壓根沒跑，鼻子摸摸，幾個月、最多數年後也就沒事了。若你持有的是權證，更不必談什麼選擇權或期貨，就算是全世界最好公司的權證，遇到一點系統性風險或外部因素，時間到期，你就血本無歸了。
這種事，隔段時間就發生一次，大約十年內必有一次嚴重的。就算你超級會算，長期高頻的去操作，等於是讓勝率小於一的機率連續相乘，最後乘出來的結果一定趨近於零。而高頻的操作（選擇權、權證、當沖、期貨），又是政府現在最鼓吹的，當沖降稅當利多，你同意嗎？以上提到的數學，你國小三年級的時候就學會了，不是嗎？
好險，輸光了百萬美金，也是我之前操盤賺來的，多年認真工作儲蓄的本金還在，所以輸光就算了。從此我沒再碰過衍生性金融商品，認真研究股票，兩三年買賣一次，2011年以後我就不再為任何人或企業工作，就這麼簡單操作，經歷了2011、 2014、2016幾個小波動也沒傷筋動骨，至此實現財務自由。
有這麼簡單？當然不可能。這樣的結果，是二十多年投資沉浮所換得的深刻教訓，還有多年的辛勤工作之後，累積了一定的本金。再加上耐心的等待，兩三年才操作一次而得到的結果。
努力就能有財富
努力工作累積本金＋持續進修基本知識＋耐心等待時機來臨，說來簡單，做來無奈，因為還需要長期無聊的等待。但無奈又如何？只要願意努力和等待，最終迎來財務自由。
其實，就算不投資也無妨。只要真正用心在事業、客戶、市場上，自己投資自己的專業知識，時間過去，根本不用金融操作，事業成功，你有更大的機會得到財務自由。每天看千線萬線上沖下洗，又好玩又刺激，最終卻會讓你血本無歸。
朋友啊！你要好刺激，最後一無所有，還是努力工作，耐心等待，最後好自由？寫這篇文章，是想奉勸現在還在玩權證、選擇權、期貨、當沖的人，或你有朋友在玩的人，問你兩個問題：
第一、你有比我會算嗎？
第二、如果你比我會算，你有比老天會算嗎？
如果你到現在，這幾樣工具的賠率、勝率都搞不清楚，那我只能說一聲，你真勇敢，也謝謝你，一直為國家的稅收付出。
加碼一個故事。我有一個好友，十幾歲就認識，他和我有同樣嗜好，大學時，我做股票權證，他做期貨。
但他比我更早，中學時就在地下期貨公司混了。出社會以後，我們有共同興趣，偶有連絡，我幫人做事業，賺了點小錢，他跟上土地買賣抵稅的年代，賺了大錢。一年賺個幾千萬吧？
他有了公司、名車、小秘、一堆東西，我很羨慕他，也很佩服他，更為這個好朋友感到驕傲。直到有天晚上，他約我聊聊，他說女友跑了，公司倒了，我到了他公司才知道，這些年，他一直睡在公司裡。你的錢呢？
今年被人坑了。過去幾年賺的好幾個千萬呢？期貨輸光了。你賺了那麼多年？怎麼輸光的呢？我也不知道，有一年還賺了上千萬，但不知怎樣，常常就是要結算之前就賠回去了。好，你想通也好。你今天找我來，想跟我說什麼？ 你要做什麼事業，我支持你。
太好了，我就知道你有義氣，我跟你說，我研究了二十幾年，終於找到不敗的方法，我想要設計一套軟體，你系統那麼強，你幫我寫，我來做程式交易，我們來賣給......
然後一樣，沒有然後了。朋友啊！你有比我會算嗎？你有比我朋友玩期貨資深嗎？政府在期貨創新、當沖降稅、券商在推廣選擇權、廣播到處都是權證以小搏大的時候，你動心了嗎？此時指數在一萬多點，你這輩子見過股票修正嗎？
如果以上你都沒有，恭喜你，但你不會開始投資比特幣吧？比特幣，和人類歷史上出現過不知多少次的科技創新，其實都一樣。飛機升天、火箭登空、網路泡沫，到現在的數位幣，都有類似之處，就是新秩序改變舊社會，新財富創造出來，然後去投資賺到錢的人都說：這次不一樣。
很抱歉，最後通通都一樣。有人說，科技進化很快，但真相是，科技也只能進化很快，因為人類世界的科技，只要一推出，就開始落伍了。說穿了，人類的科技，其實是不停退化的東西。
找人生志願最重要
如果你年紀也不小，你應該記得ICQ。以前的ICQ，應用的是P2P的技術。當年講P2P很厲害，但現在講P2P已經沒人在乎了，因為到處都是相關的應用服務，大家用的不亦樂乎，誰管他背後的技術？ICQ呢？也沒人記得了。
比特幣，應用的是區塊鍊、分散帳本的技術。你可能現在覺得區塊鍊很棒，但我可以跟你說，掌握技術的人，要複製下一個數字幣，也是不費吹灰之力。更妙的是，掌握技術的人，只會越來越多。
等到有一天區塊鍊、分散帳本真正盛行，到時候已經沒人在乎這些技術了。比特幣呢？大概也變成ICQ了。我不是對比特幣有成見，我只是深刻了解，投資市場，會去炒新的科技、技術、夢想，所以時間一到，必然會拋棄舊的玩具。不這樣做，怎麼去騙新的傻瓜？
如果科技是不停在退化的東西，但卻有一件事情，真真切切、萬年不變，就是人性。科技只能退化，不能幫助人類進化。能克服自己人性的貪念與盲點，才是我們持續進化的唯一可能。
最後，我要跟你說人生最重要的兩件事。第一件事，是尋找自己的志願；第二件事，是努力去實踐。只要你願意努力去實踐自己的志願，再晚都不遲。更重要的是，要實現你的志願，不必靠這些金融工具，這些是要讓你避險，或最終破產的，不是要實現你的志願。就算讓你運氣好，發了財，說真的，很可能沒多久，你就還回去了。就算沒還回去，你的人生也很難回到常軌了。寫這篇文章，不是建議你做什麼，而是建議你什麼不要做。不做那些東西，不會妨礙你成為有錢人，更不會妨礙你成為一個真正成功的人。祝福你！
投資的真相：那些建議你別做的事
時間：2018年1月11日
原作：李伯彥
來源：易經之美──李伯彥工作室、信傳媒
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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