2018年11月14日星期三
一直想寫本人期貨爆倉的經歷，因為這麼多年來一直在反省自己，但以前不知道寫給誰看。最近因為單身在外地工作，這裡有許多同行，也看了許多股友的回憶錄，很想把自己的深刻教訓寫出來。
我保證我說的全部屬實，有些不便說的就忽略不寫了。
我第一次進股票市場是1994年8月1日，當時上證325點。
本來我一直不屑於做股票這種賭博的買賣，但一進去我就知道我離不開股票了。但我當時看做期貨的人就像我現在看吸毒的人。
我的第一次“吸毒”是這樣開始的：
94年上海東方期貨新開一個合營的營業部。營業部經理是我的朋友（可憐他因為期貨爆倉到現在還在監獄裡面服刑），他們的電腦網路生意自然就給我的電腦公司做了。
經不起反覆動員，我將這筆電腦生意賺的十萬元錢開了期貨帳戶。
當時「上海膠合板」剛剛從70元跌到了38元，「電解銅」從3萬元跌到了17000元（因為現在我看不到K線資料，只能憑記憶了），蘇州的線材跌到了2500以下。我等待了很久，在94年底我認為熊市即將見底時買了上海膠合板38元的多倉。
當時用於交割的印尼進口膠合板批發價格是43--44元。我當時在新加坡有公司，有幾位朋友專門做膠合板批發的。所以我覺得現貨商會進場接實盤了，做多沒有風險，那時我是滿倉做多，保證金為5%。
沒有想到，春節前膠合板跌到35.6元，我早已經爆倉了！但我外面有一千多萬資金在做電腦生意和炒股票，對區區十萬元根本沒有重視，當收到追加保證金的通知，我馬上加了40萬元進去，這下子跌到32元也不要緊了！
春節後，我從外地度假回來，膠合板開始爆漲，幾天就漲到了45元，我的十萬元變成了30多萬！我發現放量滯漲，就馬上平倉了。
等幾天後膠合板回到42元，我用黃金分割一量，差不多是0.382的回調位置，就逐步建多倉了，又是滿倉！真是初生牛犢。
果然，42元就是調整的低點！馬上又開始快速上漲了。到了47元，我的帳戶有一百多萬了，我馬上平了40萬出來，還給電腦公司（我開始多冷靜啊）。
47---48---49---50！我一路平倉上去，每天還打許多短差。到了50元，我已經空倉了，開始的十萬元已經變成了接近150萬。
我從開始做期貨到賺近1500%，只用了四個月左右的時間，我的經紀小姐告訴我，我的倉位已經是全公司關心的焦點，我竟然做了80多單，沒有一筆是虧損的！許多人開始叫我“東方不敗”！經理和許多老手也經常約我吃飯，讚揚聲中，我也逐漸認為自己是『做期貨的天才』了。
當時我剛過三十，從小學、中學、大學一直非常順利，工作後還是研究所的計算機權威，進入商場後也發展迅速，有一個挺有規模的電腦公司。太順利了！我雖然表面保持謙虛，但心裡已經失去了應有的謹慎。
第一次挫折是我的一個新加坡合伙人造成的。他破產了，因為房地產等項目的過度投資。他將我的電腦騙去還債了。我追到新加坡他家裡，原來的豪宅已經換了主人。他的太太與孩子借住在別人的小屋裡，對我哭訴他已經幾個月不回家，他太太靠幫別人做美容度日。我留下了給她們的禮物，回上海找他，等找到他時，他已經出車禍躺在醫院裡，前額的骨頭也碎了（後來換成不鏽鋼的東西）。我不忍心落井下石，就是殺了他又怎麼樣呢？我想，我要通過期貨將損失補回來！
我等到95年4月底，9507合約的膠合板已經漲到58元！我將剩下來的幾百萬資金打進了期貨帳戶。
跌起來永遠比漲得快！
有一天，我空了三千手9507，幾分鐘以後，合約就被牢牢地封死在跌停板上。我一算，賺了26萬多！一激動，就馬上平倉了──雖然我知道明天還會跌，但當時就是太高興了，控制不住自己，畢竟做電腦要賺26萬多辛苦啊？！
五一節，我帶全公司坐飛機去海南旅遊幾天（當時可沒有長假），容易賺來的錢花起來也不心疼啊！
到6月，9507膠合板在54元左右，9509、9511、9601等合約在50元左右，現貨月份明顯比較強勢。我當時還專門到新加坡問過印尼的膠合板行友（在印尼有膠合板工廠），他說大陸正規進口的批發價大約是44--45元，走私的在41--42元。
回國後，摸清『基本面』的我開始80%倉位空9507現貨月份合約。雖然我曾經看過期貨關於現貨月份『逼倉』的理論書籍，但我想亨特兄弟這麼大的資金都在白銀現貨逼空中失敗爆倉，我就不相信誰有能力在這麼多現貨的情況下多逼空！我就是要空9705。我算過，如果到44元，我可以賺1500萬！
果然，9705到了50元，我有了空前的贏利。這時，我的報單小姐一大早給我看她昨天晚上鉛筆畫的K線圖，說：“您看，49元是重大技術支撐位，是不是可以平倉了！”
我這時已經在考慮如果賺到1000萬在哪裡造大樓的問題，對黃毛丫頭的建議怎麼會放在眼裡呢？
後來9507果然在49元開始反彈了，這時我已經滿倉了。到54元的時候，遠期月份卻在50元附近徘徊。這時有個叫董平的分析師在盤後評論是說，9507彈得越高，最後多頭莊家死得越慘！我當時空頭已經套牢了，我這個“東方不敗”也是信心滿滿，坐等收獲。
進入7月，需要提高保證金比例，但我已經沒有後續資金了，經過幾次震盪後，9507到了58元，我不得不開始逐步砍倉，以彌補逐步增加的保證金比例，而這時9709以後的遠期合約卻向49--48--47下跌。我真『後悔』沒有空遠期，但我已經虧損過半了，「我天天期待著奇蹟的出現」，但是，情況還是在不斷惡化！
我開始愧對我的報單小姐，但她還是一如既往默默地幫我填單送單（當時是人工報單），從來沒有怪過我沒有聽她的建議。
我驀然發現這個女大學生其實還算漂亮。為了表示歉意，想請她吃飯，她說，等你解套了吧！
我開始失眠，我從來不失眠的。到最後我完全爆倉時，9507已經到了62元！本來期貨公司早就應該幫我砍倉的，但我是大戶，又是經理的朋友，他們允許我保留，以期待最後的爆跌。
終於，9507結束了。期望中的『爆跌』沒有出現，最後收在64元！
多頭主力是浦東物質公司的趙橋，他們用20多億資金接下了20萬箱膠合板，而以前的實盤最高記錄是2萬箱！
他們將實盤砸向遠期月份，遠期月份全部收在40元、38元、甚至34元，一年後，更遠的收到了25元！
我當時是死不瞑目啊！
我瘦了二十斤。
現在過去了許多年，後來我經歷了許多的悽苦。回想起來，不堪回首的過程都已經被歲月沉澱了，留下的，是我許多美好的回憶！
我總想對那個報單的小姑娘說聲抱歉，但現在不知道她在哪裡？
我開始這麼順利有二方面原因：
1、無知才能無畏。當時後備資金雄厚，等待了很久才入市，大方向判斷正確了，暫時的套牢根本不擔心（這也是我後來爆倉的禍根！）所以能夠暫時的“不敗”。錯誤就在於自以為賠得起。
2、開始心態比較好，十萬元反正是期貨公司的電腦生意賺來的，虧了也無所謂。況且我開始並沒有想到可以賺這麼多。當初的目標是不虧本，如果一年能夠賺50%就非常滿意了。後來是期望通過期貨來賺回被朋友騙走的錢，而且我外面已經沒有後備資金了，急於求成，滿倉操作，希望能夠半年再賺1500%，這樣的心態，不爆倉才是奇蹟呢！
我後來也是在朋友幫助下，重新學習金融投資，逐步靠做實業和股票結合才重新爬起來的。現在我做股票，賺錢與否已經是次要的，主要是自己喜歡研究股票了。
我後來將公司的房產、土地、汽車全部用來還債，我也從開豪華轎車恢復到騎自行車上班。自己只能住機關分配的宿舍房過日子。
我終於有時間來反省自己了。好在還年輕，比起與我同時做期貨的朋友來，我還不是最悲慘的。許多人逃亡外地或者國外，許多人進了監獄，還有家破人亡的朋友呢！
當我騎車在大街上的時候，我對自己說：“你就當自己剛剛大學畢業，你不是還有許多的經驗教訓嗎？你已經付出了這麼多的學費，或許是命運對自己以前太順利的一種平衡呢！一切重新開始吧！”
我基本還清了欠銀行的債務，還有一筆幫朋友擔保的還沒有還清。朋友已經爆倉逃走了，我也只是口頭擔保，可以不負法律責任的。但我覺得自己的信用是做人最大的財富，我答應逐步代朋友歸還。
昨日，金融和創投的朋友圈完全被兩則新聞刷屏。一則，是普華永道的會議室桃色風波，另一則，是曾經的創業明星茅侃侃自殺離世。
然而，昨天還有另一則重要的事件，也值得被關注。
一位圍棋界元老級人物因炒期貨爆倉，爆倉後，他在朋友圈感慨：『期貨市場，是個吃人的市場。』
據了解，這位棋手入市時間極為短暫，建倉時間不過是2018年1月中旬。
但短短一周多的時間，他的帳戶就因大幅虧損而爆倉，虧損數額據悉達到400萬人民幣。
究竟是什麼原因讓他從『棋』界進入『期』界，又是怎樣的操作導致了這樣的悲劇、發出這樣的感慨。
失禁財經第一時間聯繫到了這位元老級棋手，了解這次爆倉背後的故事。
步入這位棋手的家中，記者就感受到了圍棋文化的曼妙意境。
元老棋手目前年事已高，我們一邊喝茶一邊完成了本次採訪。
50年代出生的他，早年就在圍棋界立下赫赫戰功，是職業運動中制霸級的存在。除了自己的棋藝名揚海外，為國爭光外，他更將很多精力放在了年輕棋手的教育和培養事業中。
“我辦過很多很多圍棋的班、比賽，太多了”他低語，“直到去年吧，去年對我的很多觀念有一個衝擊。”
這位棋手說，柯潔與阿爾法狗的人機大戰，對他的影響是顛覆式的。
“柯潔我很了解他，很好的一個孩子。對我來說，這個比賽，是人智極限與科技的終極比拼。最後比賽結果出來，其實也算符合我的預期。”棋手解釋說。
“但是，對於我這樣的職業棋手，還是會有一種隱隱的挫折感。”他嘆息。
這種職業觀念的微妙轉變，也一定程度上促成了他對期貨市場的涉足。
“其實我一直也炒股，”他一邊斟茶一邊講，“但是，覺得不刺激。就想做期貨玩玩。”
據他的介紹，他對於期貨交易的態度，一直是處於玩票的心態。因此，他也沒有花費大量的時間，來研究這個市場，以及交易的品種。
這位元老棋手，反覆地感嘆：“還是莽撞了啊！”
棋手告訴記者，他的判斷大多是隨緣式的。
“我還是挺信緣的，所以就嘗試這樣去交易。”說到這裡，他笑了。
“我有個朋友，17年的時候買入了江南嘉捷，為什麼呢？就是因為他名字裡有「嘉捷」兩個字，然後賺了很多。”
在這位棋手眼裡，這樣的事情，就是一種冥冥中的緣分，他也想在市場裡求緣。
“開誠佈公的說，我就是用這種方式在交易，現在回想覺得還是不妥。”
除了隨緣式的交易邏輯，他也反思了很多其他層面的問題。
他說，能夠爆倉，另一方面也源於沒有嚴格的交易紀律。
“哎，判斷失誤之後，我就死扛著，扛到幾乎沒有了勝算。”說到這裡，他的神情從一貫的克制中，閃過一絲落寞，“真的是吃人的市場。”
根據棋手介紹，他在一月份入市後的主要交易品種是『滬鎳』。而他並不了解的是，滬鎳在各類商品中的妖孽值極高。
前期，滬鎳在100000元/噸上線拉鋸盤整後，昨日放量大幅上漲。
滬鎳主力合約盤中逼近漲停，截至昨日收盤，報104740元/噸，較前一交易日結算價上漲5590元/噸，漲幅5.64%。〔槓桿20倍等於做一筆賠一筆〕
而棋手的持倉，卻是滿倉的『空單』。
“實際上，如果及時止損〔平倉〕也不至於爆倉，因為據我所知您的交易資金還是蠻充足的。”記者最後問到。
“是的，錯就錯在了鎳未平〔聶衛平〕。”棋手苦笑。
我的期貨爆倉經歷
時間：2018-05-16
作者：admin
來源：期貨入門網
【補充說明】
在許多企圖逼倉的行為中，最為常見的是以囤積居奇形式表現出的“多逼空”操縱。其中，1979—1980年的白銀期貨事件是商品期貨市場上可能最後一次、也是最大一次的操縱事件。當時亨特兄弟花費了10年時間囤積白銀現貨，其後短短12個月裡，白銀期貨價格居然被拉升了8倍。然而，無論操縱者的財富多麼巨大，若是與全市場為敵，最終難以逃脫失敗的結局。
金價閃崩再現操縱疑雲 期貨逼倉論緣何“陰魂不散”
2016年10月17日
中國證券報-中證網
來源：新浪財經
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