| 【<074> 【第三假說】2009/3/30上午12:03:03 】 |
| 【第三假說】2009/3/30上午12:03:03 現代金融有二個公認的假說： 隨機漫步假說（Random-walk hypothesis） 效率市場假說（Efficient market hypothesis） 第三個假說 均值回歸假說（Mean-reversion hypothesis） 正在成形。 ＄＄＄ 某些因素會將「過去」塑造成為「現在」。如果這些因素 仍舊影響著現在，則可以推斷這些因素也會改變現狀， 進而繼續影響未來。找出這些殘留於現在，而繼續影響 未來的因素，就可以預測未來。 過去殘留於現在的因素，就是過去的「預期值」 （expectation）和「變異數」（variance）。 所謂「預期值」就是「統計數字的平均值」，所謂 「變異數」就是「背離預期值的幅度」。利用這些數據， 就可以簡單地描繪出未來的輪廓。 為什麼平均值就是未來的預期值？未來的價位都會回歸 到平均值嗎？ 回歸平均值（mean reversal）的假設是因為過去的價位 就是以「過去的平均值」為中心而互相對稱分布的，當然 未來的價位也會以「未來的平均值」為中心而彼此對稱 分布。 問題是，過去價位的平均值，到底是如何透過某種過程， 而逐漸轉變成為未來價位的平均值？這個過程就是所謂的 「趨向運動」（drift）。 價位分布受時間變動因素的影響，雖然有時候會因為 「趨向運動」而背離平均值，出現距離遙遠的「極端價位」 （extreme），但是經過時間不斷地沖刷，這些高低極端 價位的分布，也會逐漸受限於嶄新的對稱範圍。 當然嶄新範圍的對稱中心，就是未來的平均值。這也是 統計學「中央極限定理」的意義。 ＄＄＄ 談論「均值回歸假說」是因為它對選股頗有幫助。 均值就是平均值（mean），用股市的術語講就是均線， 例如常用的5日均線、10日均線、20日均線，另外常聽到 的是週線、月線、季線、半年線、年線等。 以短線操作者而言，有一個說法是沿著5日均線操作，股價 不跌破5日均線則續抱。以中長線操作者而言，有一種股價 剛突破季線(約60日)進場的說法。 其實不跌破X日線則續抱或者是剛突破X日線則進場是可以 作為一種操作準則，但是都沒有統計學上的意義，也就是 說：並沒有顯著的效果。 實務上，筆者認為20日均線(月線)同時具有支撐與壓力的 效果，是「均值中的均值」，因為在時間的週期上，它不 很長也不很短。所以在選股的時候，與20日均線的負乖離 程度越大，越是可以期待股價向20日均線的回歸，其速度 與幅度的效果應該最為顯著。 2009/3/30 上午12:03:03 |
現在舉一個例子：
三聯5493
12月13日收盤27.1
我說隔日可以進場
因那時月線28.37
負乖離率4.48%
無特別原因的負乖離會強彈
果然第8天又重回月線
♆♆♆
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
2009年3月
我拿到倚天股市爭霸戰全國冠軍
這是得冠軍的前一天寫的
當時的理論基礎就很強了
現在呢
已經不能用強來形容...（^_^)
哈哈！看得出來...倚天一出，誰與爭鋒。
先知所講的也有限。~聖經〈哥林多前書〉13:9
S大,當時有看您的文章買了三聯,這檔能長期持有嗎?
哪一天買的？
S大可以請教一下正負乘離怎麼算
股價除月線(20日均線)