機率型價值投資法(一)

選股法

ok, 我想是時候公佈一下兩個月來的機率型價值投資法心得

我最早先前是使用技術分析搭配景氣指標來做股票投資與分析
後來開始把一些公司的基本面財報部分放到我的選股口袋名單
幸運的是至今投資報酬率都是正數, 
先前使用技術分析來說3個月投資期獲利已經有6%(2121/10月底到2013/1月底)
後來轉用機率型價值投資法後至今若不算手誤(本想賣卻按到)買到的中x
兩個月投資報酬率超過4%, 

最近的這兩個月, 我開始使用一個算是混合式的方式
我自己稱它做機率型價值投資法

為了克服之前觀察技術線型的一些問題:
1. 雖然我觀察股票的指標同時可以有5個以上, 雖然口袋名單們的財務狀況讓我安心, 但是我依然不知道甚麼時候要做"確切的"進出的動作
2. 這麼多的指標, 運氣好的時候, 會有過半數共振(同時指出買或賣的結果), 但是那表示真的訊號嗎? 其實據我先前的觀察, 也並非一定, 有時候甚至所有指標都沒有反應的時候, 股價就先動了! 或是少數的指標忽然變得重要, 那.....我得聽誰的呢?
我想至少在我找到一個完美的指標之前, 用這些東西會讓我有點憂心!
3. 得時時看盤, 得失心太重; 因為如果真的要認真找個完美指標, 也並非辦不到; 但是多數認識我的人都知道, 我每天做實驗的工作時間從8~16小時不等, 根本沒有自己的時間做事情, 因此至今能靠技術分析賺到錢, 我也只能暫稱自己是運氣好


所以在我內化許多投資心法後, 
發現某一種混合型的投資法似乎是可信賴的!
讓我花點時間跟大家介紹一下:
事實上我想每個人都知道要買東西要便宜就不會虧, 但是甚麼可以稱之為便宜?
有判斷標準嗎? 
事實上.....有!!!!

這裡請大家真的要記得一個數字, 這個數字跟咱們炎黃子孫息息相關
甚至跟萬物運行的道理一致: 12

拜託一下, 我不是在賣藥, 這是一個真的重要的參數
為什麼?
我的一切機率型價值投資法, 都跟這個數字有關
首先我們先認真的了解一下72法則, 72法則就是大家熟知的複利法則
怎麼用? 就是我們要提出一個問題:
如果想要投資的錢翻倍, 
在獲得的利益必全部再放入投資的前提下, 需要多少的投資報酬率?
答案是72%

數學上很簡單可以驗證:
假設投入的錢是1, 每年的投資報酬率是1%, 
則第n年想要獲利金額是兩倍, 所以數學上就是
(1+1%)^n=2
所以n=72

這數學式要怎麼用? 
很簡單的可以在很多介紹複利大於原子彈威力的投資書籍中找到
我簡單跟大家介紹, 就是假設希望m年翻倍, 就把72除以m, 
就是每年須達到的投資報酬率
例如希望6年翻倍, 則將72/6=12, 則年投資報酬率須要等於12%, 
則放入的投資金額6年後就會翻一倍, 
相當簡單, 相當好用!

那跟我提到的重要參數12的關係呢?
很簡單, 就是6*12=72
這個6, 代表殖利率有6%, 是一個重要的殖利率投資指標,
如果希望殖利率夠好, 多好稱之為好? 就是6%, 
所以簡單的說, 6%殖利率代表總金額在12年後會翻倍

12年翻倍代表的另一個意思是, 靠獲益12年後可以回本, 也就是本益比=12
我想應該這裡沒有人不了解本益比的意義: 就是本金(買入價格)/每股獲益(EPS)
更簡單的介紹這個指標: 光靠獲益, 本益比代表多少年可以賺回本金


那12呢? 12代表台股本益比過往統計的一個適當數, 適當=便宜
怎麼說? 這其實是一個統計的概數, 也就是去算整個股票市場的本益比
在價值被低估的時候本益比約在8~12, 在大家一頭熱的狂衝下, 本益比會超過15
可以假想每年的獲益差不多, 但是股價(本)被過度哄抬, 就會造成比較高的本益比
所以, 當一個股票有12以下的本益比, "概略"稱之為便宜
但是還要包含其他的因素.....支後會提及~

因此, 這裡跟大家說一個簡單的結論, 希望大家還沒有霧煞煞到迷失的地步 :)
就是: 
當一支股票長期以來(3~5年)的殖利率高於6%, 且現今本益比小於12, 可以考慮買進!

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。