開春大跌，該追空嗎？

親愛的投資朋友們晚安，今天台股大跌，與國際股市皆大跌，關連很大，由其上證指數一天大跌6.86%，相較於台股只跌2.86%，台股算跌得少了，也難怪比者上次分析十大交易人，在近月及遠月選擇權都作空，原來就是為了布這個局，真是讓人不得不佩服十大交易人的避險，避的可真好。

 

去年年末，筆者文末提到：「十大交易人在月選擇權也開始出現賣權比買權多的情形，這是比較令人意外的布局，也就是說，如果多方年初不趕快續創新高，多方籌碼可能就會開始鬆動，到時後適時停損，就變得相當重要了。」

 

沒錯，今天最重要的，就是嚴格執行停損，一個穩健的投資人，看錯並不可恥，最重要的是嚴格執行停損，如果您沒有適當的執行停損，今天可就虧大了，而在開春這樣大跌下來，市面上許多分析師都表示，均線空頭排列，要大家趕緊作空，真的是這樣嗎？該去追空嗎？讓我們用技術面及籌碼面來分析看看。

 技術面來說(如上圖)，今天大跌，導致均線糾結後，全部向下，就跟眾多分析師所說一樣，是不利於多方的，但多方前波低點7980畢竟還沒跌破，要再快速崩跌，就要有重大利空消息、國際股市紛紛崩盤及籌碼全面轉空條件，否則，筆者認為，下跌空間實屬相當有限，若不是今天立馬在早盤作空者，現在去追空真的不是明智之舉；另外注意到，月線正在扣抵急跌段，台股若能在3日內快速站回月線，多方就還有一絲機會，反之，7980就是最後防線，跌破就一定要停損並反手作空。

 

從外資整體期權籌碼來看(如上圖)，大跌2百多點，若要續跌，籌碼轉空應該是相當必備的條件，但雖然選擇權籌碼有大幅加空，但加空幅度還是不至於讓整體籌碼轉空，這就是令人弔詭的地方，若真要追空，筆者還是建議再等看看這波支撐是否會跌破、或籌碼真正轉空再去追，波段單絕對不只賺今天這2百點才是。

在觀察到自營商的期權籌碼(如上圖)，自營商回補了1500多口期貨空單，看起來是作了部分獲利了結的動作，而自營商在賣方賣權平均價位，是約在124點的價位，對於月選擇權賣權，是介於8000~7900之間，也就是說，雖然今天大跌，自營商還是努力守著7980點的位置，筆者就認為要跌破這個點位，仍然是相當不容易的事情。

最後來看看今天這波大跌的主因-十大交易人的選擇權籌碼(如上圖)，在近、遠月籌碼，還是賣權比買權多，但是可以看到已經有所收斂，代表有部分的空單，今天已經獲利了結，除非7980支撐再跌破，否則短線要再崩跌的機會，看起來應該是不大的。

 

而因為今天急跌的緣故，選擇權的賣權權利金已經飆漲許多，這時用選擇權避險，實缺乏以小博大的價值，因此，這時候應該反著作，把選擇權當主力作多，用期貨來避險作空，才是較划算的作法，若資金不夠的朋友，就單純把可承受的風險，買進遠月選擇權買權，也是可行之計。

 

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