末日博士危機經濟學》台股空頭總司令的告白

首先要推薦陳祐霖針對台股所發表之文章〈請按此〉陳祐霖很罕見的發表一篇較為個人隱私與台灣股市投資心得文章〈全文請按此〉上週台股接近八千點，許世穎 Dewey 聯想起曾在：

2011年6月初於《最遙遠的距離...全面看空》一文中，許世穎 Dewey 即以「空頭總司令、台股末日博士」之立場，提醒明智的本站讀者們：雖然台股又站上九千，但：只要是資產，沒有那種永遠不會跌的！(本站《民國100年大泡沫》書評)房市如此，股市更是如此！務必小心「無恥金融機構及其從業人員」的銷售話術！再次強調：投資方面，最遙遠的距離是～

市場上「99 ％ 永遠看多的金融從業人士」vs「1 ％ 非金融從業人員的閱讀治療師教學群」
果其不然、說來湊巧，自弟上週二在本站公開看空後，台股便接連下跌。當然筆者並不是號稱能預測股市的江湖術士，背後的理論依據是投資心理學中的「平均回歸」「反市場心理」。
然而，「反市場心理操作，更需要長期學習」參見本站《反腦富翁》反市場投資心理學
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此外，長期觀察本站的讀者們都知道，筆者自台股過九千點後便全面看空。不同的是，自2011過年前本人便一路放空向來漲跌幅是大盤兩倍的證券股。也可以充分體認到安德列‧科斯托蘭尼所說的，最重要的不是獲利，而是自己的判斷正確！這次本人親自下場放空，便是以具體的行動來展現學習「投資心理學」的成效，很高興閱讀治療師教學群也同步進場做空！但 ～

如同所有的投資大師一樣，本人並沒有預測股市的能力(《黑天鵝效應》作者塔雷伯及巴菲特、墨基爾、魯賓等大師有個共識，那就是股市是無法預測的，因為這是一個《不確定的世界》。君不見巴菲特曾說「我從來沒見過 ～ 能夠正確預測股市走勢的人」可是，筆者倒是見過許多自認為能夠預測股市走勢的人。尤其是：

所謂股市名嘴、財經講師…難道他們都比巴菲特厲害嗎？不是應該早變成億萬富翁了嗎？
但又為何需要到處拋頭露臉招攬業務，或賺一小時幾百塊的鐘點費呢？
更令人不解的是：這些江湖術士還有那麼多粉絲！

台股過年漲到 9220 從反向投資心理學的角度來看：大跌是必然的，只是找個理由而已
因此筆者常在股市相對高點、金融從業人員熱賣黑心金融商品時，大聲疾呼：
股市投資的風險被嚴重的低估、切莫聽信只為推銷的無恥金融從業人員永遠看多之言論！

股市漲得愈高，跌得就會愈重，這是顛撲不破的道理。(也因此，即便是在2011年 1月台股上漲 至 9220 點、美股年初又大漲至12000 點的當時，本人仍不隨市場中「全面看多」之氛圍起舞，毅然決然地在 2011 年 1 月的當時「全面看空」； 重披自 2008 年 Q4 同樣是因「反市場心理」全面看多， 而卸下的「空頭總司令、台股末日博士」之戰袍 )

今天本站要再次推薦閱讀治療師教學群常介紹的《末日博士危機經濟學》，
該書作者是曾來台訪問的紐約大學史登商學院經濟學教授、
新末日博士魯比尼 ( 許世穎 Dewey 補充說明 ：末日博士麥嘉華)
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此書揭露新末日博士魯比尼是用了什麼方法來預言 2009 年的這一場經濟危機，這些方法讓他得以在其他經濟學家察覺危機將至以前，就精確預見了危機即將到來。本書也讓危機重新成為經濟研究的前線與核心，亦即作者所獨創的「危機經濟學」：危機絕非例外，而是常態；不只新興經濟體會爆發危機，先進工業化經濟體也會。危機──指缺乏堅實基礎的熱潮期結束後進入災難般的崩壞期 ～ 一直都和我們同在，而且只要人類存在，危機隨時都會發生

作者主張，危機既不是現代經濟學所認定的那種反常事件，也不是其他評論家所謂的罕見
「黑天鵝」事件。相對的，危機是一種司空見慣，而且相對容易預測與理解的事件，換言之，
危機是白天鵝。危機也有點像颶風，它的運作模式相對可預測，但卻可能改變方向，趨於沈寂，或甚至在幾乎毫無預警的情況下復活。本書提出了幾個可用來追蹤與監督這些經濟風暴的原則，而且我們有充分理由相信，人類絕對有能力預測甚至避免這些風暴的發生。

對照《葛林史班的非理性繁榮》這本書如下：耶魯大學席勒教授從：經濟學、心理學、
社會學…根據各種統計分析與歷史研究，尋找 90 年代美國投資泡沫出現的緣由

席勒教授在該書指出：美國人明知一旦股市泡沫破滅，所有的財富將成空，卻又認為自己不會是最後一隻老鼠，總能在大跌之前，賣給更為倒楣者，甚至股價一旦回漲反彈，
就立刻把上次虧損的前車之鑑忘到九霄雲外去了，這個現象似乎與台灣股市的狀況極為相近。

席勒教授特別指出，為爭奪投資人，媒體上的股市明星，以強勢行銷方式，
膚淺地強調一些表象，(如股價技術線型。參見本站發表《千萬別相信技術線型！》一文)
給大眾一種股市只漲不跌的觀念；然而事實上，他們未必抓得住股市的脈動。
(閱讀治療師教學群 常常強調：「任何人皆無法預測股市！」，這當然包含筆者本身)。
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台灣也一樣有許多這一類的股市分析師，官員們為了拉抬股市，
甚至不惜以「股價很低，不買就會後悔」的說詞，來誤導投資人。其實，
他們和投資人一樣，根本不清楚下星期的股價究竟是漲還是跌，結果誤聽其言者被套牢；
最後即使將股價漲跌幅的下跌幅度縮小，改變遊戲規則，也擋不住股價下滑的趨勢。

魯比尼以許多國家與數個世紀以來的類似事件為借鏡，說明金融巨變的歷史和資本主義一樣悠久而且一樣普遍。他更以最近這一場危機作為現成的教材，利用它來說明為何我們能預知那種事件的發生。還有，該如何預防這些事件，如何順利度過危機，危機過後又該如何整理家園等……這些議題都和預見危機一樣重要。該書試圖說明要如何重建我們的金融堤防，以減輕未來風暴的影響，因為我們剛剛經歷過的這場危機只是一個開端，未來危機勢必重現

以上摘自《葛林史班的非理性繁榮》《末日博士危機經濟學》許世穎 Dewey 的個人補充。
( 附帶說明：席勒 2009 年新書《動物本能》2010在台已出版，內容主要是陳述投資人非理性的心理層面，該書將此部份稱為「動物精神」。讀者如有興趣可參考：
本站發表《動物本能》投資心理學》助您馴服《動物精神》)
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本人曾在 2011 過年前提醒閱讀治療書院 WHF 站前地王班同學們：自 2008年低點 3955 至過年前 9220 已上漲 133 %；別忘了投資心理學中的「平均回歸效應」(參見閱讀治療師教學群指定用書，普林斯頓大學教授墨基爾《漫步華爾街》)更叮嚀 9000 點以上都是必須看空時！

在此順便介紹一本與投資心理學相關的好書《在號子遇到凱因斯》(大是文化 2009.7 初版)
作者不是 凱因斯，而是來自澳洲的賈斯廷‧華許。凱因斯與李嘉圖是少數能從股市獲利的經濟學大師，也是在下甚為推崇的先哲，且許世穎 Dewey 曾不腆所學：獨家在課程中將李嘉圖的「比較優勢理論」，與哈佛大學教育心理學教授霍華德‧嘉納「多元智慧理論」中之「優勢智慧理論」做結合，創新地將兩者「跨領域地」應用到個人事業發展上。

最後，再次提醒您：切莫聽信只為推銷的無恥金融從業人員「永遠看多之言論」！
另請參閱拙著《房市與股市的風險被嚴重低估》及
《黑天鵝效應》《穩健理財十守則》讀後感 謝謝！


本文作者為空頭總司令、台股末日博士；而且拒收相信技術線型的學生(連參考都不行)、
「反市場心理」研究者。且為「全國唯一」正統「心理學」出身之 「投資心理學」專業教師