美不推QE3 反映實質經濟轉好 應樂觀看基本面

台股今(5)日受到歐美股重挫牽連，盤中一度重跌200多點，主要是美國的第3波量化寬鬆政策(QE3)推出機會渺茫所致，對此，花旗首席經濟學家鄭貞茂強調，從經濟學的角度來看，美國經濟已在復甦中、經濟基本面改善，才不需要QE3，雖對股市不便表示意見，但長期來看美國經濟轉好，全球主要國家央行多持續採取貨幣寬鬆政策，無資金退潮現象，應無需過於擔憂資金流通不足。

對於近來油電雙漲壓力恐養成通膨怪獸，鄭貞茂認為，雖油價凍漲解禁，使花旗將台灣今年物價上漲率(CPI)由1.4%調升至1.7%，但台灣通膨問題相較於其他亞洲國家問題並不嚴重，一次性的調漲價格也不會對台灣產生持續性壓力，並能幫政府改善財政健全度。

鄭貞茂也指出，由於CPI 1.7%還在台灣央行可容忍的2%範圍內，央行近期內應無升息條件，傾向先以公開市場操作工具來調整國內游資多寡，不太可能輕易採取緊縮政策。

而對於證所稅開徵對股市的衝擊，鄭貞茂認為，若稅制是一波一波的改革，連帶證交稅的調整，應不會對市場造成太大衝擊，若有太大衝擊應不是政府所樂見，不過實際影響還是需等政策確定才能平估。

至於中國經濟成長率的預測，鄭貞茂說，外資銀行仍相對樂觀預估8.4%-8.6%間，花旗對於中國全年GDP預估值也在8.4%，由於中國2月CPI下降至近20個月最低點3.2%，中國可能進一步採取寬鬆政策以刺激國內經濟，下半年成長力道不差，連帶與中國經貿關係密切的台灣也可望同步受惠。

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