萬 寶 週 報 重點整理 2009/11/28~12/4
電動車看『電』不看車
現在電動車還不普及，但是不久而且是很快就會來到的將來
，滿街都是電動車。某家號稱台灣最具指標性的財經週刊都
大幅報導，今年將是「電動車元年」。要搶占投資機會，就
趁現在！你沒看到連股神巴菲特都大買比亞迪，既然股神都
看好，怎麼能不買？巴菲特投資比亞迪看到的是它長期在電
池製造的能力，在實際需求的考量下，電動車要成功的關鍵
在鋰電池，條件包括續航力要夠、壽命要長達10年，且需多
家大廠投入量產，壓低市場價格。日本電池大廠主要有
Panasonic、Sony、SANYO等；台灣的電池廠在錯失3C電池市
場先機後，動力鋰電池有機會與國際大廠處在同一個起跑點
，這才是值得布局的地方。研究了台灣電池產業，發現一個
熟悉的名字新永裕(1323)，在7年前透過中研院與成功大學的
技術轉移，率先研發出氣相成長碳纖維材料。這個產品正是
電池負級材料最棒的添加劑，不但可以增快電池充放電的速
度，更可以延長電池壽命，雖然目前公司只有小量交給學術
單位應用，但十分具有想像空間，可能是繼切入隱形電池包
裝後，公司另外一個脫胎換骨的利器。
中國「鋰金屬與內需」+台灣「技術」對抗國際競爭
中國「十三城千輛」預計2010年1萬輛、2013年達3萬輛的各式
巴士、計程車、郵政、公務電動車，台灣電池廠很有機會與
大陸車廠策略聯盟，舉例：中國汽車零組件龍頭—萬向集團
目前電動鋰電池建廠中，每年規畫2000萬Ah，以及年產40萬輛
汽車以上的奇瑞，近來動作頻頻，皆有機會和台灣電動鋰電池
與材料合作。台灣電池廠具國際競爭力且產業完整。
鋰電池模組領域中，有能元提供BMW、AC Propulsion、Ford、
Fisker，與必翔提供法國MICROCAR、LIGIRT輕型電動車廠；
統振提供德國Stuttgart City輕型電動車；馬達與電能控制模組
則有致茂提供美國Tesla Roadster電動車等經驗。 打造電池廠
，所需資金龐大堪稱「燒錢」，台廠與中國合作要「先技術
後合資」。新普表示，少量多樣時，由自家大陸廠支援；量
產時，配合中國車廠在地設廠，提供即時生產技術服務；最
後再談合資成立電池模組製造工廠。新普站在電池組裝廠的
角度大膽預估，3～5年後，全球僅有10％的電動車電池芯廠
能活下去！ 2020年全球動力鋰電池產值估950億美元，目前全
球有14家電池廠供應國際電動車廠，台灣「動力鋰電池旗艦
計畫」要在2020年搶下台幣3800億元的產值，以目前電動車
用電池芯群雄割據、標準不一的情況下，「磷酸鋰鐵」、
「錳酸鋰」、「3元系；鎳鈷錳酸鋰」誰將勝出？
能元說：「明年見分曉！」，「錳酸鋰」未來發展應該會
比較好，「3元系」的鎳材貴，而「磷酸鋰鐵」原料便宜但
因量少與專利問題，價格反比「錳酸鋰」高(1.2倍)，但目
前中國車廠詢問度卻以「磷酸鋰鐵」最高。據悉，能元目
前供應BMW與裕隆為「3元系」電動鋰電池。 發展「磷酸
鋰鐵」最為積極的必翔與蘭陽能源，針對安全問題，蘭陽
能源認為，粉材跟電池設計決定一切！工研院提供的STOBA
技術(高安全鋰離子電池材料；電池內部奈米防火牆)，
僅能對小型電池用於手機等小型消費性產品做上保護，
產品大仍會爆。目前能元、動能、精極、興能、鋰科、
有量有採用STOBA。
台灣汽車業新商機／兩岸合作「自主品牌」、
「汽車零組件」、「新能源汽車」
據中國汽車工業協會資料顯示，中國轎車從1978年占國內汽
車結構的2％，到2008年的54％，30年間有近30倍的成長，這
股內需不得不被重視！ 中國汽車工業協會常務副會長董揚
預估，今年中國汽車整體銷量可達1300萬輛(年成長38.6％)，
台灣車輛公會理事長陳國榮接著說，台灣汽車總市場銷量今
年頂多23萬，對岸規模大太多。在中國政府積極鼓勵自主品
牌的計畫下，光是今年，中國就有400萬台自主品牌汽車，
要藉助台灣協力廠的經驗幫忙！點出中國汽車產業的弱勢：
自主研發、整車與配件供應鏈整合、生產與銷售面的互補、
相關產業(鋼鐵、石油)的結盟，董揚說：「中國不只要成為
世界第1大汽車出口國，國民汽車持有率要快速達到世界平
均水平，並在5～10年內掌握全球汽車零配組件版圖，這個
市場需要藉助台灣研發與管理經驗，以及資通訊與綠能產業
的技術。」反觀台灣汽車零組件，從2005年開始呈現跳躍式
成長，2008年總外銷金額就達新台幣1526億元，相當於35萬
輛經濟型轎車的價值，中國很看好台灣零組件產業的競爭力
，要結合台廠吃下全球汽車零組件供給！
黑色星期五 消費旺季不悲觀 感恩節後的「黑色星期五」
(11/27)即將進入美國消費旺季，零售業者都祭出超級折扣
來刺激買氣，今年是否出現消費的補償效應，值得期待。
去年金融風暴，全球陷入消費緊縮，目前景氣雖已邁向復甦
，但多是政府補貼扶持的成果，尤其歐美景氣仍顛簸，因此
自11月26日感恩節到耶誕節的傳統消費旺季，是經濟能否朝
自發性復甦的觀察重點。 美國經濟自2007年12月陷入衰退以
來，失業人口已增加820萬人，失業率則由4.9％攀升至10月份
的10.2％，美國失業率創下1983年4月以來高點，龐大就業人
口消失，對占美國GDP近7成的消費而言，無疑是一大重擊，
畢竟沒失業的人口在消費旺季的購買力難以填補820萬人的消
費缺口，是分析師對內需前景感到悲觀的理由。 10月美國失
業率已達到高峰，近期公布的初次申請失業救濟金人數減少
2萬人，至51.2萬人，為年初以來最低水準，未來美國官方的
施政以降低失業率為主軸，加上初領失業救濟金人數逐步下
降，即使10月失業不是最高點，也不遠矣！ 另外觀察美股於
3月初落底，而失業率於10月見高點，符合失業率具景氣落後
指標特性。因此美國雖有龐大失業人口，但未失業的人對未
來前景的悲觀程度下降，以成屋銷售為例，全美不動產協會
(NAR)公布，10月成屋銷售較9月的554萬戶大增10.1％至610萬
戶，創2007年2月以來新高，雖有房屋稅率首購優惠的誘因，
但展望趨樂觀更是主因，因此美國消費旺季，補償效應可望
出現，消費者平均消費金額將較去年大幅提升，消費品項也
朝高單價產品挪移。 近期美國在感恩節推出的電子書賣到缺
貨，即是高單價產品熱賣的例證。連鎖書店龍頭邦諾
(BKS:Barnes & Noble)推出的電子書Nook，具有彩色觸控
面板，售價259美元產品銷售一空，11月20日訂貨的客戶要
到明年1月4日才可取貨；Sony推出的7吋彩色觸控電子書
Reader，售價高達399美元，備貨不及，多數要聖誕節後才可
取貨。這些單價超過250美元以上的消費品，成為犒賞的玩
具，美國消費力朝精品板塊移動，感恩節的火雞變大隻、
聖誕節也可望更溫馨，精品業者年終銷售也更加暢旺。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
