先 探 週 報 重點整理 2009/11/14~11/20
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謝 金 河 專 欄
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汽車概念股將成新主流
今年已漸進尾聲，相較於08年股市從年頭跌到年尾，台股從9309跌到3955，所有投資人無不遭受到重挫，但是今年股市從年初漲到年尾，指數從3955漲到7811，漲幅高達97.49%，股價漲幅那麼大，市場風險意識與戒心也隨之升高，央行總裁彭淮南對房地產提出警訊，台股指數一下子跌到7218。從全球股市互動來看，美股與中國股市仍是牽動漲跌的關鍵，其他創新高的市場有香港的恆生指數、國企股、菲律賓股市、新加坡、馬來西亞市場，台灣與南韓因為電子股比率高，目前仍未再創新高價，在這種情況下，各國股市未見大回檔，台股也沒有潛在大回檔疑慮，只是市場戒心很高，台股要繼續大漲，也有相當難度。今年中國內需產業，汽車類股出現非常重大變化，中國汽車正從小企業開始邁向大企業，比亞迪市值突破2000億港元，超越了南韓現代汽車，比亞迪的汽車在中國排名不過是第七，比亞迪把空間拉大之後，最近半年，中國汽車股不論是在深滬股市或香港，都可說是大鳴大放。汽車股大漲，跟汽車有關的，如輪胎產業，像風神(600469)、黔輪胎(000589)、青島雙星(000599)都創下數倍漲幅，從這個現象來看台灣的正新、建大就可看出端倪。中國汽車今年銷售量將有1200~1300萬輛之間，是世界最大汽車市場，在這個大市場裏，會創造很多超級大企業，中國汽車業正在從小變大，明年吉利汽車如果能吃下VOLVO，會讓這趨勢更加明朗化，在這種情勢下，台灣的汽車零組件會成為2010年最具成長爆發的產業。今年東陽(1319)因中國大陸佈局有成，過去4年東陽EPS都是1.2元，今年會跳升3元以上，明年可能有倍增機會，東陽營收會超過百億，成為國內最大汽車零組件廠。從營收來看，多數電子股十月營收已開始下降，但是汽車零組件才開始成長，車燈最大的帝寶(6605)十月營收7.22億，比去年同期成長20.1%，十一、十二月帝寶營收都會超過8億，明年帝寶EPS會穩坐10元以上，股價也正在蛻變。其它如大億(1521)、堤維西(1522)、開億(1523)、耿鼎(1524)、江申(1525)都是今年單月新高，這些飆漲的汽車零組件股，搭上為明年超大商機，股加將走上長多行情。除了汽車零組件外，國內電子業者也開始切入汽車，台積電已著手跟雙B廠合作，胡連(6279)搭上比亞迪列車，股價也大幅攀高，這種抓住汽車成長的腳步有多快？可以裕隆集團，群元投資及台元創投入股的同致(3552)最具代表性，此外，中國家電產業也快速變大，這一次我們驚見海爾集團的發展，最近海爾電器(01169)在香港0.3元漲到3.55港元，海信科龍(00921)從0.9漲到3.24港元，創維(00751)從0.28漲到6港元，都令人嘆為觀止，這些原本都只是中國的小企業，如今隨中國內需市場的變大，市值跟著大膨脹，台灣的企業若能抓住這個成長契機，未來空間非同小可！
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股名
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支撐
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壓力
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股名
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支撐
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壓力
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冠軍(1806)
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15.2
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20~22
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國賓(2704)
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33
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42
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華泰(2329)
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6.5
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9
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黑松(1234)
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18.3
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22
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裕日車(2227)
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68
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82
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正新(2105)
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67
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78~80
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環泥(1104)
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16
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21~22
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東陽(1319)
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50.5
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60
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江申(1525)
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38.8
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46.48
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胡連(6279)
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66
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80
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同致(3552)
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90
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104
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朋程(8255)
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126
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156~160
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帝寶(6605)
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70~75
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95
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敬鵬(2355)
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24.8
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28.7
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2010年新好產業 汽車股喊衝
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展望二○一○年，成長共識性最高的區域，就是中國的內需市場！目前以房地產以及汽車為拉升中國內需的兩個火車頭，不過中國政府對於房市降溫聲不斷，卻將汽車下鄉補助的時間延長，明顯可見，中國的汽車業，無疑將是二○一○年最火紅的新好產業，中國的汽車股已有領先大漲二○倍者，台灣的汽車與相關零組件將如何分這一杯羹呢？今年中國的汽車市場已經提早展露非凡的氣勢。統計一到十月，中國汽車產銷一○八七.三二萬輛和一○八九.一四萬輛，中國成為繼美國和日本之後第三個汽車產銷量超過千萬輛的國家。照此推算，最快十一月底，中國汽車產銷量有望超過一二○○萬輛，提前二五個月完成《汽車產業調整和振興規劃》的產銷量總目標。汽車、家電下鄉、汽車購置稅減半等刺激消費政策有了明顯的作用，未來將延長政策的時效及擴大實施範圍，徹底達到「救市」的目的。若確能落實，將為中國汽車市場再添成長動能。反應陡斜率的產業成長，中國與香港的汽車股領先大漲，大家耳熟能詳的比亞迪（1211HK）大漲十三.七三倍，吉利汽車（0175HK）近期又再創新高，從○.一五港元到三.五五港元，累積漲幅高達二二.六六倍，華晨汽車（1114HK）與東風汽車（0489HK）也分別有十.八五倍與八.二九倍的漲幅，生產卡車車胎鋼線的興達國際（1899HK）漲幅六倍，還算是小兒科，興達國際預估今年每股獲利超過○.三港元，目前本益比才一二倍，算是大成長趨勢當中的低本益比股，頗值得長線留意。同一時間，香港恆生與國企指數不過上漲一.八三倍與一.一二倍，上海與深圳A股也不過上漲一倍與一.五五倍，這一些汽車族群卻能大漲十到二十倍，正是天時地利人和的三合優勢。 台股指數從三九五五到七八一一上漲九七％，汽車股當中建大上漲三.三九倍、裕隆上漲二.八三倍，指數只是略低於中、港股市，但是汽車股漲幅卻遠遜於中、港汽車股，未來比價的空間仍相當大。
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本 期 潛 力 股
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正新
(2105)
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新增產能年底全面開出，今年有望擠進全球第十大輪胎廠，本益比不十倍，相當低估。
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東陽
(1319)
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進入傳統旺季，AM市場需求強勁，接單暢旺，中國轉投資獲利成長可期。
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帝寶
(6605)
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第四季為AM市場旺季，估第四季業績將成長15%，單季EPS將創今年新高，股價未來有挑戰百元實力。
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裕日車
(2227)
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大陸合資廠獲利持續攀升，台灣部分下半年將不會繼續賠錢，營運前景看俏。
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環泥
(1104)
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六和今年賺一個股本，第四季對母公司貢獻及本業轉虧為盈，單季EPS將達0.6元以上，全年EPS挑戰1元。
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寶成
(9904)
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裕元工業將回台申請發行TDR加持，況且預估本益比僅十倍左右，投資潛力看俏。
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國賓
(2704)
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外資調高觀光旅遊股投資評等，加上江蘇明年10萬人遊台題材加持，股價欲小不易。
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華泰
(2329)
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快閃記憶卡需求轉強，第四季業績可望維持在高檔，熱度延續至明年首季。
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黑松
(1234)
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石碇萬坪工業用地，獲縣政府核准轉為住宅用地，有資產開發題材。
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冠軍
(1806)
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處分昆山舊廠土地入帳，今年EPS為3元，明年8元起跳，將成為玻陶股股王。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
