擴廠需求！台積電法說前夕，設備族群京鼎（3413）與漢唐（2404）值得留意？

川普政府的「晶片五五」構想

2025 年，美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）受訪時拋出「55 分」構想，表示台美應該在晶片製造上「五五分」分配，暗示美方希望更多晶片製造產能落地美國。這番言論雖然代表的是川普政府的談判方向，但引發台灣高度關注。

行政院副院長鄭麗君返國後立即澄清，強調這只是美方的想法，我方從未做出「五五分」的承諾，也不會接受這樣的條件，政府將「審慎以對」。台美經貿小組則表示，目前談判焦點在於 降低對等關稅、不重疊 MFN 稅率，以及爭取 232 條款優惠待遇，雙方雖有進展，但尚未形成共識。

這說明兩點：

1. 美國的態度確實強硬，川普政府希望透過談判與關稅壓力，爭取更多晶片本土化。

2. 台灣已明確拒絕「五五分」的構想，不會讓先進製程隨意外移，並會以國家利益與產業利益為優先。

政治壓力＋AI產業現實需求：設備股受惠

雖然「五五分」構想聽來不切實際，但也凸顯了政治壓力的存在。此外，台積電先進製程訂單爆滿，產能已排到明年，建廠與擴產需求更加明顯。市場甚至開始流傳漲價傳聞，對此公司回應：「台積電的定價策略始終以策略導向，而非以機會導向。」然而，這也讓市場更加期待即將於 10/16 登場的台積電法說會。長期來看，除了 AI 趨勢持續推動台積電擴廠之外，赴美設廠同樣是設備族群的重要利多。

京鼎（3413）：精密零組件的隱形推手

京鼎專注於 蝕刻設備腔體、真空零組件與備品，是半導體製程不可或缺的環節。

1. 川普壓力推動擴產：若台積電加速亞利桑那與高雄廠房建設，京鼎精密零組件需求同步增加。

2. 技術門檻高：先進製程需要耐高溫與極端環境的零件，京鼎具備高度替代門檻。

3. AI 驅動效應：AI 伺服器需求推升台積電 2 奈米與先進封裝，京鼎直接受惠。

2024 年京鼎銷售比重內銷僅 8%、外銷高達 92%，其中美洲市場占 85%，主要客戶為 Applied Materials 及 台積電。目前已在矽谷設立小型量產研發中心，並於加州、德州設點，計劃 2025 年再新增亞利桑那辦公室，不計匯損的話，本益比目前相當的低。

漢唐（2404）：無塵室工程的長線贏家

漢唐專注於 無塵室工程、氣體管線與廠務系統，每一座晶圓廠的誕生幾乎都少不了漢唐。

1. 台美雙軌擴廠：高雄 2 奈米廠、亞利桑那廠的標案都可能由漢唐承接。

2. 海外重點布局：美國將是未來最主要的海外布局重點，並積極佈局其他海外市場，漢唐也是第一波與台積電共赴美國設廠的關鍵夥伴。

3. 訂單能見度高：工程一旦簽約就是長期營收來源，保障營運穩定。

目前股價雖未止跌，但隨著台積電美國擴廠持續推進，漢唐長線具備戰略地位，投資人可採 跌深分批布局 策略，等待中長期發酵。

政治催化劑與AI催動，設備股真實紅利

市場的運轉不僅僅是由政治驅動，AI 的浪潮正在推動整個半導體產業，巨量的運算需求讓台積電的先進製程供不應求。當「政治推力」與「產業需求推動」同時存在時，建廠與擴產幾乎成為唯一的答案，除了讓投資人焦距 10 月 16 日的台積電法說會之外。資金提前卡位也有望提前卡位台積電供應鏈的半導體設備類股。京鼎（3413）憑藉高技術門檻的精密零組件，正穩步鞏固與台積電及美系大廠的合作，並積極將觸角延伸至美國各地，且技術線型站上所有長期均線，股價處於三角收斂末端；而漢唐（2404），作為台積電在亞利桑那廠的工程夥伴，雖然股價仍在修正，卻牢牢站在全球建廠潮的第一線，都是近期值得投資人留意的相關個股。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。