大昌期貨~小靜**台指期連七黑 三大法人空單破兩萬口

大盤走勢

類股方面以塑化(-1.98%)與半導體(-1.43%)表現最為弱勢。由籌碼面來觀察，三大法人七月份開倉至今賣超至207.7億元。終場加權指數下跌34.45點，收在8532.83點，成交量放大至920.56億元。

期貨走勢

台指期周五上漲14點，收在8411點。價差方面，台指、電子與金融同步逆價差，其中台指期逆價差縮小至121.83點，電子期逆價差縮小至4.46點，金融期逆價差縮小至0.08點。三大期指以台指期連七黑表現最弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人加碼空單3680口，淨空單水位升至16791口，特定法人加碼空單6689口，淨空單總水位升至17374口。三大法人於現貨市場賣超7.37億元，於期貨市場加碼5255口空單，最終淨空單水位升至20762口，整體而言，三大法人外資淨空單部位升至17430口，籌碼面持續走弱。

期貨走勢方面，在美股開盤大跌後低檔出現強力買盤NASDAQ收紅，也帶動亞股走高，唯台股周五表現最悶，主要是受到國際原油價格下滑與陸客自由行題材，航運類股長榮航、華航領軍，漲幅都超過3.5%，帶領族群上攻，航運類股漲幅達2%，為周五表現最搶眼的族群。七月合約開倉過後台指期連收7日的黑K，連三日落在年線之下，且三大法人空單也正式突破兩萬口，空方仍掌握整個盤勢，因此在操作上仍維持先前看法，在站上5日線前仍維持偏空操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，七月份契約買權集中在8600~8800點；賣權部份集中在8000~8200點。未平倉量的部份，買權OI升至497992口，最大序列至9000點，水位升至60942口；而賣權的OI則是升至470872口，最大序列至8000點，水位降至37317口。未平倉量put/call ratio由0.99降至0.95(-5.36%)。七月買權平均隱含波動率由15.78降至15.06(-2.73%)， 賣權平均隱含波動率由17.95降至17.56(-2.22%)。由未平倉判斷壓力支撐在8000與9000將可視為短線辨別多空參考。