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澳聯儲在昨日（7月6日）最新的利率決議中再次重申2024年前不太可能加息。在此之前，澳聯儲的首要任務就是盡快將經濟帶入正軌。澳洲聯儲再度鴿派的政策態度壓制澳元的漲勢，若明日凌晨美聯儲貨幣政策紀要釋放更加明確的鷹派態度，則澳元或將進一步疲軟。
重要的7月利率決議
早在5月和6月利率決議中，澳洲聯儲就反復強調了對於未來資產購買的金額以及收益率曲線控制的標的債券將放至7月份探討。而6月利率決議後，澳大利亞受Delta變株影響再度封鎖經濟，則加大了市場押注澳洲聯儲的鴿派政策。
（澳大利亞近期疫情確診病例再次增多）
事實也確實如此，澳洲聯儲宣布繼續將2024年4月債券作為3年期國債收益率的目標債券，將3年期收益率目標維持在0.1%不變。
去年3月份疫情期間，澳聯儲推出了一攬子綜合措施來應對新冠疫情的衝擊。除了常規的降息和回購外，還將3年期澳大利亞政府債券的收益率目標定在0.25%左右。收益率曲線控制目標的比率保持在0.1%。
這樣設定債券收益率目標的操作，我們稱之為收益率曲線控制。而這樣的操作通常也被視為量化寬鬆，因為為了實現這個收益率目標，澳洲聯儲將購買債券，同時釋放資金到市場中。
（澳大利亞3年期政府債券收益率走勢圖）
為何選擇3年的期限，是因為它影響了澳大利亞經濟的許多領域，是金融市場的一個重要利率。在當時澳洲聯儲主席洛威強調了，當經濟好轉後，將會在加息前先取消收益率目標。
因此這次進一步購買2024年4月債券作為目標債券，釋放了澳聯儲想充分刺激經濟的決心。長期走強的預期已經埋下了種子，但何時澆水（加息）還需要看勞動力市場。
澳元升值預期看勞動市場
在實際通脹率持續地保持在2%至3%的目標範圍內之前，澳大利亞央行（RBA）不會提高現金利率。而對經濟的核心設想是，在2024年之前這一條件將無法得到滿足。
因為滿足這一條件將要求勞動力市場足夠活躍，以產生實質上高於當前水平的工資增長。而只有失業率持續保持在4%的低位，才能實現充分就業。
（澳大利亞工資增長指數）
澳大利亞預計將未來邊境將在一年內逐步開放，屆時將會緩解部分勞動力工資上漲的壓力。然而想在在2023年看到工資快速增長的明確跡象，似乎不太可能。這也是為何澳聯儲不會考慮在2023年加息的原因。
此次決議的措辭再次讓市場認識到澳大利亞勞動力市場的重要性。未來當澳大利亞勞動力市場出現實質性的轉變時，市場會預期不久的將來澳聯儲將會收緊貨幣政策，即加息，屆時澳元的升值趨勢就值得期待。
本週關鍵在美聯儲會議紀要
上週五美國非農就業報告中的數據好壞參半，非農就業增長高於普遍預期，但失業率也高於普遍預期，勞動力參與率則保持在61.6%不變。
勞動參與率保持不變的情況下，失業率卻呈現上漲趨勢，意味著整體就業市場依舊沒有完全復甦。
（美國近一年勞動率參與率與失業率對比）
美元上週尾盤稍有走軟，但由於美聯儲6月鷹派的前瞻指引依舊確保了市場對於美元的追捧。週四凌晨，美聯儲將公佈貨幣政策會議紀要，市場重點關注其中是否將釋放更明確的緊縮信號，尤其是各委員如何討論縮減購債和加息的觀點。
澳元可能是近期主流貨幣中最弱的品種，在技術角度跌破日線頭肩頂機構後，壓力就更加大。昨日K線走出長上影線，形成明顯的三均線回踩，同時也受阻於前期的頭肩頂的頸線位置。
（澳元兌美元日線圖）
長短均線在糾纏之際，行情今日亞盤勢必走勢較為震盪。投資者需要注意持倉風險，而澳元若切實進一步下跌，下方0.7413是需要注意的關鍵支撐位。
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