你也被薩諾斯的無限手套打敗了嗎？
昨天台指期開低300餘點的重挫，你害怕嗎？上週五晚間公布的美國CPI，年增率則高達8.6%，超出預期以外，也創下40年新高，粉碎市場通膨觸頂回落的期待，數據公布後，國內外期貨皆重挫，美股四大指數與加密貨幣開盤跳水，收盤盡墨，也連帶影響台股。
「恐懼與貪婪指數」近期都在極度恐懼與恐懼中徘徊，昨天更是直指極度恐慌，若你打開看盤軟體看國際指數，你會發現因為天災人禍(如：疫情、俄烏戰爭)影響，以及為了控制通膨，美國FED開始升息，今年以來全球股市大跌，投資人多數心態偏空，市場出現大量賣壓。每個人都想減少損失，若此時又急需用錢，只能忍痛割肉，將手中虧損的部位變現，投資不僅沒有錢變多的喜悅，反而變成一種折磨。
全球經濟連動，全球股市震盪修正，進入熊市，這也證明當發生全球性的經濟危機時，此時任何需要跟上趨勢的波段策略都是無效的，就像在擁有無限手套的薩諾斯面前一樣，因為我們根本無法預期未來會如何走。
波段策略最難應對的盤勢
你覺得做波段最吃虧的是什麼情況？是箱型整理，還是狹幅盤整？我想應該是前陣子這種漲一天又跌一天，跌一天再漲回來的行情吧。
像這樣波動很大但都沒有延續性的盤勢，是最不好的應對的，狹幅盤整時也許你可以克制自己不下單，可是波動大就容易令人心癢，結果換來多空雙巴，雖然最近改善一些，但痛苦的人還是很多，撐不住的人也已經離場了。
當出現一支大紅K，可能以為行情往上走，結果隔兩天又來一支大黑K直接破底，所以選擇做空，但隔天又收上漲的紅K，結果做空被軋，以為出現反彈，結果趨勢又反轉重挫幾百點。
就算縮小格局到60K來操作，也會發現不論做多還是做空，力道都很難延續出去，市場觀望意味濃厚，資金沒有真正注進，遑論有共識的走出過去那種趨勢盤。
而且每每行情好轉，都會在下一次突發事件後再次重挫，一次一次折磨人心，磨著磨著，總有一天會讓人心態炸裂不想看，但這時候往往市場行情就不再那麼難做了，總是如此違逆人心，當然也不排除是因為身陷價格變化之中的煎熬，是空手無法完全同理的。
除了獲利，法人也看重「最大回落率」
面臨這幾天跳水的重挫，市場上殺聲四起、人心惶惶，老漁夫要特別提醒各位注意你手中部位的「最大回落率」。
最大回落率(Max drawdon，亦稱最大回徹率)指的是帳戶淨值從最高點滑落的幅度，是以歷史數據來評估一個策略可能面臨的最大風險，可用來幫助投資人了解這個策略抵抗風險的能力，以及知道可能面臨的最大虧損幅度。
獲利回落的情況最怕出現在初期，有些人運氣不好，恰巧進入市場時遇上策略的密集停損，結果一路燒到本金歸零後，策略績效又開始突飛猛進。
所以法人在開發策略時，除了重視最後的總投資報酬率外，排除績效大起大落也是一大課題，老漁夫多年來也是研究各種實戰的應用方針來避免回落率太大，維持獲利在一定水準。
回落率最需要注意的狀況就是跳空，沒有設置好風險與資金雙重控管，一旦跳空損失就像挖了大坑，不過如果是做當沖的話，難度會減少很多，因為當沖沒有跳空的風險。
曾有學員和我分享自己不做波段的理由，就是當他每次操作都有規劃好自己能接受的停損金額，但久久就會遇到一次大跳空，這一跳就是他預期停損金額的兩倍之多，這時候停損真的很痛，但不停損又怕更痛，只好耐著眼淚砍下去。但歷經多次這樣的循環後，心理素質再好也很難承受。
波段留倉，時間就是最大的風險，但當沖不一樣，沒有跳空無法應對的問題，也沒有牛市好做，熊市難做的問題，進場後第一個動作就是掛好停損，該停損多少就是多少，對於維持穩定獲利是不錯的一種策略。
細水長流，方能長久
細水長流的投資常在趨勢盤時被瞧不起，但當行情不好操作，這種策略就更顯得可貴，而這種短線操作其實也能與長線投資或波段操作相輔相成，進而達成1+1>2的效果！
在趨勢盤時的波段策略就像遠洋捕魚，雖需布局較久，但能為你賺進豐碩的獲利；而在無法預期趨勢時，則有每天的當沖策略陪你度過原本那無數個難熬的夜，幫助你在無法動用目前虧損的長期波段部位時，仍可以保持每天都有漁獲進網，支持你日常所需，與你分享今日的對帳單。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
