小心墜入[黑盒子交易]的陷阱]

經濟運行的規律性波動表現為經濟增長, 投資, 失業率, 物價, 貨幣供應量, 對外貿易等活動的增長率的波動. 經濟週期比起生產或者消費週期要長得多, 經濟週期一般經過繁榮, 衰退, 蕭條, 復甦四個階段; 在復甦與繁榮期對商品尤其是工業品的需求較大, 價格上漲, 在衰退以及蕭條時期, 對商品需求較小, 價格自然較低-----。
 

在上面有關基本面的敘述中, 絕大部份數據(經濟增長, 失業率, 貨幣供應量…)都不是平空跑出來的, 它們大多是跟過去某個基期的數據算出的結果, 有些數據是比對一年前的數字, 有些數據是一季一季的比較, 或甚至是每個月的增減比較; 在金融圈, 引用這種比對式的數據是相當普遍的現象.

基本面如此, 技術面更是普及, 使用技術分析的投資人大多同意一點, 技術分析相當重要的一個因素是在作為確認行情進行方向的工具; 我們使用它们來確認趨勢是否持續, 或行情是否已經確定反轉, 甚至於是否可以放心的進出場; 簡單的說, 以基本面的觀點, 股市靠著逐月公告的各種數據來確認景氣的起起伏伏, 而以技術面的觀點, 股市卻靠著這些逐日移動(或甚至隨時移動)的各式數據增減來認定行情是否持續.

 過去我們曾經談過, 技術指標有個特殊的功能就是它的擇時性; 意思是它有個關鍵因素---參數設定; 技術指標跟K線分析最大的不同也就是在使用這個參數來認定行情是否持續; 參數牽涉到操作手的敏感度, 喜歡使用小參數的操作手, 通常相當敏銳的感覺到行情即將反轉; 但是缺點是因為小參數跟隨行情的游移不定而誤判連連; 而習慣運用大參數的操作手, 在行情的反轉點可能落人一步, 導致買賣點的認定一直無法確定; 但是他們只要確認了, 就等於抓住大參數的穩定性而不輕易變動, 而成為波段操作的贏家. 在操作這個領域, 除了參數兩邊的極端值, 否則如何設定都是可接受的, 整體績效也都差別不大; 只要抓住訣竅及持之以恆, 都有可能是贏家; 但是在實務操作上, 卻很少投資人會去想這個問題, 不少已出書的資深人士, 也都避重就輕, 只著重他熟悉的部份, 卻把這個影響分析角度最重要的變數給忽略了; 這行業有些老師把這種操做方式包裝成一種[黑盒子]行銷法, 只強調使用的好處, 完全不提黑盒子內的秘密(把參數設定刻意隱瞞不教), 投資人也只知其一而不知其二, 一切摸黑進行; 一段時間後, 完全不知道如何輸掉了錢. (結論通常是老師怪你為何沒有照他的紀律實施??).

 其實投資人在操作有時像是漁船補魚, 除非是專門近海捕魚, 否則漁船很少只準備一種魚網; 他們要看現在是哪種季節, 預計到哪裡抓什麼魚? 才準備哪種魚網; 交易就如同大海中捕魚, 漁網細, 抓的魚多, 但是抓的都是小魚小蝦, 因為大魚一下子就可以把細漁網撐破; 反之漁網粗, 有機會抓到大魚, 但是粗漁網的大空隙也留不住其他的小魚小蝦; 這跟我們交易的目的是相同的, 交易對象的決擇決定技術分析的參數設定.

 指標的背離就是一個[比對]下的標準產物, 它由你使用的參數來決定背離是否成立; 就以我們熟悉的KD指標來解說, 通常它是一個解釋行情相當好的工具但是靠它一直賺錢的投資人又有幾位? KD一般使用的是9,3,3, 第一個數字9表示分析行情所含蓋的範圍, 意即含蓋了過去九天包括最高價最低價的價格, 九天意味著以長期來看, KD平均每九天就會交叉一次(當然看行情表現, 有時十幾二十多天才交叉一次, 有時三,五天就交叉一次), 再加上震盪指標公式本身的高低界限(0~100), 因此在這個指標上, 基本上本來就會出現許多背離的訊號.

 背離是否代表一定可以逆向操作? 每九天的一次比對就可以預知反轉?? 這當然是不可能的; 價格可以隨性的奔走, 指標都是跟著價格改變後的統計數據; 所謂技術分析的背離是指標不再創新高, 但是價格續創新高, 在這問題有個前提是, 如果參數使用的是小數字, 那麼背離的頻率就很高, 反之如果使用的是大數字, 那麼背離就較不可能發生;(圖一~圖二)

以上面描述的傳統數據來探討的話, 只要一個較長久的持續行情發生, 通常價格可以連漲一兩個月以上, 背離根本就不會是個反向操作訊號.

因此背離還是要看價格走向, 如果價格不回, 則背離不成立,(圖三)

因此, 我們面對的還是價格如何走才算數, 未來仍是不可確定; KD背離的課程, 早期由一堂課五萬元, 到目前證券公司的名師免費贈送還另送咖啡蛋糕, 證明KD的實用性已經脫離理論基礎; 但是還是有些老師信誓旦旦的大談他的[黑盒子]幾次背離最有效, 這可能還是黑盒子包裝的作祟吧?? 

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。