萬無一失的獲利管道

 多年前我在操作外匯的時候, 經人介紹一位客戶; 在聽了我對外匯市場的介紹後, 他毫無所動; 他認為他在台股的投資方式才是萬無一失的獲利管道, 我幾次好奇的請教他有何管道這麼確定?! 他才神秘的告訴我, 他認識一位基金的操盤手, 而且兩人之間定了一個默契(當然不可能簽下書面的契約); 他交給操盤手三百萬元, 由該操盤手代為進出, 賺的部分操盤手可以分七成(負責籌錢的只分三成?!).

該操盤手操作的金額頗為龐大, 雖說該客戶交給他的金額少的不成比率(操盤手只願收三百萬), 但是只要他基金部分要進場前先把這位客戶的部位買足, 同樣的基金要出場前先出助理的部分; 那麼不管大盤如何走法, 這個先買先賣的部位都是托著大單進出前的預先卡位優勢, 隨著大單賺錢真的是太輕鬆了; 雖然也並不保證一定賺錢, 但是至少已經比起一般投資人好了許多.

這是十多年前的往事, 我也不清楚到底那位客戶賺了多少黑心錢; 但是我們都知道這是證管會最不能容忍的---[內線交易], 抓到後所量的刑也最重; 這圈子自從抓了幾個股市名人後, 總算嚇止了一些投機份子.

 除了這些內線交易投機者, 以及處於法律灰色地帶的董監事外; 其實在技術上倒底有沒有方法可以找尋, 這應該是專研技術分析者最想突破也最困難的地方, 意思是有沒有在大單進出場前就有訊號提早告知?

研究技術分析的人都知道, 技術分析主要功能之一是過去軌跡的重現; 期望行情會像過去某段行情再次複製, 也就是週期研究者的重點; 因此技術分析有點像電影裡專找獵物痕跡的追蹤者角色, 或是研究行情走過軌跡的發現者; 沒有行情走過的殘留痕跡, 就沒有所謂的發現, 也無從重現; 當年因為上面的Case 也曾引發了我的一些遐想, 而浪費了一些時間尋找突破點, 後來也知趣的停止了.

 大單進出有些是突發性的, 因為突然的利多或是利空消息出現, 引發急單大量買進賣出; 這種情況大戶小戶站的角色都一樣, 所以小戶佔的優勢較佳, 價位很快就可以成交; 大戶則因為都是巨量買賣勢必成交慢, 時間久引致品質不好; 因此只有調整為較長的週期來因應行情; 這部份充份顯示, 其實大戶跟我們立場沒甚麼不同, 如果績效贏過我們的話, 大戶並沒有更多的優勢, 進出的點位甚至比散戶更差, 差別只是它們玩的是大的週期, 而我們操作的是短線的小週期.

進出都是大小戶同一時間下的決策, 如何分出是長短週期?? 解決的方式只有一個. 就是對週期的了解與追蹤. 以及分析消息面帶來的震撼有多大; 如果是影響力巨大的, 那麼買進點的稍差對整體績效影響並不大, 因為可以以長線單應對, 甚至在回檔時仍是加碼點; 而這方面卻是一般專走技術分析的投資人最沒有彈性的地方, 都是同樣的KD買進, 同樣的MACD賣出, 不分大小行情一律以同一個參數應對; 難怪遇到大行情時, 常常只要一個指標交叉, 不管賺賠就趕緊閃在一邊看戲了; 教學者只考慮到進出的紀律, 沒想到投資人心中的恐懼或是貪婪面; 這影響的力量大小或是時間長短, 是無法用技術分析分辨出來的.

 另外有些行情的突破是有跡可循的, 這方面必須先在自己的日曆上預做功課, 譬如景氣循環, 利率循環, 何時是某些類股的旺季或炒作期(圖一),

何時是除權或除息的旺季, 甚至何時是大盤巨幅起落的時候(圖二)….

大的週期總是巧妙的配合著大的消息面,(由週期可以預知何時會出現大的消息), 一般投資人在行情移動時或是自己無法專心看行情時, 許多影響走勢的消息常常是行情過後才得知, 殊不知少數操盤手早已預先在日誌上(圖三)

提醒自己, 行情的漲跌早已心裡有數, 所有走勢只是照著自己預測的版本進行, 相信這是散戶最該學習的地方吧.

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。