十年線的迷失

上週網路有一篇有關台股十年線的報導:

台股近日量縮價跌, 十年線岌岌可危, 因明年歐債問題可能進入高峰, 美國失業率又居高不下, 大陸房價下修, 景氣將趨緩, 評估若是台灣政黨輪替, 改變兩岸政策方向, 指數可能繼續下修; 元大投顧總經理賴宗武指出, 由2000至2007年民進黨執政時期股價表現來看, 當時加權指數幾乎都在十年平均線之下盤整; 若反彈到十年均線附近, 指數隨即大幅拉回, 因此十年均線成為長線上檔壓力. 根據統計1992～1999年及2008～2011年, 是國民黨執政時期, 即使指數跌破十年均線, 也會在一年內, 再度拉升到十年線之上, 顯示在國民黨執政期間, 十年線可說是長線買點; 研究機構普遍預估明年全球景氣趨緩, 台灣深受國際市場影響, 明年元月又將進行總統大選, 預計政治因素將牽動後續經濟表現.

這是一篇標準的分析稿, 以事後的角度使用技術面來評論事件與股價的關係, 然後以一些發生過的事實來點綴描述經過; 當然對於預測後市的發展, 預測可能正確但也可能差別甚大, 但這也是分析界的常態, 以說故事的心情來談論行情, 我們用圖形來比較十年線與股價的關係, 看起來好像還真的像有這麼回事.(圖一~四)

以技術面的觀點, 移動平均線MA是價格的落後指標, 這個跟屁蟲一直跟隨著股價上下晃動, 通常以參數的平方根左右的距離亦步亦趨(譬如說MA25, 則大約落後價格5根左右反應); 這是萬無一失的分析方法, 找不出任何瑕疵, 但是卻會讓你迷失許久, 興奮的以為找到了聖杯, 但是卻始終找不出任何有效的進出方法; 長期平均下來, MA10每十天會來回穿越MA一次, 十年線是過去十年收盤價的平均價, 除了某些特殊原因, 否則任何股價都不可能長期走在十年線以上; 跟誰執政一點關係也沒有, 就像你我也不會因為誰執政就會退出股市一樣, 如果硬說有差別的, 只是誰在執政? 誰會在歷史上成名或被冠上罪名??

股票市場平常就像是個平靜的大湖, 多頭市場或是空頭市場則像是往湖中丟下了一顆石頭, 如果石頭小可能只是掀起一片漣漪, 但是如果石頭夠大則可能引發巨浪; 股市裡的投資人, 都好像在分析與評估哪些石頭會引起湖水多大的騷動, 才足夠讓他們獲利; 但是股市就像是太極的陰陽圖,(圖五)

2000年網路的崛起確實帶動了相關行業的投資與題材, 但是過度泡沫化的結果,也在幾年的盤整後才恢復了正常;(圖六~七)

全球的股市都一樣

目前年線徘迴在6800附近, 今年底過與不過都不重要, 因為就算跌破年線, 也會再重回年線以上; 景氣的好壞不是幾個月看的出來的, 我們不需依賴政府救股市, 金融行情從來沒有聽過哪個政府可以主導, 政策面主導盤面通常只在多頭市場有效, 護盤只會低檔買進不會追進高價, 點火有效不代表會一直燃燒, 最好是供需面自己平衡才能顯現真正的結果, 至於供需面長期怎麼想, 就讓行情去說話吧…

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。