包寧傑通道在台股的實務應用

傳統上, 學習操作的朋友都知道股市的分析分為基本分析和技術分析兩派, 基本分析法著重於對一般經濟情況以及個別公司的經營管理狀況, 行業動態等因素進行分析, 以此來研究股票的價值, 及衡量股價的高低, 這些學問需要有耐心的長期間蒐集資料, 比對與分析; 而技術分析則是透過圖表或技術指標的設計, 研究市場過去及現在的行為反應, 以推測未來價格的變動趨勢. 投資人只要學到眉角, 短期內就可上手.

但是技術有高低之分, 我們要學習就應該追求高水準的技術分析, 但是判斷依據在哪裡? 簡單的說, 品牌與經驗. 包寧傑具有幾乎與國際期指市場同齡的操作經驗,而且這個經典指標由研究設計, 測試, 到問世實際操作.. 曾經經過幾十年股海風波的考驗. 而這幾十年的經驗都跟我們現在面對的市場潮流幾乎同步; 更令人敬佩的是, 包寧傑等技術分析頂尖人物, 雖然以一種代表性的指標揚名於世, 但他們從來不賣交易系統, 他們的交易秘訣真正是用在他們的基金管理中. 他們運用在一籃子股票的績效, 跟我們一廂情願的只使用在期指或是某支股票的成果, 是有天壤之別的. 這就是教的人與學的人想法不同的原因; 我們學習該指標的目的, 一方面是學習指標的設計, 另一方面則是學習他們數十年累積的交易哲學. 他們的交易哲學, 是通過他們的系統尋找可以最低風險買入的股票, 一旦買入, 就一直持有到可以賣出的價位, 同時最大限度地拒絕錯單的存在, 一旦發生不符合預期的情形, 馬上停損出場. 包寧傑曾說過, 交易員從來不會退休; 交易員和醫生一樣, 經驗累積越多, 技術就越純熟; 他讓我們領悟出一個道理: 運用技術分析的能力高低, 結果相差非常懸殊; 所以, 學習技術分析, 需要付出智力, 體力和精力, 還得經過較長的歲月演練與熟悉; 這需要有恆心與毅力. 就像太極拳的老師傅跟公園裡的一些民眾, 可能比畫的一模一樣, 但是功夫卻差了幾十倍; 無論如何, 相對於基本分析對股市的事後解釋觀點, 股市的技術分析表現要高明得多.

包寧傑帶狀分析在他的書中推廣一些重要的分析指標： %B與帶寬指標; 也在書中隱含著三種操作模式：(1)價格波動率突破系統, (2)順勢系統, (3)反轉系統

%B與帶寬(上下軌道間的差價), 指的都是布林線的上下軌; 我在之前的文章中提過他的設計是以統計學上的標準差*2, 來描述大約有95%的價格波動都被涵蓋在上下軌的寬度內; 而在這個寬度內的所有價格通常都以盤整盤來看待, 其實這種寬度就是我之前介紹的過濾線, (價格在過濾線內時盤整待發, 累績能量, 然後在突破過濾線時同時發出), 在近二十年的指標設計潮流上, 幾乎大部分知名指標都圍繞著這種過濾線(市場也稱呼為Donchain Cannel) 的思維; 當然各種指標都以不同的範圍來描述價格盤整的狀況,(布林線的帶寬是我見過最寬的過濾線), 也都以突破過濾線(突破盤整)來決定牛市或是熊市的開始, 雖然也產生了作法的不同; (圖一~圖三)

%B以1及0來規範帶寬的上下軌比率, 公式為 %B=(收盤價-下軌)/(上軌-下軌), 因此只要收盤價高於上軌, 即為 %B>1(多頭市場); 或是收盤價低於下軌, 就是 %B<0(空頭市場);(圖四)

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布林線另一個操作重點是兩根軌道的聚合所表示的趨勢與轉向, 當行情進入較長期盤整時, 軌道間距會愈變愈窄(寬值變小),(圖六)

通常操作只依賴某一種指標畢竟還是賭注, 因此有些人會把自己熟悉的指標累加到布林線上,(圖八)

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----與其每樣指標都是看起來好用, 但是使用起來卻沒信心; 乾脆把握三個臭皮匠抵過一個諸葛亮的道理, 把使用起來感覺只有七八成勝算的指標組合起來, 將所有的熟悉指標通通化成數據化的多空概念, 藉由電腦的快速演算功能來達到快速選股的功能.

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。