時序來到七八月，正是台股除權息旺季...
除權息後大約1至2個月，就會是股息與股票股利發放日!
也就是說每年六月底到七月初，比較早配股配息的股票；
股利就已經陸陸續續在發放...
有些公司只有發放現金股利，有些公司則是現金股利與股票股利都發放；
至於ETF如0050、0056、00878都只有配息，不會有除權的問題。
在同時有配股與配息的公司裡面，越來越多家公司選擇除息與除權日分開...
實際上並沒有法規或股務作業規定，除息日與除權日必須得在同一天!
也就是上市櫃公司可以自行選擇，那麼配股與配息在不在同一天，有何影響?
公司有何目的與企圖? 對於存股族來說有差別嗎?
舉個例子來說，富邦金7/20日除息1.5元，現金股利發放日在8/18
富邦金除權0.5元，除權日期還未公布，因此你可以看到富邦金的除息與除權日是分開的。
對比之下，你可以看到和潤企業，除息日與除權日都是在7/13日
且和潤企業現金股利與股票股利發放日在8/18日。
除息與除權不在同一天，有兩大好處：
一是股價相對容易做填息表現~
提到填息，就必須先了解股票經歷除息與除權，股價會產生何種變化?
股票基於除權息前與除權息後總市值不變原理，
不論是除息或是除權，股價都會往下跌!
除息是減法，以除息前一交易日收盤價-每股現金股利。
除權則是除法，以除權前一交易日收盤價，除上1+配股率
配股率=股票股利/票面10元*100%
除息+除權則是減法與除法同步進行，
以除權息前一交易日收盤價-每股金股利，再除上1+配股率。
因此從除權息參考價計算原理來看...
除息日與除權日期分開，會形成2個比較小的向下缺口；
相比之下，除權+除息在同一天進行，會產生1個向下較大的缺口。
若以填息角度來看，相同公司的企業展望不變之下...
2個較小的缺口完成填息較為容易，1個向下大缺口完成填息難度較高。
另外則是除權息缺口對技術指標的影響~
例如長榮6/30日除息70元，除息缺口大讓中長期均線也往下彎!
要形成均線糾結與之後的多頭排列格局，就需要較長整理期間。
除非公司屬於高價股，有意讓股價降低來增加流通性...
股務上才會採取除息與除權同一天。
除息日與除權日期分開，還有另外一項好處...
那就是降低二代健保補充保費，達門檻2萬被課徵的機會與金額...
就現金股利與股票股利發放，代扣二代健保補充保費說明：
單次股利所得超過2萬元以上(含2萬)，課徵2.11%二代健保補充保費。
其中單次就有註解，同一基準日分配之股票股利與現金股利，視為同一次給付；
並於發放現金股利時，從中一併扣取當次給付所應扣取之補充保費。
也就是說，如果股票除權日與除息日在同一天，就得合併計算...
舉例來說以中菲行為例，中菲行112年現金股利配發10.711元，配股0.501元
股利發放通知書剛好就是1000股為基準案例，多張股票則可以用基準案例作倍數加成!
持股1張中菲行參加除權息，中菲行的除權息日在同一天7/3日
現金股利與股票股利發放日則在7/28日
現金股利是10711元，股票則是配股50股。
這裡要注意的是，股票股利所得額是用配股x股票的票面金額10元來計算，而非7/28股價74.4元
因此股票股利所得額=50*10元(票面)=500元，
因為中菲行除權息日都在同一天，因此股利所得視為一次給付，也就是合併計算。
股利所得為10711+500=11211，小於2萬元門檻，因此不會被課到二代健保補充保費。
假設持股2張以上，那就會被課到二代健保補充保費。
來設算看看，除權息日在同一天與分開，對於補充保費有何影響?
以持股2張中菲行參與除權息...
除權息日同一天，二代健保補充保費：
11211X2張X2.11%=473元。
這473元不用另外繳錢，而是會在股利發放日(7/28)從現金中扣除。
實際入帳金額：10711X2(現金股利)-473(二代健保)-10(郵務處理費)=20939元。
除權息日不同一天，二代健保補充保費：
現金股利10711元X2張=21422元(達2萬課徵門檻)
21422X2.11%=452元。
股票股利500元X2張=1000元(未達2萬課徵門檻)
免扣二代健保。
兩相對比，除權日與除息日在不同一天，
對於二代健保補充保費課徵門檻，達標率降低；
即便達標了，其課徵金額也相對較低!
至於持股千張以上大戶，除息與除權日分開會被課徵兩次二代健保~
這就不在討論範圍，因為真的股票資產有達到這個水準之上；
多數都會成立投資公司，甚至透過子公司與孫公司，兩層甚至是三層間接持股。
這就是另外一個上有政策與下有對策的議題。
今日文章整理，股票參與除權息的細微變化，希望對您有所幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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