近期最熱又最慘的股市新聞，無外乎是韓股去槓桿，10天狂殺4258億斷頭潮，在這波浪潮中，估計有32萬至46萬個散戶槓桿帳戶爆倉，十有八虧。市場擔憂韓股不僅進入熊市，甚或引動全球股市陪著去槓桿。而在上周五台股一天崩跌近3千點，外資更狂賣1,883億元，皆創下史上之最，如此慘況，不少人開始擔心是否台股要陪韓股去槓桿了嗎？如果台股開始去槓桿，該如何應對呢？來看看本周週報吧！
先來回顧上周週報內容重點，上周提到牛熊戰打延長賽，勝負即將分曉，而從各面向分析，台股較有利多方的部分僅題材面，其它技術面、籌碼面及國際面偏向對空方較為有利，預估台股還是偏向走大A波下跌（如下圖的綠色線規劃），且開始走A-3主跌段的機會大，尤其若台股無法站回三線之上，反而跌破粉紅色框框的下緣，幾乎可確定走A-3。而回顧上周台股實際走勢，上周一盤整，上周二一度大跌至季線附近縮腳，但仍在三線附近，周三、周四則在月線下來回震盪橫盤，直至上周五才出現長黑K，跌幅近3千點，並摜破季線以及粉紅色框框的下緣，因此台股A-3是幾乎確認。
既然A-3確認，那接下來，很多人想知道大A波會跌到哪裡，這波下跌會跟著韓股一樣去槓桿嗎？先解第一個問題，大A波會跌到哪裡，之前週報已規劃過，若以波浪理論來說，大A波會跌到季線與半年線之間，會比較靠近半年線，個人預估會在4萬點上下，目前還有3千點上下的下跌空間。
針對第二個問題，這波下跌會不會跟韓股一樣去槓桿，個人認為，會去槓桿，但可能不像韓股那麼嚴重，會去槓桿的原因有三個，一是融資餘額高達6千億元上下，即使上周五融資餘額大減276億元，不過個人認為融資餘額水位要降到4500億元甚至4千億以下，籌碼才會清洗較為乾淨，目前還有1,500-2千億的餘額需要去槓桿洗籌碼；二是在台股投資人方面，採用三貸、四貸同堂這種過度貸款，擴大信用的情況不少，一旦殺融資很容易引動融資斷頭等去槓桿風險；三是台股雖沒像韓股開放單一個股的2倍槓桿ETF，但市場上包括「正2」等槓桿型與主題式ETF規模龐大，這類商品為了維持固定槓桿倍數，必須在下跌時被迫賣出部位，加上程式交易觸發自動停損，導致盤勢多段重挫。
至於台股去槓桿不會像韓股那麼嚴重，主要有兩個原因，一是台股的AI產業生態鏈較多元化，不像韓股那麼單一集中在記憶體，另外台股還有護國神山台積電，台積電的本益比不高，獲利成長性仍看好，修正幅度預期不會像韓股的三星及海力士等那麼大；二是台股有政府護盤，尤其目前政府資金規模已達近十兆，護盤實力厚實，除非出現類似金融海嘯的系統性風險發生，不然不致於出現崩盤，過度嚴重去槓桿的情形發生。
綜合以上，本周週報重點就是，台股走入A-3主跌段，大A波還沒跌完，有可能跌到半年線附近，即4萬點上下，還有3千點上下跌幅空間，且過程中會進行殺融資、去槓桿的效應。而接下來操作上該如何因應，首先，在上周五台股長黑摜破季線後，是空方攻擊的訊號，不過本周短線會有回測反彈回測季線的動作，對於這個反彈，若是手上持股融資比重仍相當高的人來說，要把握這次最後減碼降檔以降低融資比率的機會，千萬不要為拉高整戶維持率再加碼融資，以免被去槓桿；若是持股比率相當低的人，若膽子大一點，可以搶短一下做短打，賺個一成以上就跑，但要設好停損，且標的以跌深到季線以下，基本面好且乖離率大的個股為主，若較穩健或保守的人，建議等大A波走完時，再進場選股偏多操作，因為大B波反彈階段，大盤反彈幅度大且時間較久，個股將輪流反彈且反彈幅度大，另外也有部分個股會走主升段或末升段，有較佳的波段獲利機會。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
