產業報告～Nokia打噴嚏，供應鏈大感冒

  ◎ 手機-Nokia打噴嚏，供應鏈大感冒

    * 評析：

      1.Nokia 調降對 2Q10 的營收 (先前預估 2Q10 營收 67~72 億歐元 )、獲利 (
        先前預估 2Q10 營業利益率 9~12%) 預估，主要係在高階手機銷售不如預期
        所致。然而，Nokia 仍維持對 2010 年全球手機市場 YoY+10%、全球市佔率
        與 2009 年相當 (2009 年 Nokia 全球市佔率 37.88%) 的預估。

      2.IBTSIC 認為，近期 Nokia 在 smartphone 領域斬獲相對較少，主要係其所
        推出的 smartphone 銷售狀況相對不及 Apple、RIM、宏達電 (2498_ 等同業
        所致，而且，現階段狀況並無改善明顯跡象，對於 Nokia 占營收比重較高的
        美律 (2439)、閎暉 (3311) 等業者的營收展望較不利。至於 Apple、RIM、
        宏達電等 smartphone 廠出貨成長動能均佳，因此，包括宏達電、大立光
        (3008，iPhone 概念股 )、晶技 (3042，iPhone 概念股 )等則值得多留意。

    * 投資建議：

      在手機族群中，IBTSIC 對近期推出多款熱銷手機的宏達電，給予買進的投資建
      議，至於大立光、晶技等個股，則基於 PER 位置的考量，給予區間操作的投資
      建議。

   (資料來源：工銀)